I. Dynamique des prix sur le marché
> Marché intérieur
- **Marché de Yuyao** : Le 14 mai 2026, le prix transactionnel courant pour la polystyrène à usage général (GPPS) sur le marché de Yuyao s’échelonnait entre 10 000 et 11 200 RMB par tonne. Face à la baisse continue des prix des matières premières, certains acteurs du marché de la PS ont légèrement réduit leurs prix de vente de 50 à 150 RMB par tonne ; toutefois, les acheteurs sont restés prudents et n’ont effectué des achats que selon leurs besoins immédiats, ce qui a entra?né une activité commerciale limitée.
- **Tendance générale des prix dans l’industrie** : De janvier à avril 2026, les prix de la PS ont connu des fluctuations. En janvier–février, ils ont oscillé à un niveau bas compris entre 7 500 et 7 900 RMB par tonne ; en mars, la hausse des prix de la matière première, le styrène—déclenchée par les tensions géopolitiques au Moyen-Orient—a fait grimper les prix de la GPPS et de la HIPS respectivement à 8 600 et 9 200 RMB par tonne ; en avril, les prix se sont repliés à 7 800–8 200 RMB par tonne pour la GPPS et à 8 400–8 800 RMB par tonne pour la HIPS, sous l’effet d’une baisse des co?ts et d’une demande faible. L’augmentation annuelle maximale a dépassé 14 %.

> Marché international
- **Prix à l’exportation** : En avril 2026, le prix moyen à l’exportation de la PS chinoise a augmenté à la fois en glissement mensuel et en glissement annuel. Les prix de la PS en Europe et en Asie du Sud-Est présentaient une prime supérieure à 200 USD par tonne par rapport aux prix intérieurs chinois, maintenant ainsi la fenêtre d’arbitrage ouverte.

II. Situation de l’offre et de la demande
C?té offre
- **Capacité nationale** : à fin 2025, la capacité totale de production de PS en Chine dépassait 8 millions de tonnes, soit une augmentation de 109,4 % par rapport aux 3,83 millions de tonnes enregistrées en 2020, avec un taux de croissance annuel composé (TCAC) sur cinq ans de 13,36 %. En 2026, seulement 900 000 tonnes/an de nouvelles capacités sont prévues pour entrer en service, toutes concentrées dans le second semestre de l’année. Aucune nouvelle installation à grande échelle ne devrait entrer en fonctionnement au cours du premier semestre, ce qui entra?nera une croissance annuelle de la capacité inférieure à 0,5 %, le plus faible taux observé depuis cinq ans.
- **Taux d’exploitation industriel** : Le taux d’exploitation moyen de l’industrie au T1 2026 s’établissait à seulement 51,56 %, en baisse de 4,93 points de pourcentage par rapport au trimestre précédent ; à fin mars, il atteignait un plus bas pluriannuel de 43,80 %. Tous les producteurs non intégrés subissaient des pertes, ce qui a conduit à des réductions généralisées de la charge de production et à des arrêts complets.
- **Importations** : En janvier 2026, le volume total des importations chinoises de PS s’élevait à seulement 16 900 tonnes, soit une baisse de 67,64 % en glissement annuel. Les importations cumulées au T1 2026 ont reculé de 12,23 % en glissement annuel. Les importations provenaient principalement de Ta?wan (Chine), de Corée du Sud et de Tha?lande ; toutefois, la volonté d’achat des importateurs est demeurée faible en raison des opérations de maintenance dans les usines à l’étranger et de l’inversion des prix entre le marché intérieur et les marchés étrangers.
- **Exportations** : En avril 2026, le volume des exportations chinoises de PS a atteint 50 900 tonnes, soit une hausse de 63,75 % en glissement mensuel et de 79,31 % en glissement annuel. Les perturbations des cha?nes d’approvisionnement à l’étranger causées par l’instabilité géopolitique au Moyen-Orient—associées à la fiabilité élevée de l’offre chinoise et à ses prix compétitifs—ont propulsé les exportations à un nouveau niveau record. Dans la composition des exportations, les ? autres formes primaires de polystyrène ? ont continué de dominer, représentant 66,10 % en avril 2026. L’Asie est restée la principale destination d’exportation, l’Asie du Sud-Est détenant la part prépondérante : le Vietnam occupait la première place parmi toutes les destinations, recevant 12 300 tonnes de PS chinoise en avril 2026—un nouveau record—soit 24,23 % du volume total des exportations.

C?té demande
- **Demande intérieure** : En 2025, la demande intérieure de PS s’est développée structurellement. L’emballage est resté le principal segment d’utilisation finale (32 %), suivi des équipements électroniques et électriques (28 %), de la construction (18 %), de l’automobile (12 %) et des biens de consommation et autres (10 %). En 2026, la valeur des exportations chinoises d’appareils électroménagers de petite taille devrait atteindre 42,8 milliards USD, soit une hausse de 11,3 % en glissement annuel—ce qui stimulera directement la demande de PS.
- **Demande internationale** : L’industrie pétrochimique locale en Asie du Sud-Est reste sous-développée ; à mesure que les capacités manufacturières continuent de migrer vers cette région, la dépendance vis-à-vis des matières premières importées—including la PS chinoise—reste forte. Par ailleurs, certaines parties de l’Europe font face à une crise énergétique, entra?nant des co?ts de production persistants très élevés et une utilisation contrainte des capacités de production de PS—créant ainsi des écarts de demande manifestes. Depuis 2022, les exportations chinoises de PS vers certains pays européens ont nettement augmenté ; de janvier à avril 2025, les exportations vers l’Europe représentaient 24 % du total des exportations chinoises de PS.

