Rapport récent d’intelligence marchande sur le TPU (polyuréthane thermoplastique)

I. Dynamique des prix
1. **Fourchette de prix du marché standard** :
- Les prix nationaux standard du TPU restent stables dans la fourchette de 12 500 à 13 500 RMB par tonne métrique, certains produits haut de gamme atteignant des niveaux de prix légèrement supérieurs.
- Le TPU destiné aux films s’échange entre 13 300 et 13 500 RMB/tonne ; le TPU pour coques de smartphones, entre 12 600 et 12 800 RMB/tonne ; et le TPU pour chaussures, entre 12 500 et 12 700 RMB/tonne.

2. **Variations régionales des prix** :
- Province du Jiangsu : le prix du TPU s’élève approximativement à 16 200 RMB/tonne (pour la référence spécifique 1565A).
- Shanghai : le TPU de référence 1565A de Wanhua Chemical est coté à environ 16 800 RMB/tonne.

3. **Prix du TPU recyclé** :
- Le prix moyen sortie-usine des granulés de TPU recyclé standard dans la région de l’est de la Chine s’élève à 14 200 RMB/tonne, soit une baisse de 8,6 % en glissement annuel par rapport à 2024.
- Dans la région du sud de la Chine, les cotations pour des matériaux de grade équivalent sont tombées aussi bas que 13 600 RMB/tonne.

II. Analyse de l’offre et de la demande
1. **Situation de l’offre** :
- La capacité de production annuelle de TPU en Chine a atteint près de 1,5 million de tonnes en 2024, avec un taux d’utilisation global des capacités d’environ 59,70 %.
- Les nouvelles extensions de capacité se concentrent principalement dans l’est de la Chine (Shandong, Jiangsu) et le sud de la Chine. Les acteurs majeurs du secteur — notamment Wanhua Chemical et Merit Medical Materials — poursuivent activement leurs projets d’expansion de capacité.
- Le volume offert de TPU recyclé a augmenté de 12,3 % en glissement annuel, porté essentiellement par le développement à grande échelle et la modernisation des infrastructures de tri au sein des centres de démantèlement de déchets électroniques situés dans l’est de la Chine et en Asie du Sud-Est.

2. **Situation de la demande** :
- Les applications aval sont très variées : chaussures, films, mastics, tuyaux flexibles, composants automobiles, dispositifs médicaux, etc.
- La croissance de la demande dans le domaine de l’électronique grand public s’est révélée particulièrement vigoureuse, stimulée par l’adoption généralisée des smartphones et des appareils portables.
- En revanche, la demande de TPU recyclé ralentit nettement : les fabricants de vêtements de sport maintiennent une part d’approvisionnement stable en TPU recyclé, représentant 19,5 % de leurs achats, tandis que les fournisseurs de composants intérieurs automobiles ne montrent aucune augmentation notable de leur recours à ces matières premières recyclées.

III. Facteurs moteurs du marché
1. **Volatilité des prix des matières premières** :
- Les fluctuations des prix des matières premières clés — notamment le MDI et le BDO — influencent directement les prix du TPU.
- Entre 2021 et 2022, les perturbations mondiales de la cha?ne d’approvisionnement et la forte hausse des co?ts énergétiques ont provoqué une envolée des prix du MDI et du BDO, entra?nant une augmentation marquée des prix du TPU.
- Depuis le second semestre 2022, la baisse des prix des matières premières a contribué à un ralentissement des prix du TPU.

2. **Paysage concurrentiel** :
- Les marchés chinois du TPU font face à une concurrence intense, le segment milieu-bas étant plongé dans un ? océan rouge ? saturé caractérisé par une surcapacité.
- Les entreprises leaders étendent leurs capacités et modernisent leurs technologies afin de consolider leur part de marché, tandis que les acteurs de second rang intensifient leur expansion pour conquérir une place plus importante sur le marché.
- L’investissement technologique dans le secteur du TPU recyclé progresse : les taux d’adoption des unités de dévolatilisation sous vide multi-étages et des systèmes de tri spectroscopiques à infrarouge proche (NIR) augmentent, contribuant ainsi à réduire les co?ts marginaux de production.

3. **Politiques publiques et réglementations environnementales** :
- Les ? Conditions réglementaires applicables à l’industrie chinoise de valorisation intégrée des déchets plastiques (version révisée 2025) ?, publiées par le Ministère de l’écologie et de l’Environnement, sont entrées en vigueur de fa?on obligatoire. Ces dispositions exigent que les producteurs de TPU recyclé obtiennent l’une ou l’autre des certifications GRS (Global Recycled Standard) ou UL 2809 afin de pouvoir prétendre aux marchés publics gouvernementaux et aux commandes à l’exportation.
- L’échange de l’environnement et de l’énergie de Shanghai a lancé un programme pilote de comptabilisation de l’empreinte carbone des plastiques recyclés, favorisant ainsi un développement plus vert et durable du marché du TPU recyclé.

IV. Analyse, perspectives et prévisions
1. **Tendance des prix à court terme** :
- Les prix du TPU devraient demeurer stables à court terme, peu sensibles aux variations des co?ts des matières premières ou aux évolutions de l’offre et de la demande.
- Les prix du TPU recyclé pourraient continuer à baisser sous la pression d’un déséquilibre entre offre et demande, une augmentation prolongée des délais de rotation des stocks exer?ant encore davantage une pression baissière sur les prix.

2. **Tendances du marché à moyen et long terme** :
- La croissance soutenue de la demande dans les applications aval — notamment dans les secteurs de l’électronique grand public et de l’automobile — continuera de stimuler durablement l’expansion globale du marché du TPU.
- La part des produits TPU haut de gamme devrait progressivement augmenter : les spécifications rigoureuses et les exigences strictes de validation dans les domaines médical et électronique renforceront la densité de valeur.
- Les mises à niveau technologiques et le renforcement des seuils de certification dans le segment du TPU recyclé accéléreront la consolidation sectorielle, permettant aux entreprises disposant de technologies avancées et de certifications adéquates de conquérir une part de marché accrue.

3. **Risques et défis** :
- La volatilité persistante des prix des matières premières constitue toujours une source d’incertitude pour les prix du TPU.
- Une intensification de la concurrence pourrait déclencher des guerres des prix et comprimer les marges bénéficiaires ; les entreprises devront donc privilégier l’innovation technologique et l’optimisation des co?ts afin de conserver leur compétitivité.
- Des réglementations environnementales plus strictes et des attentes accrues en matière de durabilité alourdiront les co?ts opérationnels — tout en créant simultanément des opportunités pour les entreprises dotées de capacités de fabrication verte.