Rapport récent sur la dynamique du marché des matières premières HDPE

I. évolution des prix
1. Marché intérieur
- Région de l’Est de la Chine : Au 24 mars 2026, le prix moyen quotidien de l’HDPE à faible température de fusion destiné au moulage par injection a atteint 8 700 yuans/tonne, soit une hausse de 1 935 yuans/tonne (augmentation de 28,7 %) par rapport à la fin février. Sur le marché de Linyi, le prix de l’HDPE de grade filamentaire 5000S s’établit à 9 300 yuans/tonne ; sur le marché de Pékin, le prix du grade B5703 destiné au soufflage a grimpé à 9 300 yuans/tonne (+450 yuans/tonne par rapport à la veille).
- Région de la Chine du Nord : Le prix moyen quotidien a atteint 8 375 yuans/tonne, en hausse de 1 335 yuans/tonne (soit +19,0 %) par rapport à la fin février.
- Région de la Chine du Sud : Le prix moyen quotidien s’élève à 8 125 yuans/tonne, en hausse de 1 335 yuans/tonne (soit +19,6 %) par rapport à la fin février.

2. Marché en USD
- Les prix des marchandises importées restent fermes : l’HDPE de grade injection saoudien HMA016 est coté à 1 420 USD/tonne CFR Shekou, soit environ 10 938 yuans/tonne — plus de 2 000 yuans/tonne au-dessus des prix intérieurs — ce qui ferme effectivement la fenêtre d’arbitrage à l’importation.

II. Analyse des facteurs déterminants
1. Soutien lié aux co?ts
- Prix du pétrole brut : Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient — notamment les perturbations affectant la navigation dans le détroit d’Ormuz — ont provoqué une hausse généralisée des cours du pétrole brut, entra?nant une augmentation des co?ts des matières premières telles que le naphta et l’éthylène, et faisant augmenter les co?ts de production de l’HDPE de 500 à 800 yuans/tonne.
- Dépendance aux importations : La dépendance aux importations d’HDPE a reculé à 29 % en 2025 ; toutefois, les grades haut de gamme restent fortement tributaires des importations, les approvisionnements en provenance du Moyen-Orient représentant plus de 50 % du volume total des importations d’HDPE. La réduction récente des arrivées de cargaisons importées a encore resserré l’offre intérieure.

2. Restriction de l’offre
- Arrêts programmés des usines nationales : Au 13 mars, seulement 2,29 % de la capacité annuelle (900 000 tonnes) dédiée à l’HDPE à faible température de fusion pour moulage par injection était opérationnelle chez les producteurs nationaux — nettement en dessous du taux d’utilisation moyen observé en 2025. Les entreprises pétrochimiques de la région de l’Est de la Chine n’ont pas prévu de production d’HDPE à faible température de fusion pour moulage par injection ; les allocations interrégionales depuis le Nord-Ouest et la Chine du Nord se sont également réduites.
- Disparité régionale de l’offre : Le fonctionnement stable de l’usine de 300 000 tonnes de Guangxi Petrochemical, produisant le grade 7260 dans la région de la Chine du Sud, garantit une offre relativement suffisante dans cette zone ; en revanche, les volumes en circulation se sont fortement contractés ailleurs suite à l’épuisement des stocks.

3. Reprise de la demande
- Taux d’exploitation en aval : Le taux d’exploitation de l’industrie du moulage par injection en HDPE a atteint 48 %, revenant ainsi aux niveaux pré-fêtes. La saison haute traditionnelle des films agricoles (mars–avril) a suscité une demande anticipée de réapprovisionnement, tandis que les taux d’exploitation des applications dans les films d’emballage et les filaments montrent également une amélioration.
- Stratégie d’approvisionnement : Les stocks constitués antérieurement par les fabricants en aval s’épuisent progressivement ; leur acceptation de prix plus élevés s’est accrue, bien que leurs achats demeurent essentiellement guidés par la demande, avec un espace accru pour la négociation sur les transactions au comptant.

III. Contradictions du marché
1. Déséquilibre offre-demande : Une offre resserrée — due aux arrêts programmés des usines et à la baisse des importations — entre en conflit avec une demande saisonnière et de réapprovisionnement en hausse, élargissant ainsi l’écart entre offre et demande.
2. écarts régionaux de prix : La région de l’Est de la Chine affiche la progression la plus forte des prix au niveau national ; les écarts de prix par rapport aux régions de la Chine du Sud et du Nord se sont creusés jusqu’à 500–600 yuans/tonne, créant ainsi de nouvelles opportunités d’arbitrage interrégional.
3. Transmission retardée des co?ts : La transmission de la hausse des prix du pétrole brut aux co?ts de production de l’HDPE présente un décalage de 1 à 2 semaines, ce qui laisse présager un renforcement supplémentaire du soutien lié aux co?ts dans les prochains jours.

IV. Perspectives
1. évolution des prix
- Court terme (deuxième quinzaine de mars) : La tendance à la contraction de l’offre et à la hausse de la demande devrait se poursuivre, soutenant une nouvelle progression des prix de l’HDPE à faible température de fusion destiné au moulage par injection. Les prix moyens régionaux dans les trois grandes zones devraient se situer entre 8 150 et 8 800 yuans/tonne, la région de l’Est de la Chine pouvant dépasser les 9 000 yuans/tonne.
- Moyen terme (avril–mai) : Si les tensions géopolitiques au Moyen-Orient s’atténuent et que les cours du pétrole brut reculent, le soutien lié aux co?ts pourrait s’affaiblir. Toutefois, les arrêts programmés concentrés des usines nationales (perte de production projetée supérieure à 100 000 tonnes) pourraient maintenir les prix à des niveaux élevés, avec une volatilité latérale.

2. Facteurs de risque
- Géopolitique : Le rythme de rétablissement de la navigation dans le détroit d’Ormuz aura un impact direct sur les volumes d’arrivées des cargaisons importées.
- Intervention réglementaire : Un renforcement de la surveillance gouvernementale des prix des matières premières de grande consommation pourrait freiner la demande spéculative.
- Impact des substituts : L’avantage concurrentiel du prix de l’HDPE recyclé se réduit (l’écart de prix entre l’HDPE vierge et l’HDPE recyclé s’est élargi à plus de 500 yuans/tonne), incitant certains utilisateurs en aval à revenir vers la matière vierge.

3. Recommandations sectorielles
- Producteurs en amont : Optimiser la planification des arrêts programmés afin d’éviter les arrêts groupés qui aggravent les pénuries d’offre.
- Négociants : Suivre attentivement les écarts régionaux de prix et renforcer la logistique interrégionale afin de verrouiller les marges bénéficiaires.
- Utilisateurs en aval : Négocier à l’avance des contrats d’approvisionnement à long terme afin d’atténuer les pressions sur les co?ts liées aux achats à prix élevé.