Rapport d’intelligence sur le marché des matières premières D40 (25 mai 2026)

I. Tendances récentes des prix
1. Cours principaux
- Shandong Jinshengrun Chemical Co., Ltd. (production nationale ; livraison à Jinan, province du Shandong) : cotation à 8 600 RMB/tonne le 22 mai (grade premium à 99 %, conditionné en f?ts de 160 kg), soit une hausse de 400 RMB/tonne par rapport au début du mois de mai — une augmentation de 4,88 %.
- Prix de référence du réseau professionnel : 8 300 RMB/tonne le 21 mai, en hausse de 1,22 % par rapport à 8 200 RMB/tonne le 1er mai — niveau de prix le plus élevé de l’année.
- écart sur le marché : certains canaux ont signalé une cotation de 6 200 RMB/tonne le 16 mai (en hausse de 150 RMB/tonne par rapport à la veille) ; toutefois, ce chiffre s’écarte fortement des cotations dominantes et pourrait refléter des différences régionales ou liées aux spécifications.

2. Caractéristiques de la volatilité des prix
- Tendance haussière à court terme : les prix sont passés progressivement de 8 200 RMB/tonne au début du mois de mai à 8 600 RMB/tonne, principalement sous l’effet de contraintes dans la cha?ne logistique et de la hausse des co?ts des matières premières.
- Plus haut annuel : les cours actuels constituent le niveau le plus élevé observé au cours des 12 derniers mois, en hausse de 14,67 % par rapport au creux de mai 2025, qui s’établissait à 7 500 RMB/tonne.

II. Facteurs moteurs du marché
1. Tension sur la cha?ne d’approvisionnement
- Les cha?nes d’approvisionnement mondiales de produits chimiques subissent des pressions dues aux tensions géopolitiques et aux co?ts logistiques élevés, entra?nant des retards dans les livraisons de matières premières clés et une augmentation des co?ts de production de D40.
- Selon les données sectorielles, les huiles solvantes aromatiques (une catégorie incluant des analogues du D40) sont cotées à 8 800 RMB/tonne dans les provinces du Jiangsu et du Hubei, illustrant des déséquilibres régionaux entre l’offre et la demande.

2. Hausse des co?ts des matières premières
- Des produits chimiques connexes — tels que le phénol et le diéthylène glycol — connaissent également une augmentation de leurs prix (par exemple, le phénol est coté à 8 095 RMB/tonne le 18 mai, avec une progression mensuelle de 4,45 %), démontrant des effets nets de report des co?ts.
- Les fluctuations des prix de l’énergie (p. ex. pétrole brut) augmentent indirectement les co?ts de production chimique, accentuant encore la pression haussière sur les prix.

3. évolutions c?té demande
- Demande croissante du secteur des fibres optiques : les infrastructures informatiques pilotées par l’intelligence artificielle (IA) et la construction de centres de données ont déclenché une croissance explosive de la demande de fibres optiques. La demande mondiale de fibres pour centres de données devrait atteindre 91,6 millions de kilomètres-fibre en 2026, soit une hausse de 32 % en glissement annuel.
- Croissance des exportations : les exportations chinoises de fibres et de cables optiques ont connu une forte augmentation en glissement annuel, stimulant ainsi indirectement la demande de matières premières en amont telles que le D40.

III. évolutions dans les secteurs connexes
1. Impact des politiques publiques
- Le programme législatif 2026 du Conseil des affaires d’état inclut le renforcement de la législation dans des domaines émergents tels que les données et la puissance de calcul — ce qui pourrait stimuler davantage les investissements dans l’IA et les centres de données, offrant ainsi un soutien structurel à long terme à la demande de D40.
- Des réglementations environnementales plus strictes risquent de limiter certaines capacités de production chimique, exacerbant ainsi la tension sur l’offre.

2. Marchés des produits de substitution
- Les huiles solvantes aromatiques (p. ex. D60, D80) connaissent également des hausses de prix, traduisant une tension généralisée entre l’offre et la demande au sein du segment des solvants chimiques ; la fixation des prix du D40 est donc influencée par des effets de contagion provenant des marchés de substitution.

IV. Perspectives et alertes de risque
1. Prévisions des prix
- à court terme (1–2 semaines) : soutenus par les contraintes persistantes sur la cha?ne logistique et les pressions liées aux co?ts, les prix du D40 devraient demeurer stables à des niveaux élevés, avec une fourchette de fluctuation projetée comprise entre 8 300 et 8 600 RMB/tonne.
- à moyen terme (1–3 mois) : si la demande du secteur des fibres optiques reste robuste, les prix pourraient dépasser les 8 600 RMB/tonne ; à l’inverse, toute détente des goulots d’étranglement de l’offre ou baisse des co?ts des matières premières pourrait provoquer des corrections modérées des prix.
- à long terme (6–12 mois) : la demande soutenue par les cycles de construction d’infrastructures d’IA et de centres de données reste favorable ; toutefois, les risques de surcapacité liés à de nouvelles extensions de capacité méritent une surveillance étroite.

2. Alertes de risque
- Risques liés à la cha?ne d’approvisionnement : des conflits géopolitiques ou des perturbations logistiques pourraient aggraver encore les pénuries d’approvisionnement.
- Volatilité de la demande : un ralentissement de la croissance des commandes de fibres optiques ou un remplacement technologique pourraient freiner la demande de D40.
- Risques réglementaires : des restrictions environnementales sur la production ou des modifications de la politique commerciale pourraient perturber l’équilibre offre-demande sur le marché.

V. Résumé des données clés
| Indicateur | Valeur | Période |
|---------------------|-------------------------------|----------------|
| Cotation de Shandong Jinshengrun Chemical | 8 600 RMB/tonne | 22 mai 2026 |
| Prix de référence du réseau professionnel | 8 300 RMB/tonne | 21 mai 2026 |
| Fourchette annuelle des prix | 7 500–8 300 RMB/tonne | Mai 2025 – Mai 2026 |
| Demande mondiale de fibres pour centres de données | 91,6 millions de kilomètres-fibre (+32 % en glissement annuel) | Prévision 2026 |
| Croissance en glissement annuel de la valeur des exportations de fibres optiques | +126,8 % (données de février) | Février 2026 |