III. Facteurs de co?t
- **Prix des matières premières** : La rentabilité tout au long de la cha?ne de valeur de la PS s’est fortement concentrée en amont—dans les segments du benzène pur et du styrène—laissant les producteurs non intégrés incapables de répercuter les hausses de co?ts, ce qui leur a valu des pertes généralisées. Au T1 2025, le styrène—matière première clé—a présenté un schéma de gains initiaux suivis de baisses ; au 13 mars, son prix moyen trimestriel s’établissait à 8 492 RMB par tonne, en baisse de 4,11 RMB par tonne en glissement mensuel, soit une réduction d’environ 4 % en glissement mensuel des co?ts de production de PS. En mars 2026, les tensions géopolitiques au Moyen-Orient ont déclenché une forte hausse des prix du styrène, faisant ainsi augmenter les prix de la PS ; ces derniers se sont corrigés à la baisse en avril à mesure que les co?ts reculaient.
- **Co?ts énergétiques** : Les fluctuations des prix de l’énergie affectent également les co?ts de production de PS. Par exemple, les prix de l’énergie au T2 2025 devraient rebondir modérément depuis leurs niveaux bas, le brut WTI devant se situer en moyenne entre 66 et 69 USD le baril.

IV. événements du marché
- **Campagnes promotionnelles** : La campagne promotionnelle ? Days of Play ? de Sony a débuté le 27 mai 2026 et se poursuivra jusqu’au 10 juin. Bien que le prix de la console PS5 reste inchangé, les accessoires—y compris la manette DualSense et le casque PS VR2—font l’objet de remises importantes, tandis que les membres PS Plus bénéficient d’économies supplémentaires. Le prix de départ de la manette DualSense standard devrait baisser de 20 EUR, passant à 54,99 EUR ; la manette haut de gamme DualSense Edge devrait voir son prix diminuer de 30 EUR—de 219,99 EUR à 189,99 EUR ; quant au casque PS VR2, son prix devrait être réduit de 100 EUR—de 449,99 EUR à 349,99 EUR.
- **Lancements de nouveaux produits** : Le 27 mai 2026, Sony a lancé en Chine continentale la manette DualSense édition limitée ? 007 : Bons baisers de Russie ?, dont le prix conseillé est de 639 RMB.
- **Hausses de prix** : à compter du 1 ^er mai 2026, Sony a augmenté les prix de ses produits PS dans toute l’Asie du Sud-Est, l’Indonésie connaissant la hausse la plus importante : le nouveau prix du terminal de streaming PS Portal est désormais de 5 199 000 IDR, soit une augmentation de 44,5 % par rapport à son prix initial.

V. Analyse et perspectives
Analyse
- **Court terme** : Dans un contexte de volatilité des prix des matières premières, de faibles taux d’exploitation industriels et de reprise molle de la demande, les prix intérieurs de la PS devraient rester confinés à une fourchette relativement basse à court terme. Bien que la performance à l’exportation soit robuste, les volumes exportés restent comparativement modestes par rapport au marché intérieur—limitant ainsi leur effet global de soutien des prix.
- **Moyen terme** : à mesure que les perturbations des cha?nes d’approvisionnement et les co?ts élevés induits par des événements à l’étranger s’atténueront temporairement—et que la demande fluctuera—les volumes d’exportation de PS chinoise pourraient faire face à une pression croissante pour maintenir leur croissance, entra?nant une volatilité accrue des exportations. La mise en service progressive de nouvelles capacités nationales pourrait accentuer davantage la pression c?té offre ; si la demande ne suit pas, une pression baissière sur les prix pourrait appara?tre.
- **Long terme** : à mesure que la production nationale de PS continuera de s’accro?tre, les exportations deviendront inévitablement le principal canal d’absorption des capacités excédentaires—garantissant ainsi une croissance continue des exportations. Parallèlement, le soutien politique national aux technologies de modification des plastiques techniques haute performance—ainsi qu’une demande croissante et rapide provenant de nouvelles applications aval pour les feuilles de PS haute performance—apporteront une nouvelle impulsion à la croissance, orientant le marché de la PS vers un développement axé sur une qualité supérieure et une plus grande valeur ajoutée.

Perspectives
- **évolution des prix** : Les prix de la GPPS dans l’est de la Chine devraient osciller entre 7 800 et 8 600 RMB par tonne, et ceux de la HIPS entre 8 400 et 9 200 RMB par tonne, de mai à juillet 2026—reflétant un modèle de consolidation dans la partie haute de la fourchette, la vigueur saisonnière prévalant durant les périodes de demande maximale.
- **équilibre offre-demande** : Les faibles taux d’exploitation continuent de limiter l’élasticité de l’offre ; les co?ts des matières premières déterminent le plancher des prix, tandis que la demande fixe le plafond à la hausse. à mesure que la demande à l’étranger évolue et que de nouvelles capacités nationales entrent en service, l’équilibre offre-demande s’ajustera continuellement—les marchés à l’exportation continuant de jouer un r?le essentiel.