Informe de Inteligencia de Mercado del Policarbonato (PC) (27 de mayo de 2026)

I. Tendencias recientes de precios
1. Precios al contado
- Al 22 de mayo de 2026, el precio promedio al contado del PC en el mercado de China Oriental alcanzó los 16.366,67 RMB por tonelada métrica, lo que representa un aumento del 0,61 % respecto al inicio de mayo y un incremento acumulado del 1,45 % en el último mes.
- Existen diferencias regionales significativas en los precios: en Shanghái, las calidades premium (p. ej., Covestro Makrolon? 1100) se cotizan a 19.200 RMB/tonelada, mientras que en Hubei, las calidades de uso general (p. ej., Zhejiang Iron & Steel Dafeng 02-10R) tienen un precio aproximado de 19.800 RMB/tonelada, evidenciando una marcada segmentación de la demanda según los niveles de calidad del producto.

2. Volatilidad de los costos de materias primas
- Los precios del bisfenol-A (BPA) experimentaron una fuerte volatilidad en marzo de 2026, aumentando bruscamente de 8.070 RMB/tonelada a 12.360 RMB/tonelada antes de retroceder hasta 11.520 RMB/tonelada. Aunque los precios del BPA se han estabilizado desde entonces, dado que representa más del 70 % del costo total de producción del PC, continúan ofreciendo un sólido soporte mínimo para los precios del PC.

II. Análisis de oferta y demanda
1. Oferta
- Expansión de la capacidad nacional: La capacidad nacional total de PC alcanzó los 2,36 millones de toneladas/a?o en el primer trimestre de 2026. La planta de fase II de Zhejiang Petrochemical, con una capacidad de 300.000 toneladas/a?o, inició operaciones en la primera mitad de 2026; mientras tanto, la nueva línea de 200.000 toneladas/a?o de Luxi Chemical se encuentra actualmente en fase de puesta en marcha. Se proyecta que la capacidad nacional anual total superará los 2,6 millones de toneladas/a?o.
- Tasas de operación divergentes: Las empresas líderes —incluidas Wanhua Chemical y Covestro— mantienen tasas de utilización superiores al 90 % en sus instalaciones que emplean procesos sin fosgeno, mientras que las unidades de menor escala (p. ej., la antigua línea de 200.000 toneladas/a?o de Luxi Chemical) operan por debajo del 65 % debido a las presiones derivadas del cumplimiento ambiental. El índice de concentración industrial (CR3) ha aumentado hasta el 73,6 %.
- Disminución de la dependencia de las importaciones: Las importaciones aumentaron un 57,58 % respecto al mes anterior, alcanzando las 83.700 toneladas en marzo de 2026, impulsadas principalmente por la escasez nacional de BPA, lo que llevó a los compradores nacionales a buscar fuentes internacionales. No obstante, la dependencia a largo plazo de las importaciones ha disminuido notablemente, pasando del 45 % en 2020 al 24,7 % en 2026.

2. Demanda
- Vehículos de Energía Nueva (VEN): Se prevé que la producción de VEN alcance los 12,5 millones de unidades en 2026. La participación de los compuestos de PC en componentes como bandejas para baterías y lentes para faros ha aumentado hasta el 23,7 %, impulsando un crecimiento anual de la demanda de PC en el sector automotriz del 8,5 %.
- Electrónica y electrodomésticos: Aplicaciones emergentes —como las computadoras personales con inteligencia artificial y los teléfonos inteligentes plegables— están generando una fuerte demanda de grados de PC de alto flujo y retardantes de llama. Los volúmenes de adquisición por parte de Lenovo, Xiaomi y otras empresas aumentaron un 12 % interanual en el primer trimestre de 2026.
- Sector sanitario: Los plazos de aprobación regulatoria para el PC de grado médico se han reducido en un 40 %. Las compras realizadas por Blue Sail Medical y Weigao Group aumentaron un 14,2 % interanual, principalmente para carcasas de equipos de hemodiálisis e instrumentos quirúrgicos.
- Sector de la construcción: Las nuevas normas obligatorias de inspección de eficiencia energética para fachadas de cortina de PC, establecidas por el Ministerio de Vivienda y Desarrollo Urbano-Rural, han estimulado aumentos del 21,6 % interanual en los presupuestos de adquisición entre actores clave como Jianghe Group y BNBM.

