POM市場インテリジェンス、分析および予測

I. 市場インテリジェンス

価格動向
- 常州市場：2026年3月16日、POM市場は整理局面（コンソリデーション）にあり、主流の相場は安定したまま推移しました。トレーダーは交渉余地を確保しており、市場全體で高?低価格帯のバラツキが生じ、取引は主に個別案件ごとの柔軟な交渉により成立しています。例として雲(yún)天化社の製品を挙げると、POM M90は人民元13,500～13,700元／トン（低～高値）、前週比據(jù)え置き；POM GM90は同12,500～12,700元／トン、前週比據(jù)え置き；神華寧夏煤業(yè)集団のPOM MC90は同12,600～12,800元／トン、前週比據(jù)え置きとなっています。
- 余姚市場：2026年3月16日、POM市場も同様に整理局面にあり、主流の相場は安定しています。トレーダーの利益確定売り意欲が高まり、価格提示が散発的となり、柔軟かつ交渉ベースの取引が主流となっています。雲(yún)天化社のPOM M90およびM270はいずれも人民元13,500～13,700元／トン（低～高値）、前週比據(jù)え置き；POM GM90は同12,500～12,700元／トン、前週比據(jù)え置きとなっています。

需給構(gòu)造
- 供給側(cè)：2021年から2025年にかけて、中國のPOM総生産能力は60萬トン／年を突破し、年間生産量は10％を超える複合成長率（CAGR）で増加しました。特に2023～2024年の2年間では生産能力が爆発的に拡大し、2年間で68.89％増加して76萬トン／年を超えました。2025年には、山東兗礦魯化（第III期）6萬トン／年および新疆聯(lián)合化學(xué)4萬トン／年など、新たな増産計畫が実施される予定です。2025年末までに國內(nèi)POM生産能力は86萬トン／年に達(dá)すると予測され、前年比で13.16％の増加となります。ただし、今後の設(shè)備増強(qiáng)は単なる規(guī)模拡大から脫卻し、構(gòu)造的最適化へと転換が進(jìn)み、企業(yè)は高付加価値?高品質(zhì)製品の生産能力構(gòu)築に重點を置くようになります。
- 需要側(cè)：不動産関連の伝統(tǒng)的下流産業(yè)（金物、衛(wèi)生器具、建材プロファイルなど）は持続的な需要減少に直面しており、POM総消費量に占めるシェアはピーク時の25％から2025年には15％未満へと低下しました。一方、新エネルギー自動車（NEV）を含むハイエンド製造業(yè)が強(qiáng)力な成長エンジンとして臺頭しています。自動車向け改質(zhì)POMの需要は2021年の12萬トンから2025年には約20萬トンへと増加し、総需要に占める割合は30％超に達(dá)し、従來の金物分野を上回り、最大の応用分野となっています。電子?電気機(jī)器分野の総需要は橫ばい傾向ですが、スマートホームシステムや精密伝動部品の採用拡大により、プレミアムグレードPOMへの堅調(diào)な需要が継続しています。さらに醫(yī)療機(jī)器およびハイエンド消費財分野は年率15％超の成長を記録しています。

輸出入貿(mào)易
- 2021年から2025年にかけて、中國のPOMに対する輸入依存度は年々低下しています。輸入量は2021年の約36萬トンから2025年には25萬～27萬トンへと減少しました。貿(mào)易構(gòu)造は「一方向の輸入依存」から、「輸入量の削減と品質(zhì)向上」と「輸出量の拡大と効率向上」を特徴とする「二軌道型」へと変化しています。純輸入依存度は40％を下回りました。しかし2024年には輸入量が急反発し、39萬6,700トンに達(dá)し、依然として高い水準(zhǔn)を維持しました。一方、輸出量は2萬9,200トンに留まり、2021年以降、一貫して2萬～4萬トンの狹い範(fàn)囲で推移しています。この結(jié)果、純輸入ギャップは36萬7,500トンに達(dá)し、高付加価値用途向け材料については依然として輸入に大きく依存している狀況が浮き彫りになっています。

II. 分析および評価

価格変動の要因
- コスト要因：POMの主要原料であるホルムアルデヒドおよびメラミンの価格は、原油および天然ガス価格と密接に連動しています。世界的なエネルギー価格の頻繁な変動により、ホルムアルデヒドおよびメラミンの製造コストが上昇し、そのコスト変動がPOM価格に直接反映されています。
- 需給動向：供給側(cè)の生産能力は拡大する一方で、需要構(gòu)造は変化しており、伝統(tǒng)的産業(yè)は縮小する一方で、ハイエンド製造業(yè)が拡大しています。総體的な生産能力は増加しているものの、高付加価値製品の供給不足が価格変動の一因となっており、現(xiàn)在の主流相場の安定性とトレーダーによる柔軟な交渉余地は、現(xiàn)狀における買い手と売り手の駆け引きの均衡を反映しています。
- 競爭環(huán)境：國內(nèi)POM業(yè)界には、雲(yún)天化や山東兗礦魯南化工などの國內(nèi)メーカーに加え、デュポン、セラニーズ、BASFなどの多國籍企業(yè)が參入しています。海外企業(yè)は優(yōu)れた性能とブランド力で高付加価値セグメントを支配しており、國內(nèi)価格形成に顕著な影響を與えています。國內(nèi)メーカーは市場シェア獲得のため、競爭的な価格戦略を展開しています。

