Granulos de PP copolímero: Informe reciente de inteligencia de mercado

I. Tendencias de precios
- Volatilidad reciente de los precios: Desde marzo de 2026, el precio de mercado de los gránulos de PP copolímero ha mostrado un patrón volátil. Por ejemplo, en la región de China Oriental, los precios oscilaron entre 7.800 y 8.000 RMB por tonelada a principios de marzo, para luego descender a mediados de marzo a un rango de 7.600–7.800 RMB por tonelada en algunos mercados.
- Cambios en los diferenciales de precios: El diferencial de precios entre el PP copolímero de bajo punto de fusión y el PP de grado fibra (desenrollado) se ha ampliado recientemente: pasó de aproximadamente 100–200 RMB por tonelada a principios de marzo a 200–300 RMB por tonelada a mediados de marzo, reflejando una situación relativamente ajustada de oferta para el PP copolímero.

II. Dinámicas del lado de la oferta
- Mantenimiento de plantas y expansión de capacidad:
- A principios de 2026, se llevaron a cabo paradas programadas concentradas para mantenimiento en instalaciones operadas por Zhongjing Petrochemical, Jinen Technology y Juzhengyuan, lo que provocó una contracción temporal de la oferta.
- En cuanto a nueva capacidad, se espera que entren en operación 5,55 millones de toneladas adicionales de capacidad de PP en 2026; algunas unidades (por ejemplo, Sinopec Zhongke Refining & Chemical y Baolai Petrochemical) ya han iniciado sus operaciones. Sin embargo, la proporción de grados especializados en PP copolímero sigue siendo limitada, y las especificaciones de alta gama continúan dependiendo fuertemente de las importaciones.
- Asignación de producción: Las proporciones recientes de producción de PP copolímero han sido relativamente bajas. Algunos productores redujeron su producción de grados copolímeros debido a restricciones en el suministro de materias primas o problemas derivados de transiciones operativas en las plantas, intensificando aún más la escasez de oferta.

III. Dinámicas del lado de la demanda
- Tasas de operación de la industria aguas abajo:
- Las tasas de operación del sector de moldeo por inyección están recuperándose gradualmente, aunque en conjunto permanecen por debajo de los niveles del a?o anterior debido al debilitamiento estacional de la demanda tras el llamado ?septiembre dorado y octubre plateado?.
- La demanda sectorial está divergiendo: el sector automotriz se beneficia del sólido crecimiento de los vehículos eléctricos (VE), impulsando la demanda de PP de alto rendimiento; sin embargo, la demanda proveniente de vehículos tradicionales de combustión interna (ICE) sigue siendo débil. Paralelamente, la demanda del sector de embalaje se ve respaldada por la expansión del comercio electrónico y de los servicios de entrega de alimentos, generando un aumento en los requerimientos de grados de moldeo por inyección de paredes delgadas y grados transparentes.
- Pedidos e inventarios:
- Los fabricantes de películas BOPP mantienen importantes carteras de pedidos pendientes, mientras que los productores de sacos tejidos de plástico —que operan con márgenes mínimos— rechazan los materiales de alto precio, sustituyendo cada vez más los gránulos por polvo como materia prima, lo que suprime la demanda de PP copolímero.
- Los inventarios de las empresas petroquímicas aumentaron mes a mes, lo que indica que los actores aguas abajo ya completaron sus reposiciones y entraron en una fase de reducción de inventarios, debilitando así el apoyo a la demanda a corto plazo.

IV. Costos y rentabilidad
- Costos de materias primas: Las tensiones geopolíticas han impulsado al alza los precios del petróleo crudo y del propano, incrementando los costos de producción del PP obtenido mediante el proceso PDH (deshidrogenación del propano) y estableciendo un soporte mínimo para los precios del PP copolímero.
- Rentabilidad industrial: El exceso de oferta de grados generales de PP ha provocado pérdidas generalizadas en la industria; no obstante, los grados especializados de alta gama —incluidos el PP metalocénico y los copolímeros de alto impacto— conservan márgenes relativamente estables debido a su elevada dependencia de las importaciones.

Análisis y evaluación
1. Desequilibrio oferta-demanda a corto plazo:
- Desde el lado de la oferta, los mantenimientos de plantas y la puesta en marcha escalonada de nuevas capacidades mantienen una situación ajustada de oferta de PP copolímero a corto plazo; sin embargo, la puesta en operación gradual de nuevas capacidades aliviará progresivamente esta restricción.
- Desde el lado de la demanda, el crecimiento en los sectores automotriz y de embalaje no logra compensar completamente la debilidad en los sectores de tejidos plásticos y otros segmentos. Se prevé que el crecimiento global de la demanda quede por detrás del crecimiento de la oferta.

2. Principales factores determinantes de los precios:
- Factor de costos: Las fluctuaciones en los precios del petróleo crudo y del propano seguirán influyendo en la estructura de costos del PP; no obstante, una disminución de los riesgos geopolíticos podría debilitar dicho soporte basado en costos.
- Factor regulatorio: Las medidas nacionales contra la ?competencia desleal?, incluidos acuerdos de autorregulación de precios y evaluaciones de la tasa de utilización de la capacidad, se prevé que frenen las prácticas de dumping predatorio a precios bajos y aceleren la transformación industrial hacia un desarrollo de alta calidad y mayor valor a?adido, lo que respaldará los precios premium del PP copolímero.

3. Sentimiento del mercado:
- Predomina una combinación de reticencia de los operadores a vender (?mentalidad acaparadora?) y resistencia de los consumidores aguas abajo ante precios elevados, dando lugar a un ambiente de mercado cauteloso y de observación, con volatilidad limitada en los precios.

Pronóstico
1. Perspectiva de precios:
- Corto plazo (1–2 meses): Se prevé que los precios del PP copolímero se mantengan lateralmente dentro del rango de 7.500–7.800 RMB por tonelada, mientras que el diferencial frente al PP de grado fibra (desenrollado) permanecerá en 200–300 RMB por tonelada.
- Mediano plazo (3–6 meses): Los precios podrían enfrentar presión a la baja a medida que entren en operación nuevas capacidades y se atenúe la demanda estacional; sin embargo, los grados de alta gama experimentarán una caída limitada gracias a la fuerte demanda de sustitución de importaciones.

2. Estructura oferta-demanda:
- Lado de la oferta: Se proyecta que la capacidad total de PP en China alcance los 54,595 millones de toneladas en 2026, consolidando un panorama general de exceso de oferta. No obstante, persisten escaseces estructurales para grados de PP copolímero de alta gama.
- Lado de la demanda: Los sectores automotriz y de embalaje seguirán siendo los principales motores de crecimiento; sin embargo, se prevé que el crecimiento total de la demanda sea únicamente del 5 %–8 %, quedando por debajo del crecimiento de la oferta.

3. Tendencias industriales:
- Bajo la orientación de las políticas públicas, la industria está acelerando su transición hacia productos de alta gama y diferenciados. Las oportunidades de sustitución de importaciones son particularmente prometedoras para el PP metalocénico, el PP de grado fotovoltaico y el PP específico para separadores de baterías de iones de litio.
- Las políticas de economía circular están promoviendo la construcción de sistemas de reciclaje de PP postconsumo. Se proyecta que el volumen de reciclaje de PP usado en 2026 alcance 1,8 millones de toneladas, elevando la tasa de reciclaje al 35 %, complementando así el suministro de PP virgen.