PVC-пастообразная смола: Динамика рынка, анализ и прогноз

I. Информация о динамике рынка
(A) Тренды цен
- Актуальные цены: По состоянию на 24 апреля 2026 г. внутренние рыночные цены на поливинилхлорид (ПВХ) пастообразной формы находятся в фазе умеренного снижения в узком диапазоне. Средняя цена отгрузки с завода для ПВХ на основе карбида кальция снизилась с 6150 юаней/тонну в начале 2025 г. до 5820 юаней/тонну к концу 2025 г.; эта нисходящая тенденция продолжилась и в апреле 2026 г. Теоретическая валовая рентабельность производителей пастообразного ПВХ на основе карбида кальция в Китае по состоянию на 26 апреля 2026 г. составила 1731 юань/тонну — увеличение на 769 юаней/тонну (рост на 80,02 % по сравнению с предыдущим кварталом); тем не менее темпы снижения цен заметно замедлились.
- Региональные ценовые различия: Сохраняются значительные региональные различия в ценах. Например, в провинции Цзянсу цены с доставкой для ПВХ-пасты высшего качества (для производства перчаток), получаемой методом микросуспензии, составляют от 6800 до 7100 юаней/тонну; для общего назначения (массовой марки), также произведенной методом микросуспензии, — от 6800 до 6900 юаней/тонну; а для массовой марки, произведенной методом золь-эмульсии, — от 6500 до 6700 юаней/тонну. Сделки заключаются преимущественно индивидуально.

(B) Положение с предложением
- Распределение мощностей: Производственные мощности продолжают перемещаться в богатые ресурсами северо-западные регионы Китая. К 2025 г. на долю северо-западного региона пришлось 41 % общей национальной мощности, что сделало его крупнейшей производственной базой. Восточный Китай остаётся абсолютным центром производства, обеспечивая 47,2 % общенациональных мощностей — только провинции Цзянсу и Чжэцзян произвели продукции на сумму 3,18 млрд юаней. На Северный Китай пришлось 18,5 % общенациональных мощностей, лидерами здесь выступают провинции Хэбэй и Шаньдун; объём выпуска продукции в Южном Китае в 2025 г. достиг 2,24 млрд юаней, продемонстрировав рост на 5,9 % в годовом исчислении — самый высокий показатель среди всех регионов.
- Новые мощности: Во второй половине 2025 г. компания China Salt Inner Mongolia Chemical увеличила свои мощности на 30 000 тонн; в тот же период компания Tianjin Bohua Development также нарастила выпуск продукции. Непрерывное ввод в эксплуатацию новых производственных мощностей способствовало устойчивому росту объёмов выпуска.
- Уровень загрузки мощностей: Общий уровень загрузки производственных мощностей в первой половине 2025 г. был примерно на 4 процентных пункта выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Во второй половине года сокращение простоев на техническое обслуживание в зимний период поддержало высокий уровень загрузки мощностей, что привело к избытку наличных запасов как на предприятиях, так и в общественных складских фондах.

(C) Положение со спросом
- Спрос со стороны конечных потребителей:
Сектор искусственной кожи: Снижение выгод от переноса производственных мощностей в страны Юго-Восточной Азии и вступление в силу Регламента ЕС по экодизайну ускорили замещение импортной продукции высококачественной отечественной синтетической микрофиброй, что повысило спрос на ПВХ-пасту. В 2025 г. на нужды производства искусственной кожи было потреблено около 342 000 тонн ПВХ-пасты — 38,5 % от общего объёма потребления.
Сектор медицинских перчаток: Введение Национальным управлением по контролю за лекарственными средствами (NMPA) ?Руководящих принципов технической экспертизы одноразовых медицинских латексных/резиновых/ПВХ-перчаток (пересмотренное издание 2025 г.)? повысило требования к соответствию нормативам, побудив небольших и средних производителей консолидировать закупки у вертикально интегрированных предприятий, способных самостоятельно производить ПВХ-пасту — это породило стабильный поток новых заказов. В 2025 г. потребление ПВХ-пасты для погружного производства медицинских перчаток достигло 129 000 тонн — 14,6 % от общего объёма потребления, что на 1,3 процентных пункта больше, чем в 2024 г.
Сектор обоев и напольных покрытий в рулоне: Растущее проникновение на рынок ремонта существующего жилья — а также включение экологически безопасных основ из ПВХ в ?Перечень передовых технологий зелёного ремонта существующих зданий на 2025 г.?, опубликованный Министерством жилищно-коммунального хозяйства и городского и сельского строительства (Категория B), — будет стимулировать рост спроса в 2026 г. В 2025 г. совокупное потребление ПВХ-пасты для обоев и напольных покрытий в рулоне составило 316 000 тонн — 35,6 % от общего объёма потребления.
Автомобильный интерьер: Автопроизводители, включая BYD, NIO и XPeng, расширяют применение композитных паст на основе ПВХ/ТПУ для обивки автомобильных сидений, что, согласно прогнозам, повысит спрос на ПВХ-пасту для автопрома на 11,2 % в 2026 г.
- Экспортный спрос: В 2025 г. экспорт ПВХ-пасты из Китая характеризовался ?ростом объёмов при снижении цен?: объём экспорта за январь–июль составил 76 000 тонн, увеличившись на 18,8 % в годовом исчислении; при этом стоимость экспорта снизилась на 8,2 % вследствие усиления глобальной конкуренции между однотипными товарами, преобладания в экспортной номенклатуре стандартных изделий среднего и низкого класса и снижения цен на сырьё под влиянием волатильности мировых цен на сырую нефть. Общий объём экспортной выручки в 2026 г. прогнозируется на уровне 1,48 млрд юаней — рост на 9,6 % в годовом исчислении; на долю компании Juhua Co., Ltd. (Чжэцзян) приходится 31,5 % общего объёма экспорта отрасли.
- Импортный спрос: Импортный рынок в 2024–2025 гг. демонстрировал ?снижение объёмов при повышении качества?. За январь–июль 2025 г. объём импорта сократился на 1600 тонн в годовом исчислении, тогда как доля специализированных ПВХ-паст — предназначенных для производства медицинских перчаток, автомобильных компонентов и электронных деталей — значительно возросла. Традиционные источники импорта (Республика Корея и Япония) ещё больше сократили свою долю на рынке, в то время как импорт из стран АСЕАН (Таиланд и Малайзия) получил новый импульс роста; в то же время импорт высококачественных специализированных смол из Германии и других европейских стран сохранял устойчивый рост.

