Inteligência de Mercado Recente, Análise e Perspectiva para o Fosfato Monoam?nico (MAP)

I. Inteligência de Mercado
(A) Tendências de Pre?os
1. Pre?o Referencial: Em 25 de maio de 2026, o pre?o referencial do setor para o fosfato monoam?nico (MAP) estava em ￥4.260,00 por tonelada métrica, representando um aumento de 0,24% em rela??o ao pre?o do início do mês, de ￥4.250,00 por tonelada. No acumulado do ano até a data, esse pre?o permanece em um patamar relativamente elevado: o valor mínimo anual foi de ￥3.343,33/ton, o máximo de ￥4.333,33/ton, a mediana de ￥3.838,33/ton e a média de ￥3.700,05/ton.
2. Volatilidade Recente: Entre 18 e 22 de maio, os pre?os apresentaram flutua??es — em 18 de maio, o pre?o referencial foi de ￥4.333,33/ton; em 19 de maio, recuou para ￥4.320,00/ton; os movimentos específicos de pre?os em 21–22 de maio n?o foram explicitamente relatados, mas, em 25 de maio, o pre?o referencial havia retrocedido para ￥4.260,00/ton.
3. Pre?os Regionais: Na Província de Hubei, o pre?o do MAP em pó com teor de 55% variou aproximadamente entre ￥4.260 e ￥4.293/ton.

(B) Dinamicas de Oferta e Demanda
1. Condi??es de Oferta
– A taxa média de opera??o dos produtores de MAP apresentou recentemente uma mudan?a: em torno de 20 de maio, a taxa média de utiliza??o da capacidade industrial estava em 41,89%, um aumento de 0,95 ponto percentual na compara??o semanal (WoW); a produ??o semanal atingiu cerca de 173.000 toneladas métricas, um acréscimo de 3.900 toneladas WoW. Contudo, em abril, as taxas de opera??o vinham caindo continuamente — em 9 de abril, a utiliza??o da capacidade havia caído para 56,60%, uma redu??o de 6,06 pontos percentuais no comparativo mensal (MoM); projetava-se que essa taxa continuasse a declinar para aproximadamente 47% até o final de abril.
– Em torno de 20 de maio, o estoque portuário doméstico de MAP estava em 0 tonelada, inalterado na compara??o semanal.
2. Condi??es de Demanda
– As empresas produtoras de fertilizantes compostos enfrentaram uma baixa rotatividade de seus produtos, resultando em demanda fraca por MAP e atividade muito contida de novos pedidos. Em torno de 20 de maio, a taxa média de opera??o das fábricas de fertilizantes compostos estava em 35,88%, uma queda de 3,61 pontos percentuais na compara??o semanal.
– A aplica??o de fertilizantes na safra de primavera já foi amplamente concluída, enquanto os preparativos para a safra de outono ainda n?o come?aram; a demanda doméstica encontra-se atualmente em sua temporada de entressafra. A disposi??o dos usuários finais em reabastecer seus estoques de fosfato diam?nico (DAP) diminuiu significativamente, com compras limitadas a volumes pequenos e sob demanda imediata.

(C) Press?es de Custo
1. Pre?os das Matérias-Primas
– O mercado de enxofre continua a apresentar melhora no sentimento comercial, com os pre?os referência subindo de forma constante. Em torno de 20 de maio, o pre?o médio ex-fábrica semanal anterior para enxofre sólido nacional era de ￥7.109/ton (+￥230/ton WoW); para enxofre líquido nacional, ￥7.194/ton (+￥252/ton WoW); e para enxofre granular nos portos do Rio Yangtzé, ￥7.350/ton (+￥270/ton WoW).
– A atividade de negocia??o no mercado de rocha fosfática permanece contida, com os pre?os estabilizados ou ligeiramente enfraquecidos. Em torno de 20 de maio, o pre?o vigente à saída do caminh?o para rocha fosfática de grau 30% P?O? na Província de Guizhou variava entre ￥950 e ￥1.030/ton (inalterado WoW); o pre?o médio à saída da barca?a para rocha equivalente na Província de Hubei estava em ￥1.080/ton (inalterado WoW).
– Os pre?os da am?nia sintética apresentaram tendência de queda recentemente: a média nacional semanal anterior foi de ￥2.201/ton (–￥48/ton WoW, –10,31% WoW), com pre?os nas principais regi?es produtoras variando entre ￥1.950 e ￥2.500/ton.
2. Repasse de Custos: Os pre?os elevados das matérias-primas continuam pressionando os custos de produ??o do MAP. Em abril, os custos de produ??o do MAP aumentaram ￥1.050/ton (24,97% MoM) em compara??o com o início do ano, enquanto as margens brutas teóricas de lucro caíram ￥750/ton (–211,27% MoM). Paralelamente, os pre?os de mercado subiram apenas ￥300/ton (+7,79% MoM) — um aumento largamente superado pela infla??o dos custos.

