Relatório de Inteligência sobre a Dinamica do Mercado de Propilenoglicol (Atualizado)

I. Tendências de Pre?os
- Volatilidade Recente dos Pre?os: Em abril de 2026, os pre?os do propilenoglicol apresentaram alta volatilidade. No início de abril, os pre?os da categoria industrial oscilavam aproximadamente entre RMB 11.000–12.000 por tonelada, enquanto as categorias farmacêutica e alimentar negociavam na faixa de RMB 12.000–18.000 por tonelada, com produtos premium ultrapassando RMB 20.000 por tonelada. Ao final de abril, os pre?os recuaram parcialmente: o pre?o de referência atingiu RMB 10.800 por tonelada em 23 de abril, e alguns fabricantes cotaram pre?os t?o baixos quanto RMB 5.200 por tonelada em 26 de abril; no entanto, o pre?o principal da categoria industrial manteve-se estável na faixa de RMB 9.000–10.500 por tonelada.
- Principais Fatores Condicionadores dos Pre?os:
- Lado dos Custos: Os pre?os do óxido de propileno (PO) permaneceram elevados — o PO sofreu uma forte alta em mar?o, aumentando diretamente os custos de produ??o do propilenoglicol.
- Lado da Oferta: Manuten??es programadas nas fábricas em mar?o reduziram a oferta; simultaneamente, o crescimento das encomendas de exporta??o agravou ainda mais a escassez no mercado à vista. Em abril, as taxas médias de opera??o da indústria recuperaram-se para 57,85%, aliviando parcialmente a restri??o anterior de oferta.
- Lado da Demanda: A produ??o de baterias de íon-lítio apresentou crescimento mês a mês; a demanda pelas categorias alimentar e farmacêutica manteve-se resiliente. Contudo, a resistência dos compradores intensificou-se diante dos níveis elevados de pre?os, e a demanda enfraqueceu após a conclus?o das encomendas emergenciais relacionadas ao programa de reembolso do imposto sobre valor agregado (IVA) aplicável aos poliéteres.

II. Análise Oferta-Demanda
- Situa??o da Oferta:
- Capacidade Doméstica: Em 2026, a capacidade total de propilenoglicol na China atinge cerca de 450.000 toneladas/ano. Os principais produtores incluem Weiyuan Co., Ltd. (178.800 toneladas), Haikexinyuan (160.000 toneladas) e Shidashenghua (140.000 toneladas). A nova unidade da Weiyuan entrou em opera??o em fevereiro, ampliando sua flexibilidade produtiva e vantagem de custos — tornando-a o fornecedor com maior elasticidade operacional no mercado.
- Taxas de Opera??o: A taxa média de opera??o da indústria em abril foi de aproximadamente 58%, um aumento em rela??o ao mês anterior, embora ainda abaixo das médias históricas; algumas instala??es de menor escala reduziram sua produ??o devido às press?es de custo.
- Situa??o da Demanda:
- Composi??o das Aplica??es a Montante: As resinas insaturadas de poliéster (UPR) representam 31%; as espumas rígidas de poliuretano, 42%; solventes e aditivos funcionais, 18%. A demanda por propilenoglicol destinado a produtos químicos eletr?nicos, bem como às categorias farmacêutica e alimentar, está crescendo rapidamente.
- Mercado de Exporta??o: As exporta??es alcan?aram 113.000 toneladas em 2025, um aumento de 14,2% em rela??o ao ano anterior, destinando-se principalmente ao Sudeste Asiático e ao Oriente Médio. Com a implementa??o mais profunda das regras de origem do Acordo de Parceria Econ?mica Regional Abrangente (RCEP) e a estabiliza??o da taxa de cambio do iuan (RMB), projeta-se que as exporta??es subir?o para 132.000 toneladas em 2026.