III. Principales impulsores del mercado
1. Incentivos políticos
- El Ministerio de Industria y Tecnología de la Información (MIIT) ha incluido la resina de PC de alto rendimiento en el ?Catálogo de Materiales Nuevos Prioritarios para la Demostración de Aplicación en Lote Inicial?, ofreciendo subsidios del 30 % sobre las primas de seguros y reembolsos inmediatos del 15 % del IVA bajo el régimen de recaudación y devolución. En 2025, se otorgaron subsidios por valor de 472 millones de RMB a 12 empresas, incluidas Wanhua Chemical y Covestro.
- La Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (NDRC) promueve plantas que empleen procesos sin fosgeno con una capacidad mínima por línea de ≥100.000 toneladas/a?o. A finales de 2025, la capacidad conforme totalizaba 1,12 millones de toneladas/a?o, representando el 47,5 % de la capacidad nacional total.

2. Avances tecnológicos
- Wanhua Chemical ha completado la certificación de biocompatibilidad ISO 10993-5 para su PC de grado médico PC-1250, que ya forma parte de las cadenas de suministro de Johnson & Johnson y Medtronic. La línea especializada de 200.000 toneladas/a?o de Covestro en Changzhou abastece exclusivamente los faros delanteros del Tesla Cybertruck, alcanzando una tasa de compromiso de pedidos del 91,3 %.
- CATL y Wanhua Chemical desarrollaron conjuntamente una bandeja para baterías basada en espuma microcelular de PC/polímero de poliuretano que superó con éxito las pruebas según las normas nacionales; se prevé que el volumen anual de integración en vehículos supere las 420.000 unidades en 2026.

3. Comercio internacional
- Las exportaciones chinas de PC totalizaron 125.300 toneladas en el primer trimestre de 2026, un aumento del 48 % interanual, destinadas principalmente a la UE (impulsado por las necesidades de ligereza en el sector automotriz) y al sudeste asiático (para fabricantes electrónicos de contratación).
- El aumento de los costos del flete marítimo en contenedores, provocado por las tensiones en Medio Oriente, ha sido absorbido íntegramente por una sólida demanda de pedidos de clientes finales, manteniendo así los márgenes de beneficio en las exportaciones en un rango del 8–10 %.

IV. Riesgos y desafíos
1. Volatilidad de los precios de las materias primas
- La volatilidad de los precios del BPA alcanzó el 23,8 % en 2025, significativamente superior al promedio histórico del 16,5 %. Una nueva escalada en 2026 podría comprimir los márgenes de beneficio de los productores de PC.
- El Mecanismo de Ajuste de Fronteras del Carbono (CBAM) de la Unión Europea ampliará su cobertura a los productos plásticos en 2026, incrementando los costos de contabilidad de la huella de carbono para los exportadores entre 12.000 y 18.000 RMB por tonelada.

2. Brecha tecnológica
- Los productos chinos de PC aún presentan un retraso de 2–3 a?os respecto a los líderes mundiales (p. ej., Covestro, SABIC) en atributos críticos de rendimiento, como la resistencia a la fisuración por tensión ambiental (ESCR, por sus siglas en inglés) y la estabilidad térmica a largo plazo. Los ciclos de certificación para aplicaciones ópticas y médicas de alta gama siguen siendo, en promedio, 8–12 meses más largos.

V. Perspectivas (2026–2027)
1. Tendencia de precios
- Se proyecta que los precios del PC de uso general oscilarán entre 16.000 y 17.000 RMB/tonelada. Las calidades especializadas premium (p. ej., grado óptico, grado médico) mantendrán precios superiores en más del 60 % respecto a los niveles de los productos básicos.
- Si los precios del BPA caen por debajo de los 10.000 RMB/tonelada en el segundo semestre de 2026, el menor soporte de costos podría ejercer presión a la baja sobre los precios del PC.

2. Crecimiento de la demanda
- Los VEN, los consumibles médicos y los dispositivos habilitados para 5G impulsarán colectivamente un crecimiento medio anual de la demanda de PC del 6,5 %. Se espera que el tama?o total del mercado supere los 28.000 millones de RMB para 2027.
- El crecimiento orientado a las exportaciones se acelerará significativamente: Con las expansiones de fabricación en el extranjero por parte de BYD, NIO y otras empresas, la proporción de materiales de PC exportados para la ensamblaje local de vehículos aumentará del 4,5 % en 2025 al 10 % en 2027.

3. Evolución de la estructura industrial
- La racionalización de la capacidad y la modernización tecnológica avanzarán en paralelo. Las empresas que posean las tres credenciales —capacidad de producción sin fosgeno, certificación de grado médico y validación de grado automotriz (p. ej., Wanhua Chemical, Covestro)— dominarán el segmento de alta gama. Se prevé que el índice de concentración industrial (CR4) aumente del 58,3 % en 2025 al 65 % en 2027.
- Las PYME que no logren modernizar su tecnología de producción ni asegurar asociaciones estratégicas con clientes finales enfrentarán un riesgo creciente de salida del mercado.