I. Aktuelle Marktdynamik
>1. Preisanpassungssituation
>- Inl?ndische Preisanpassung: Um 24:00 Uhr am 23. M?rz 2026 erfolgte die sechste Anpassung der inl?ndischen Preise für raffinierte Erd?lprodukte im laufenden Jahr; die Preise für Benzin und Diesel stiegen um jeweils 1.160 bzw. 1.115 RMB pro Tonne an. Am Beispiel der Provinz Guangxi stieg der Preis für 92-Oktan-Benzin von 7,69 RMB pro Liter auf 8,62 RMB pro Liter – ein Anstieg von 0,93 RMB pro Liter; der Preis für 95-Oktan-Benzin erh?hte sich von 8,31 RMB pro Liter auf 9,31 RMB pro Liter – ein Anstieg von 1,00 RMB pro Liter.
>- Vorübergehende regulatorische Intervention: Diese Anpassung fiel deutlich geringer aus als die theoretisch berechnete Erh?hung – n?mlich um 0,85 RMB pro Liter – was eine bemerkenswerte Abweichung von den Markt-erwartungen darstellt. Die Nationale Entwicklungs- und Reformkommission (NDRC) erkl?rte, dass vorübergehende regulatorische Ma?nahmen eingeführt wurden, um die Auswirkungen des ungew?hnlichen internationalen ?lpreisanstiegs abzumildern, die Kostenbelastung für nachgelagerte Verbraucher zu verringern und einen stabilen wirtschaftlichen Betrieb sowie die soziale Lebensgrundlage sicherzustellen.
>
>2. Internationale ?lpreistrends
>- Jüngste Volatilit?t: Am 23. M?rz verzeichneten die internationalen ?lpreise einen starken Rückgang – das WTI-Roh?l schloss bei 89,38 USD pro Barrel, ein Minus von 8,94 %; das Brent-Roh?l notierte bei 110,05 USD pro Barrel, ein Rückgang von 5,90 %. Zuvor hatten die internationalen ?lpreise aufgrund geopolitischer Spannungen ein hohes Niveau gehalten; Mitte M?rz war Brent-Roh?l über 103 USD pro Barrel gestiegen, w?hrend WTI-Roh?l 98,71 USD pro Barrel erreichte.
>- Entscheidende Einflussfaktoren: Der Verlauf des Konflikts zwischen den USA, Israel und dem Iran ist derzeit der ma?gebliche Faktor, der die internationalen ?lpreise beeinflusst. Eine l?ngere Dauer der Feindseligkeiten hat die Besorgnis über m?gliche Einbu?en bei der Roh?lf?rderung aus mittel?stlichen Produzenten verst?rkt und damit die Zeitspanne für eine Erholung des Angebots weiter verl?ngert. Sollten die Konfliktparteien eine substanzielle Waffenstillstandsvereinbarung erreichen – oder bleibt die milit?rische Auseinandersetzung auf symbolische Abschreckungsma?nahmen beschr?nkt –, würde die geopolitische Risikopr?mie rasch verschwinden und die internationalen ?lpreise in einen ausgeglichenen Gleichgewichtsbereich zurückkehren.
>
>3. Inl?ndisches Marktangebot und -nachfrage
>- Angebotseite: Seit Dezember 2025 ist die Auslastung der prim?ren atmosph?rischen und vakuumdestillativen Anlagen bei unabh?ngigen Raffinerien in der Provinz Shandong deutlich gestiegen, was zu einer stabilen oder leicht zunehmenden Produktion von Benzin und Diesel geführt hat. Stand 17. Dezember 2025 betrug die Auslastung der prim?ren atmosph?rischen und vakuumdestillativen Anlagen bei den unabh?ngigen Raffinerien in Shandong 65,29 %; die t?gliche Benzinproduktion lag bei 75.300 Tonnen, die t?gliche Dieselproduktion bei 145.800 Tonnen.
>- Nachfrageseite: Die Benzin-Nachfrage erh?lt keine Unterstützung durch Feiertage; in bestimmten Perioden hat weitverbreiter Schneefall im Norden Chinas die Mobilit?t der Bev?lkerung ged?mpft, was zu überwiegend kleinvolumigen Endkundenk?ufen geführt hat. Die Diesel-Nachfrage hat sich mit fortschreitendem Winter weiter geschw?cht, da Bauaktivit?ten im Freien sowie Logistik- und Transportaktivit?ten in n?rdlichen Regionen an Intensit?t verlieren.