II. Análise e Avalia??o
(A) Forte Suporte de Custos
Os pre?os do enxofre, da rocha fosfática e de outras matérias-primas essenciais permanecem elevados. Embora os pre?os da rocha fosfática tenham se estabilizado ou suavizado levemente, os custos totais de produ??o continuam altos, fornecendo um suporte robusto aos pre?os do MAP e limitando quedas significativas desses pre?os.

(B) Desbalanceamento Persistente entre Oferta e Demanda
No lado da oferta, embora as taxas de opera??o tenham recuperado modestamente recentemente, a queda sustentada anterior na utiliza??o da capacidade — juntamente com os estoques zero nos portos — sugere restri??es contínuas na oferta. No lado da demanda, os produtores de fertilizantes compostos demonstram baixo entusiasmo pelas compras; a demanda por fertilizantes na safra de primavera já desapareceu e os preparativos para a safra de outono ainda est?o adormecidos, colocando firmemente o mercado doméstico em seu período sazonal de menor atividade. Consequentemente, oferta e demanda permanecem em impasse, com volumes de transa??es muito reduzidos.

(C) Invers?o Pre?o-Custo Minando os Incentivos à Produ??o
O ritmo dos aumentos de pre?os do MAP ficou significativamente atrás da escalada dos custos de produ??o, causando perdas generalizadas “em cada tonelada produzida”. Essa severa invers?o pre?o-custo reduziu marcadamente a motiva??o dos fabricantes para operar com alta capacidade, podendo exercer ainda mais press?o para baixo sobre a oferta futura.

III. Perspectiva
(A) Flutua??es de Pre?os em Faixa Estreita
O forte suporte de custos pode permitir que os pre?os do MAP subam marginalmente; contudo, a demanda restrita dos produtores de fertilizantes compostos, o baixo entusiasmo dos compradores e o sentimento de cautela no mercado limitar?o o potencial de alta. No geral, espera-se que os pre?os oscilem dentro de uma faixa estreita.

(B) Taxas de Opera??o Provavelmente Estabilizem-se ou Ajustem-se Levemente
Os fabricantes ajustar?o seus níveis de produ??o com base na dinamica dos custos e nos sinais de demanda: altos custos de insumos e perdas oferecem incentivo para reduzir as taxas de opera??o, mas qualquer leve melhora na demanda — ou expectativas positivas quanto à recupera??o futura da demanda — pode motivar manuten??es ou pequenos aumentos na utiliza??o atual da capacidade. No geral, as taxas de opera??o provavelmente permanecer?o estáveis ou sofrer?o ajustes marginais.

(C) Impasse entre Oferta e Demanda Esperado para Persistir no Curto Prazo
No curto prazo, o impasse consolidado entre oferta e demanda dificilmente será aliviado. Condi??es apertadas de oferta coexistem com demanda fraca, mantendo os volumes de transa??es em níveis baixos. Contudo, à medida que os preparativos para a safra de ver?o gradualmente ganharem ímpeto e o suporte contínuo dos custos continuar exercendo influência, o equilíbrio entre oferta e demanda poderá come?ar a melhorar ao longo do tempo.