Relatório sobre as Dinamicas Recentes do Mercado de Resina PVC SG5

I. Dinamicas de Pre?os

1. Cota??es Mais Recentes:
- Em 29 de abril de 2026, os pre?os no mercado à vista para a resina PVC SG5 apresentam varia??es regionais. Por exemplo, a China Salt Inner Mongolia Chemical Industry Co., Ltd. cotou RMB 5.300 por tonelada métrica, enquanto a Shandong Xinfa e outras empresas cotaram aproximadamente RMB 5.050 por tonelada métrica.
- No mercado de futuros, os pre?os dos contratos futuros de PVC na Bolsa de Mercadorias de Dalian (DCE) variam entre RMB 5.095 e RMB 5.446 por tonelada métrica, conforme o vencimento dos contratos.

2. Tendência de Pre?os:
- Recentemente, os pre?os da resina PVC SG5 têm oscilado em um padr?o de consolida??o lateral em faixa baixa. Comparados ao início do ano, os pre?os registraram uma leve queda; contudo, estabilizaram-se recentemente, à medida que ocorre um equilíbrio progressivo entre oferta e demanda.
- Historicamente, o mercado de PVC em 2025 experimentou quedas generalizadas de pre?os devido à expans?o da capacidade produtiva e aos desequilíbrios entre oferta e demanda. A queda anual acumulada para o PVC SG-5 produzido a partir de carbeto de cálcio foi de 11%. Ao entrar em 2026, com a melhoria gradual dos fundamentos de oferta e demanda, espera-se que os pre?os se recuperem dentro de uma faixa volátil.

II. Situa??o Oferta-Demanda

1. Lado da Oferta:
- Em 2025, diversas novas capacidades produtivas de PVC entraram em opera??o, elevando a capacidade total ao final do ano para além de 29,93 milh?es de toneladas métricas — um aumento de 7,35% em rela??o ao ano anterior. Contudo, em 2026, as novas adi??es de capacidade s?o limitadas e est?o em andamento desligamentos regulatórios de instala??es de alto custo; assim, o crescimento anual da oferta deverá desacelerar para menos de 1%.
- Recentemente, o aumento da produ??o proveniente de unidades retomadas após manuten??o e de novas capacidades recentemente inauguradas elevou os volumes ofertados de PVC. N?o obstante, espera-se que o crescimento da oferta a longo prazo se modere e que as taxas de utiliza??o da capacidade industrial retornem a uma faixa racional.

2. Lado da Demanda:
- Aproximadamente 60% da demanda downstream de PVC provém do setor imobiliário. O desempenho fraco do setor imobiliário chinês em 2025 reduziu significativamente a demanda por PVC. Entretanto, em 2026, à medida que os efeitos dos estímulos políticos come?arem gradualmente a se manifestar, espera-se que a queda anual na área de constru??o de novas residências se reduza, sustentando uma recupera??o da demanda por PVC em aplica??es como tubos e perfis.
- Os investimentos em infraestrutura constituir?o um pilar fundamental para a demanda de PVC em 2026. Com o lan?amento de grandes projetos de infraestrutura previstos no “15o Plano Quinquenal”, a demanda por PVC em redes municipais de tubula??o, obras de engenharia elétrica e áreas afins deverá aumentar.
- A demanda externa permanece robusta: o PVC chinês mantém forte competitividade em mercados como índia e Sudeste Asiático, gra?as à sua vantagem de custo. As exporta??es dever?o crescer ainda mais em 2026, desempenhando um papel vital na absor??o de estoques.

III. Análise e Avalia??o de Mercado

1. Dinamicas Oferta-Demanda Impulsionam as Tendências de Pre?os:
- O mercado de resina PVC SG5 está passando por um processo gradual de reequilíbrio entre oferta e demanda. No lado da oferta, o crescimento está desacelerando; no lado da demanda, a recupera??o está ganhando for?a, impulsionada pela estabiliza??o do setor imobiliário e pelos gastos com infraestrutura. Assim, as dinamicas de oferta e demanda continuar?o sendo o principal fator condutor dos movimentos futuros de pre?os.

2. Suporte Sólido de Pre?o Baseado nos Custos:
- Os pre?os das matérias-primas, como o carbeto de cálcio, devem atingir o fundo e iniciar uma recupera??o, enquanto os pre?os do carv?o permanecem estáveis — oferecendo suporte sólido ao piso de pre?os do PVC. Espera-se que a situa??o generalizada de prejuízo no setor se atenue progressivamente, e as margens brutas dos produtores baseados em carbeto de cálcio dever?o retornar ao ponto de equilíbrio.

3. Sentimento de Mercado Cautelosamente Otimista:
- Embora os pre?os atuais do PVC permane?am em uma faixa de baixa volatilidade, os participantes do mercado nutrem uma perspectiva cautelosamente otimista quanto à melhoria futura da rela??o oferta-demanda e à recupera??o de pre?os. As flutua??es nos pre?os futuros também refletem esse otimismo moderado.

IV. Perspectivas

1. Previs?o de Curto Prazo:
- No curto prazo, espera-se que os pre?os da resina PVC SG5 continuem consolidando-se em níveis relativamente baixos. A desacelera??o sazonal pré-Festival da Primavera nas opera??es downstream, a fraca demanda fora de temporada e os estoques elevados podem exercer press?o contínua para baixo sobre os pre?os. Contudo, os fundamentos de médio e longo prazo — incluindo a melhoria progressiva do equilíbrio oferta-demanda e o refor?o do suporte de piso de custos — indicam uma estabiliza??o dos pre?os e, eventualmente, uma recupera??o.

2. Previs?o de Médio Prazo:
- No médio prazo, com a racionaliza??o progressiva da capacidade produtiva, a entrada em opera??o de projetos de infraestrutura e o início da temporada de pico de exporta??es, os fundamentos de oferta e demanda do PVC melhorar?o significativamente. Espera-se que os pre?os se recuperem dentro de uma faixa volátil, podendo desencadear uma corre??o ascendente sustentada no mercado à vista. Prevê-se que os pre?os à vista ultrapassem o anterior patamar máximo de RMB 5.000 por tonelada métrica.

3. Previs?o de Longo Prazo:
- A longo prazo, espera-se que o mercado de PVC alcance um equilíbrio estrutural entre oferta e demanda. A recupera??o sustentada e consolidada do setor imobiliário — combinada com o crescimento contínuo dos investimentos em infraestrutura — sustentará uma expans?o estável da demanda. Paralelamente, o crescimento estável das exporta??es proporcionará maior resiliência. Consequentemente, projeta-se que os pre?os da resina PVC SG5 oscilem dentro de uma faixa racional e equilibrada.