Relatório de Inteligência de Mercado do Sulfato de Am?nio (25 de maio de 2026)
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I. Tendências de Pre?os no Mercado Doméstico
1. Divergência Regional Significativa
- Província de Shandong: O sulfato de am?nio grau premium (grau caprolactama) é negociado a RMB 1.900–1.950/tonelada, um aumento de 92,5% em rela??o ao ano anterior; o sulfato de am?nio grau forno de coque é negociado a RMB 1.460–1.476/tonelada, ampliando a diferen?a de pre?os entre os dois graus para mais de RMB 420/tonelada.
- Nordeste da China, províncias de Shanxi e Hebei: Os pre?os do sulfato de am?nio grau forno de coque permanecem estáveis, porém fracos, com alguns produtores reduzindo os pre?os em RMB 80–110/tonelada; a faixa de pre?os dominante é de RMB 1.350–1.391/tonelada.

2. Amplia??o da Diferen?a de Pre?os por Grau
- O sulfato de am?nio grau caprolactama mantém-se firme devido à oferta restrita e a sólidos pedidos de exporta??o; o sulfato de am?nio grau forno de coque enfrenta press?o descendente, decorrente da oferta abundante e da demanda fraca.

II. Análise dos Fundamentos Oferta-Demanda
1. Lado da Oferta
- Indústria da Caprolactama: A taxa de opera??o caiu para 73,17%, uma redu??o de 1,7 ponto percentual em rela??o ao mês anterior; a produ??o de sulfato de am?nio co-produzido diminuiu, com os pedidos na província de Fujian já reservados até meados de junho, resultando em oferta apertada no mercado.
- Indústria da Cokifica??o: A taxa de opera??o está em 76,06%, ligeiramente superior à do ano anterior; a produ??o mensal de sulfato de am?nio grau forno de coque atinge cerca de 440.000 toneladas, um aumento de 4% em rela??o ao ano anterior — indicando oferta abundante.

2. Lado da Demanda
- Demanda Agrícola Doméstica: O sentimento de compras sazonais de pico permanece contido; importadores como o Brasil est?o exercendo press?o para baixar os pre?os — o pre?o CIF do sulfato de am?nio granulado nos portos chineses é recalculado em RMB 1.480/tonelada, implicando potencial adicional de queda de RMB 50–100/tonelada para o material doméstico grau forno de coque.
- Demanda Industrial: A demanda estável dos setores de terras raras e baterias para novas energias persiste, embora sua participa??o continue limitada e insuficiente para impulsionar a for?a geral do mercado.

3. Mercado de Exporta??o
- Jan–Abr 2026: As exporta??es acumuladas atingiram 6,38 milh?es de toneladas, um aumento de 19,3% em rela??o ao ano anterior; os principais destinos incluem Brasil, Vietn?, Mianmar, Indonésia e Turquia.
- Licita??o da índia: Em 7 de maio, a índia lan?ou licita??o a USD 294/tonelada CFR (Costa Oeste); o pre?o doméstico fábrica recalculado é de RMB 1.700–1.750/tonelada — gerando uma invers?o de pre?os em compara??o com os níveis domésticos atuais e escassa atividade de novos pedidos.

III. Análise de Custos e Rentabilidade
1. Custos de Matérias-Primas
- Os altos pre?os do benzeno e do enxofre continuam elevando os custos de produ??o do sulfato de am?nio grau caprolactama, refor?ando a resiliência dos produtores na fixa??o de pre?os.
- Os custos do sulfato de am?nio grau forno de coque flutuam com os pre?os do carv?o, mas as margens encolhidas devido à queda dos pre?os têm comprimido a rentabilidade.

2. Rentabilidade das Empresas
- O sulfato de am?nio grau caprolactama desfruta de rentabilidade relativamente alta devido às restri??es de oferta.
- O sulfato de am?nio grau forno de coque enfrenta crescente press?o sobre as margens em meio à oferta excessiva.

IV. Sentimento de Mercado e Impacto Político
1. Sentimento de Mercado
- Os comerciantes demonstram forte postura de espera e observa??o; os compradores downstream adquirem estritamente conforme necessidade, com crescente resistência a pre?os elevados.
- Com a conclus?o do cumprimento dos pedidos de exporta??o, a press?o de estoque sobre os produtores está gradualmente aumentando — algumas fábricas já iniciaram cortes promocionais de pre?os.

2. Impacto Político
- Regulamenta??es ambientais mais rigorosas est?o acelerando a saída de capacidades de pequeno e médio porte, consolidando a participa??o de mercado em dire??o aos líderes do setor.
- Sob as metas de “Duplo Carbono” (pico de carbono e neutralidade de carbono), a ado??o mais ampla de tecnologias de produ??o verde pode elevar os limiares de entrada no setor.

V. Análise e Perspectivas
1. Tendência de Curto Prazo (1–2 semanas)
- Sulfato de am?nio grau caprolactama: Os pre?os provavelmente permanecer?o firmes, sustentados pela oferta restrita e pelos pedidos de exporta??o — embora o ímpeto ascendente possa moderar-se.
- Sulfato de am?nio grau forno de coque: Pressionado pelo fraco sentimento de compras do Brasil e pela oferta excessiva doméstica, os pre?os podem cair ainda mais em RMB 50–100/tonelada.

2. Tendência de Médio Prazo (1–3 meses)
- Dependência das Exporta??es: Uma recupera??o nos volumes de compras do Brasil e de outros mercados-chave poderia oferecer suporte aos pre?os; inversamente, novas quedas nos pre?os das licita??es indianas intensificariam a press?o doméstica.
- Lan?amento de Capacidade: A entrada em opera??o de novas instala??es de caprolactama poderá aumentar a oferta de sulfato de am?nio co-produzido, aliviando a atual escassez.

3. Perspectiva de Longo Prazo (6–12 meses)
- Crescimento de Capacidade: A capacidade nacional total em 2026 deverá atingir 30,5 milh?es de toneladas, um aumento de 12,17% em rela??o ao ano anterior — sustentando uma estrutura de mercado com oferta abundante.
- Estrutura de Demanda: A demanda agrícola representa 65%–70% do consumo total; espera-se que a demanda industrial (ex.: novas energias, terras raras) suba para cerca de 30%, emergindo como principal motor de crescimento.
- Faixa de Pre?os: Apoiada pelos custos das matérias-primas e pela dinamica das exporta??es, o pre?o anual médio deverá oscilar dentro da faixa de RMB 1.500–1.800/tonelada.

VI. Alertas de Risco
1. Volatilidade do Mercado Internacional: Mudan?as nas políticas de compras da índia, Brasil ou de outros importadores-chave podem desencadear flutua??es bruscas de pre?os.
2. Risco de Pre?o das Matérias-Primas: Aumentos substanciais nos pre?os do benzeno ou do enxofre poderiam corroer as margens dos produtores.
3. Incerteza Regulatória: Restri??es ambientais à produ??o ou ajustes nas tarifas de exporta??o poderiam perturbar o equilíbrio oferta-demanda.