>
>II. Analyse und Bewertung
>1. Gründe für die Preisanpassung
>- Internationale Faktoren: Der durch geopolitische Konflikte ausgel?ste starke Anstieg der internationalen ?lpreise stellt den direkten Ausl?ser für die Erh?hung der inl?ndischen Preise für raffinierte Erd?lprodukte dar. Die eskalierenden Spannungen zwischen den USA, Israel und dem Iran haben die Marktbesorgnis über m?gliche St?rungen der Roh?lf?rderung versch?rft und die internationalen ?lpreise nach oben getrieben.
>- Inl?ndische Faktoren: Chinas Abh?ngigkeit von Roh?limporten liegt bei über 70 %, und die Preisbildung für inl?ndische raffinierte Erd?lprodukte ist eng an internationale Roh?lbenchmarks gekoppelt. Obwohl die NDRC vorübergehende regulatorische Ma?nahmen angewandt hat, um das Ausma? der Preis?nderungen zu d?mpfen, bleibt der Aufw?rtsdruck durch steigende internationale ?lpreise nach wie vor kr?ftig.
>
>2. Auswirkungen der Angebots-Nachfrage-Dynamik
>- Gestiegenes Angebot: Eine h?here Auslastung der Raffinerien in Shandong und die daraus resultierende Steigerung der Benzin- und Dieselproduktion üben einen moderaten nach unten gerichteten Druck auf die inl?ndischen Preise aus. Allerdings bleibt die gesamte inl?ndische Raffineriekapazit?t begrenzt, und steigende Roh?lbeschaffungskosten begrenzen den Umfang, in dem ein erh?htes Angebot die Preise d?mpfen kann.
>- Unterschiedliche Nachfragetrends: Die Benzin-Nachfrage schwankt stark je nach Feiertagen und Wetterbedingungen und bleibt kurzfristig relativ ged?mpft. Die Diesel-Nachfrage befindet sich mit fortschreitendem Winter in ihrer traditionellen Nebensaison und geht schneller zurück als die Benzin-Nachfrage – was zu divergierenden Preistrends zwischen Benzin und Diesel führt.
>
>III. Aussichten
>1. Prognose der Preisentwicklung
>- Kurzfristig: Die internationalen ?lpreise werden voraussichtlich auf hohem Niveau weiterhin volatil bleiben, wobei geopolitische Konflikte die Marktstimmung weiterhin dominieren werden. Eine Deeskalation der Feindseligkeiten k?nnte zu einer Korrektur der ?lpreise führen; umgekehrt k?nnte eine weitere Eskalation zu weiteren Kurssteigerungen führen. Die inl?ndischen Preise für raffinierte Erd?lprodukte werden weiterhin den internationalen Benchmarks folgen und m?glicherweise weitere Aufw?rtsanpassungen erfahren – doch das Ausma? jeder einzelnen Anpassung wird weiterhin unter staatlichen regulatorischen Beschr?nkungen stehen.
>- Langfristig: Strukturell betrachtet hat sich am globalen Gleichgewicht zwischen ?langebot und -nachfrage keine grundlegende Ver?nderung vollzogen. Sollten sich die geopolitischen Spannungen l?sen, werden sich Verfügbarkeit der Ressourcen und Marktnachfrage allm?hlich wieder einem Gleichgewicht ann?hern, sodass die internationalen ?lpreise zu rationalen Niveaus zurückkehren k?nnen. Für das Gesamtjahr 2026 wird prognostiziert, dass die ?lpreise sich im Bereich von 60–80 USD pro Barrel stabilisieren werden, wobei auch die inl?ndischen Preise für raffinierte Erd?lprodukte tendenziell eine Stabilisierung erfahren werden.
>
>2. Entwicklung von Angebot und Nachfrage
>- Angebotseite: Bei stabilem Betrieb der inl?ndischen Raffinerien dürfte das Angebot an Benzin und Diesel insgesamt relativ ausreichend bleiben. Allerdings k?nnten steigende Roh?lbeschaffungskosten sowie immer strengere Anforderungen an die Einhaltung von Umweltvorschriften die Raffinerien unter operativen Druck setzen und das Tempo des Angebotszuwachses bremsen.
>- Nachfrageseite: Die Benzin-Nachfrage wird weiterhin saisonalen Schwankungen unterliegen, die an Feiertage und Wetterbedingungen geknüpft sind. Die vor dem Frühlingsfest beginnende Lagerauffüllung durch Endverbraucher und H?ndler k?nnte die Nachfrage allm?hlich beleben und den Umsatz auf dem Benzinmarkt verbessern. Im Gegensatz dazu wird die Diesel-Nachfrage im Winter weiter zurückgehen; die traditionelle Nebensaison dürfte wahrscheinlich das Tempo des Nachfragerückgangs noch beschleunigen.