今後の主要課題
- 技術(shù)的ボトルネック：國內(nèi)のPOM生産技術(shù)の多くは、海外の第二線級企業(yè)から導(dǎo)入されたものであり、工程上の制約により、高付加価値グレードの製品バリエーションが限られています。これにより、高品質(zhì)製品の國産化が進(jìn)まず、高付加価値用途向け材料の輸入依存が継続し、輸入代替の進(jìn)展が遅れています。
- 環(huán)境規(guī)制の圧力：規(guī)制當(dāng)局の監(jiān)視は一段と厳格化しています。「揮発性有機(jī)化合物（VOCs）総合対策計畫」では95％以上の除去効率が義務(wù)付けられており、「危険化學(xué)品安全管理條例」では安全計裝システム（SIS）の全設(shè)備への導(dǎo)入が求められています。さらに國家の「ダブルカーボン」目標(biāo)（カーボンピーク?カーボンニュートラル）に伴い、単位生産量あたりの炭素排出量削減が求められており、企業(yè)の運(yùn)用コストおよび不確実性が増大しています。
- 國際貿(mào)易摩擦：世界の貿(mào)易環(huán)境は依然として不安定です。貿(mào)易紛爭によってPOMの輸出入フローが中斷される可能性があります。輸出制限や関稅調(diào)整により、國內(nèi)市場と國際市場との間に価格差が生じ、企業(yè)の生産?事業(yè)運(yùn)営にリスクを及ぼす可能性があります。

III. 展望

価格動向
今後3～5年の間、POM価格は短期的な需給不均衡に起因する周期的変動を伴いながら、全體として上昇傾向を示すと予測されます。また、自動車の軽量化およびNEVの発展加速に伴い、金屬および従來プラスチックの代替素材として不可欠なPOMの需要は堅調(diào)に推移することが見込まれます。同様に、電子?家電分野におけるAI?IoT活用の拡大も、高性能プラスチックへの需要をさらに押し上げるでしょう。長期的には、需給ギャップが周期的に発生し、価格の粘り強(qiáng)さを支えると考えられます。技術(shù)革新により生産コストが低下したり、代替材料が登場したりする可能性はありますが、近中期においてPOMが大規(guī)模に代替される可能性は低いと見られます。複合材料および改質(zhì)POMは応用分野ごとに著実な進(jìn)展を遂げていますが、総需要は著実に増加していくと予想されます。

需給見通し
- 供給側(cè)：國內(nèi)POM生産能力は引き続き拡大しますが、そのペースは徐々に鈍化していくと見られます。メーカーは、高機(jī)能?特殊用途向けPOMの生産基盤整備に投資を集中させ、プレミアムグレード製品の供給不足解消を図ります。地理的には、石炭資源およびメタノール供給が豊富な東部および西北部地域に生産能力が集中しており、一體的な産業(yè)チェーンの構(gòu)築が進(jìn)められています。今後は、地方の需要、政策的インセンティブ、インフラ整備の進(jìn)展に伴い、他の地域でも新たな生産能力が増加し、全國的な生産能力のバランスが改善されていくでしょう。
- 需要側(cè)：NEV、電子?電気機(jī)器、醫(yī)療機(jī)器、ハイエンド消費財分野におけるPOM需要は引き続き増加し、特にプレミアムグレード製品への需要が高まることになります。一方、伝統(tǒng)的産業(yè)からの需要は引き続き減少傾向が続くものの、その市場に占めるシェアの縮小により、全體市場への影響は限定的になるでしょう。

競爭環(huán)境
- 國內(nèi)メーカー：中國のPOMメーカーは、高付加価値製品の生産技術(shù)および改質(zhì)配合技術(shù)に関するボトルネック解消のため、研究開発投資を大幅に強(qiáng)化し、製品品質(zhì)、付加価値機(jī)能、ブランド価値の向上を図ることで、國內(nèi)外の競合他社との競爭力を高めていくでしょう。また、上流?下流企業(yè)との連攜や共同イノベーションプロジェクトなど、業(yè)界全體での協(xié)働體制も強(qiáng)化され、総合的な競爭力の向上が期待されます。
- 外資系企業(yè)：多國籍企業(yè)は中國市場において引き続き大きな存在感を示し、先進(jìn)技術(shù)および成熟した経営システムを武器に、現(xiàn)地投資をさらに深化させ、中國市場の需要に即した新製品および新技術(shù)を積極的に投入することで、國內(nèi)企業(yè)との競爭を一段と激化させるでしょう。