III. Cenário Competitivo e Desenvolvimentos Corporativos
- Desempenho das Principais Empresas:
- Weiyuan Co., Ltd.: Explora a co-produ??o integrada de solventes para eletrólitos, obtendo eficiência de custos líder no setor (lucro líquido de RMB 5.000–7.000 por tonelada). Seu lucro líquido estimado com propilenoglicol em 2026 é de RMB 960–1.120 milh?es — o mais elástico do setor, mas também o mais exposto à volatilidade de pre?os.
- Haikexinyuan: Concentra-se exclusivamente nos mercados farmacêutico e alimentar (único fabricante nacional registrado junto à Administra??o Chinesa de Produtos Médicos — CDE); obtém um lucro líquido estável de RMB 3.000–3.500 por tonelada, embora sua capacidade seja a menor (160.000 toneladas).
- Shidashenghua: Líder consolidado no segmento industrial, com lucro líquido de RMB 2.000–3.000 por tonelada; seu lucro líquido projetado com propilenoglicol em 2026 totaliza cerca de RMB 340 milh?es — desempenho equilibrado no geral.
- Barreiras Tecnológicas e Requisitos Regulatórios:
- O propilenoglicol das categorias farmacêutica e alimentar exige certifica??es GMP e ISO 22000, além de capacidades de controle de qualidade totalmente rastreáveis em toda a cadeia de produ??o. Empresas como Haikexinyuan e Jiangsu Hualun conseguem precifica??o premium gra?as à excelência em conformidade regulatória.
- O propilenoglicol de origem biológica (PDO), valorizado por suas características de baixo carbono, vem ganhando destaque entre marcas internacionais. O tamanho global do mercado de PDO atingiu USD 316 milh?es em 2025, com uma taxa anual composta de crescimento (CAGR) de 9,43%; players domésticos est?o acelerando investimentos em rotas produtivas baseadas em fermenta??o.

IV. Riscos e Desafios
- Risco de Corre??o de Pre?os: Atualmente, os pre?os do propilenoglicol encontram-se nos níveis mais altos da história. Caso o suporte dos custos provenientes do óxido de propileno se enfraque?a ou novas capacidades entrem massivamente no mercado (após 2027), os pre?os poder?o contrair-se drasticamente.
- Expectativas de Expans?o Setorial: Cerca de 120.000 toneladas de nova capacidade doméstica est?o previstas para entrar em opera??o no segundo semestre de 2026. Além disso, expans?es de capacidade mediante atualiza??es tecnológicas em empresas como Lianhong New Materials (Shandong) e Yida Chemical (Jiangsu) poder?o deslocar o equilíbrio oferta-demanda rumo ao excesso.
- Press?es Regulatórias e Ambientais: Sob o “Plano de Campanha para o Controle de COV (Compostos Organicos Voláteis) na Indústria Química”, elaborado pelo Ministério da Ecologia e Meio Ambiente, os sistemas LDAR (Detec??o e Reparo de Vazamentos) devem ser integralmente implantados até o final de 2026. A moderniza??o de uma única unidade produtiva imp?e investimentos de RMB 8–12 milh?es — gerando significativa press?o financeira sobre pequenas e médias empresas.

V. Perspectivas
- Curto Prazo (1–3 meses): Os pre?os permanecer?o voláteis e em patamares elevados, sustentados pela contínua press?o de custos e pelas restri??es persistentes de oferta. Contudo, a crescente resistência dos compradores a montante limitará o potencial de alta. Recomenda-se monitoramento atento das tendências dos pre?os do óxido de propileno e dos cronogramas de retomada das opera??es nas fábricas.
- Médio Prazo (6–12 meses): à medida que a nova unidade da Weiyuan atingir plena capacidade e as demais expans?es industriais se concretizarem, espera-se uma leve redu??o do nível central dos pre?os para a faixa de RMB 9.500–10.000 por tonelada. A divergência na rentabilidade entre os participantes do mercado se intensificará — operadores integrados e empresas que oferecem produtos de alto valor agregado (por exemplo, Wanhua Chemical e Haikexinyuan) conquistar?o vantagem competitiva.
- Longo Prazo (1–3 anos): O setor de propilenoglicol passará para uma fase impulsionada por tecnologia e aplica??es específicas. Os motores de crescimento incluir?o rotas produtivas de origem biológica, produtos especializados para eletr?nicos e segmentos de alta pureza destinados aos setores farmacêutico e alimentar. A concentra??o setorial continuará aumentando, com a participa??o de mercado das cinco maiores empresas (CR5) projetada para superar 80%.