TPU（熱可塑性ポリウレタン）最近の商品市場(chǎng)インテリジェンスレポート

I. 価格動(dòng)向
1. **主力市場(chǎng)価格帯**：
- 全國(guó)的な主力TPU価格は、1メトリックトンあたり人民元12,500～13,500の範(fàn)囲で安定しており、一部の高級(jí)製品ではやや高い価格が成立している。
- フィルム用TPUは人民元13,300～13,500/トン、スマートフォンケース用TPUは人民元12,600～12,800/トン、靴用TPUは人民元12,500～12,700/トンで取引されている。

2. **地域別価格差異**：
- 江蘇省：特定グレード（1565A）のTPU価格は約人民元16,200/トン。
- 上海市：萬(wàn)華化學(xué)社製グレード1565A TPUは約人民元16,800/トンで販売されている。

3. **再生TPU価格**：
- 華東地區(qū)における主力再生TPUペレットの工場(chǎng)出荷平均価格は人民元14,200/トンであり、2024年と比較して前年比8.6％の下落となっている。
- 華南地區(qū)では、同グレードの材料の相場(chǎng)が人民元13,600/トンまで下落している。

II. 供給?需要分析
1. **供給狀況**：
- 中國(guó)のTPU年間生産能力は2024年に約150萬(wàn)トンに達(dá)し、全體の設(shè)備稼働率は約59.70％であった。
- 新規(guī)増?jiān)O(shè)能力は主に華東地區(qū)（山東省、江蘇?。─瑜尤A南地區(qū)に集中している。業(yè)界大手企業(yè)である萬(wàn)華化學(xué)およびメリット?メディカル?マテリアルズ社などは、引き続き生産能力の拡大を進(jìn)めている。
- 再生TPUの供給量は、華東および?xùn)|南アジアの電子廃棄物解體ハブにおける分別施設(shè)の大規(guī)?；?高度化により、前年比12.3％増加した。

2. **需要狀況**：
- 下流用途は、靴、フィルム、シーラント、柔軟ホース、自動(dòng)車部品、醫(yī)療機(jī)器など多岐にわたる。
- 消費(fèi)財(cái)電子機(jī)器分野における需要成長(zhǎng)は特に堅(jiān)調(diào)であり、スマートフォンおよびウェアラブルデバイスの広範(fàn)な採(cǎi)用がその原動(dòng)力となっている。
- 再生TPUに対する需要は顕著に減速している：スポーツウェアメーカーによる再生TPUの調(diào)達(dá)比率は19.5％で安定しているが、自動(dòng)車內(nèi)裝部品サプライヤーは再生原料の受容を大幅に拡大していない。

III. 市場(chǎng)の牽引要因
1. **原料価格の変動(dòng)性**：
- MDIおよびBDOといった主要原料価格の変動(dòng)は、TPU価格に直接影響を及ぼす。
- 2021年から2022年にかけて、世界的なサプライチェーン混亂およびエネルギー価格の急騰により、MDIおよびBDO価格が大幅に上昇し、TPU価格も押し上げられた。
- 2022年下半期以降、原料価格の低下がTPU価格の落ち著きに寄與している。

2. **競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境**：
- 國(guó)內(nèi)TPU市場(chǎng)は激しい競(jìng)爭(zhēng)に直面しており、中～低価格帯セグメントは過(guò)剰供給の「赤い?！?fàn)顟B(tài)に陥っている。
- 主要企業(yè)は市場(chǎng)シェアの獲得を目指して生産能力の拡大および技術(shù)革新を進(jìn)めている一方、第2陣営の企業(yè)も市場(chǎng)存在感確保のため積極的に生産規(guī)模を拡大している。
- 再生TPU分野への技術(shù)投資が増加しており、多段式真空脫揮発裝置および近赤外（NIR）分光分別システムの導(dǎo)入率が上昇しており、これにより限界生産コストの削減が進(jìn)んでいる。

3. **政策および環(huán)境規(guī)制**：
- 生態(tài)環(huán)境部が制定した「廃プラスチック総合利用産業(yè)に関する監(jiān)督管理?xiàng)l件（2025年改訂版）」が義務(wù)的施行段階に入り、再生TPU製造事業(yè)者は政府調(diào)達(dá)契約および輸出注文の資格を得るために、GRS（グローバル?リサイクル?スタンダード）またはUL 2809認(rèn)証のいずれかを取得することが義務(wù)付けられている。
- 上海環(huán)境?エネルギー取引所は、再生プラスチックのカーボンフットプリント算定に関する実証事業(yè)を開始し、再生TPU市場(chǎng)におけるよりグリーンで持続可能な発展を促進(jìn)している。

IV. 分析?展望および予測(cè)
1. **短期的な価格動(dòng)向**：
- TPU価格は當(dāng)面、原材料費(fèi)の変動(dòng)や需給関係の変化に対してほとんど反応せず、一定レンジ內(nèi)で推移すると見込まれる。
- 再生TPU価格は、需給ミスマッチの圧力によりさらに下落する可能性があり、在庫(kù)回転日數(shù)の長(zhǎng)期化が価格にさらなる下押し圧力をかける恐れがある。

2. **中期～長(zhǎng)期的な市場(chǎng)動(dòng)向**：
- 消費(fèi)財(cái)電子機(jī)器および自動(dòng)車分野など、下流用途における需要の継続的拡大が、TPU市場(chǎng)全體の成長(zhǎng)を支え続ける。
- 高級(jí)TPU製品のシェアは徐々に増加すると予測(cè)される；醫(yī)療および電子機(jī)器分野における?yún)椄瘠适藰敜瑜訔试^要件が、付加価値密度の向上を促す。
- 再生TPU分野における技術(shù)革新および認(rèn)証基準(zhǔn)の強(qiáng)化は、業(yè)界の再編を加速させ、技術(shù)力と認(rèn)証取得実績(jī)を兼ね備えた企業(yè)がより大きな市場(chǎng)シェアを獲得することになる。

3. **リスクおよび課題**：
- 原料価格の継続的な変動(dòng)性は、TPU価格の不確実性を引き続き招く要因となる。
- 競(jìng)爭(zhēng)の激化により価格競(jìng)爭(zhēng)が勃発し、利益率が圧迫される可能性がある；企業(yè)は競(jìng)爭(zhēng)力を維持するために、技術(shù)革新およびコスト最適化を優(yōu)先しなければならない。
- 環(huán)境規(guī)制の強(qiáng)化および持続可能性への期待の高まりは、運(yùn)用コストを上昇させる一方で、グリーン製造能力を有する企業(yè)にとっては新たなビジネスチャンスを創(chuàng)出する。