Отчет о рыночной информации по нефти марки Brent (29 апреля 2026 г.)

I. Движение цен
1. Внутридневная волатильность
- 28 апреля 2026 г. фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 4 % в течение дня, достигнув пика на уровне 105,80 долл. США за баррель, и закрылись на уровне 105,772 долл. США за баррель.
- Во время азиатской торговой сессии 29 апреля цена снизилась примерно до 103,80 долл. США за баррель — рост на 1,79 % по сравнению с уровнем закрытия предыдущего дня; внутридневной диапазон составил от 101,61 до 105,83 долл. США за баррель (амплитуда волатильности — 4,15 %).

2. Последняя тенденция
- С начала апреля цены на нефть марки Brent восстановились от месячного минимума в 70,60 долл. США за баррель и продемонстрировали совокупный рост более чем на 47 % по состоянию на 29 апреля, достигнув внутримесячного максимума в 111,44 долл. США за баррель (внутридневной уровень 28 апреля).
- За последнюю неделю (с 22 по 29 апреля) цена колебалась в диапазоне от 101,61 до 111,44 долл. США за баррель при средней дневной волатильности свыше 3 %.

II. Анализ факторов, определяющих динамику рынка
1. Шоки со стороны предложения
- Крах добычи нефти на Ближнем Востоке: Согласно отчёту Goldman Sachs, мировые запасы сырой нефти в апреле сократились беспрецедентными темпами — на 11–12 млн баррелей в сутки, главным образом из-за закрытия Ормузского пролива, что привело к снижению добычи нефти на Ближнем Востоке на 14,5 млн баррелей в сутки — чрезвычайный шок предложения.
- Корректировка политики ОПЕК+: Саудовская Аравия может снизить свою официальную цену продажи (OSP) на поставки в Азию в июне на 5–12 долл. США за баррель, что отражает неопределённость спроса со стороны азиатских покупателей; однако дефицит предложения в краткосрочной перспективе остаётся доминирующим фактором рынка.

2. Геополитические риски
- Переговоры между Ираном и США по вопросу свободы судоходства в Ормузском проливе провалились; администрация Трампа отказывается отложить ядерные переговоры до урегулирования конфликта, что усиливает опасения рынка относительно продолжительных перебоев в поставках.
- Конфликт между Россией и Украиной сохраняется, и на фоне энергетического перехода Европы спрос на сырую нефть как замещающее топливо продолжает расти.

3. Развитие спроса
- Глобальный дефицит нефтепродуктов повысил маржи переработчиков, поддержав спрос на сырую нефть. По оценке Goldman Sachs, глобальный спрос на сырую нефть во II квартале 2026 г. сократится на 1,7 млн баррелей в сутки по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, однако дефицит предложения сохранится на уровне 960 000 баррелей в сутки.
- Возросший спрос в азиатских странах с формирующейся экономикой — включая Индию и страны Юго-Восточной Азии — частично компенсирует слабость спроса в Европе и Северной Америке.

4. Финансовые и рыночные факторы
- Разрыв между ценами на нефть WTI и Brent расширился до более чем 15 долл. США за баррель, что подчёркивает различия в динамике: давление со стороны запасов в США против глобальной нехватки предложения.
- Приток спекулятивных капиталов усилился: по данным CFTC на 23 апреля, неторговые чистые длинные позиции по фьючерсам на нефть марки Brent выросли на 12 %, что свидетельствует о прочном бычьем настроении.

III. Рыночные последствия
1. Передача эффектов по всей ценовой цепочке
- Маржи переработчиков: крэк-спреды азиатских НПЗ выросли до более чем 25 долл. США за баррель; однако высокие цены на сырую нефть сдерживают спрос, побуждая некоторые НПЗ планировать снижение коэффициентов загрузки.
- Затраты на производство нефтехимической продукции: цены на пластиковые исходные материалы — включая полиэтилен (PE) и полипропилен (PP) — также выросли. Цены на ЛЛПЭ (LLDPE) с доставкой ?с завода? в восточном регионе Китая увеличились на 8 % с начала апреля, значительно усилив ценовое давление на производителей конечной продукции.

2. Макроэкономические последствия
- Инфляционное давление: 44 страны мира пересмотрели в сторону повышения свои прогнозы инфляции на 2026 год, поскольку рост энергетических затрат оказывает влияние на цены на транспортировку и производство — хотя спрос, стимулируемый искусственным интеллектом, частично нивелирует риски замедления роста.
- Денежно-кредитная политика: как Европейский центральный банк, так и Федеральная резервная система США заявили о повышенной бдительности в отношении влияния цен на нефть на инфляцию; рынки теперь закладывают в цены повышенную вероятность повышения процентных ставок во II полугодии 2026 г.

3. Геоэкономическая динамика
- Фискальные доходы крупнейших производителей — включая Саудовскую Аравию и Россию — значительно выросли; однако американским сланцевым операторам сложно наращивать добычу из-за растущих пороговых значений рентабельности (ныне выше 80 долл. США за баррель для WTI).
- Крупнейшие импортёры — включая Китай и Индию — ускоряют пополнение стратегических нефтяных резервов (СПР); импорт сырой нефти Китаем в апреле вырос на 15 % в годовом выражении.

IV. Прогноз и оценка рисков
1. Краткосрочный прогноз (1–2 недели)
- Диапазон цен: нефть марки Brent, скорее всего, будет торговаться в боковом канале между 100 и 110 долл. США за баррель; сохраняющееся закрытие Ормузского пролива может спровоцировать пробой вверх уровня 115 долл. США за баррель.
- Ключевые события: объявление Саудовской Аравией официальной цены продажи (OSP) на июньские поставки 5 мая; министерская встреча ОПЕК+ 9 мая.

2. Среднесрочный прогноз (3–6 месяцев)
- Базовый сценарий Goldman Sachs: средняя цена нефти марки Brent — 90 долл. США за баррель, WTI — 83 долл. США за баррель в IV квартале 2026 г.; однако риски вверх (например, полная блокада Ормузского пролива Ираном) могут поднять цену на нефть марки Brent до 120 долл. США за баррель.
- Риски вниз: выпуск нефти из стратегических резервов США, более резкое, чем ожидалось, сокращение глобального спроса или снижение геополитической напряжённости.

3. Сигналы рисков
- Риски со стороны предложения: прогресс в реализации ядерной сделки с Ираном, темпы роста добычи сланцевой нефти в США и внутренние разногласия в рамках ОПЕК+.
- Риски со стороны спроса: более медленный, чем ожидалось, глобальный экономический рост, ускоренная замена нефти новыми источниками энергии или повторное возникновение пандемических ограничений.
- Финансовые риски: волатильность индекса доллара США, отток спекулятивного капитала и неожиданные изменения в денежно-кредитной политике центральных банков.