(D) Структура затрат
- Цены на сырьё: Хотя цены на карбид кальция колебались во второй половине 2025 г., их общий уровень оставался относительно низким. Цены на ПВХ на основе этилена оставались устойчиво низкими, что дополнительно ограничивало рост цен на винилхлоридный мономер (ВХМ), подрывая потенциал роста цен на ПВХ-пасту. В апреле 2026 г. наблюдалась резкая коррекция цен на карбид кальция, закупаемый извне.

II. Аналитическая оценка
(A) Факторы, влияющие на цены
- Избыток предложения: Неуклонное расширение производственных мощностей во второй половине 2025 г. привело к избытку предложения и постоянному накоплению запасов как на предприятиях, так и на общем рынке — оказывая очевидное давление на снижение цен.
- Слабый спрос: Традиционные отрасли-потребители, включая производство искусственной кожи и игрушек, остаются вялыми и не обеспечивают значимой ценовой поддержки. Хотя новые сегменты (например, медицинские перчатки и автомобильные интерьеры) демонстрируют рост, совокупное расширение спроса остаётся недостаточным для поглощения резкого роста предложения.
- Недостаточная поддержка со стороны затрат: Низкие уровни цен на ключевые сырьевые материалы — включая карбид кальция и этилен — не обеспечивают надёжную ценовую ?подушку? на основе себестоимости.
- Влияние международного рынка: Паттерн экспорта ?больше объёмов — ниже цены? и импорта ?меньше объёмов — выше качество? отражает усиление глобальной конкуренции. Давление иностранных покупателей на снижение цен и приток премиальных импортных товаров продолжают оказывать понижательное давление на внутренние цены.

(B) Эволюция рыночной структуры
- Рост концентрации отрасли: Ведущие предприятия расширяют свою долю рынка за счёт технологических модернизаций, расширения мощностей и оптимизации процессов стабилизации эмульсии. К 2025 г. эффективные годовые мощности по производству ПВХ-пасты в Китае составили около 1,28 млн тонн, а пять крупнейших производителей совместно контролировали 63,7 % общей мощности — что свидетельствует о продолжающейся консолидации.
- Повышение технических барьеров: Предприятия, обладающие интегрированной хлор-щелочной инфраструктурой или имеющие опыт глубокой переработки ПВХ, имеют явные конкурентные преимущества. Сроки окупаемости вновь строящихся линий по производству ПВХ-пасты значительно короче, чем у обычных заводов по производству ПВХ, — что повышает барьеры входа для новых участников рынка.

III. Прогноз
(A) Перспективы цен
В ближайшей перспективе рынок ПВХ-пасты, вероятно, сохранит слабую, ограниченную в диапазоне торговлю. С предложения стороны дополнительный ввод мощностей и устойчиво высокий уровень загрузки производственных мощностей будут продолжать повышать объёмы выпуска. Со стороны спроса отрасль вступает в сезон низкого спроса; загрузка мощностей у потребителей в целом невысока, а покупательская активность остается осторожной — ограничиваясь лишь пополнением запасов ?точно в срок?, — что практически не оказывает поддержки рынку. Кроме того, постоянное давление со стороны дешёвых импортных товаров будет сохранять слабость цен, удерживая их в рамках текущего нижнего диапазона колебаний.

(B) Прогноз объёма рынка
Общий объём рынка отрасли в 2026 г. прогнозируется на уровне 9,10 млрд юаней — рост на 4,0 % в годовом исчислении. Рост спроса со стороны конечных отраслей — искусственная кожа, медицинские перчатки, обои и напольные покрытия, автомобильные интерьеры — станет основой расширения рынка; однако рост спроса в сегменте обоев может замедлиться из-за незначительного снижения площади введённого в эксплуатацию жилья по сравнению с прошлым годом.

(C) Прогноз рыночных трендов
- Премиумизация: По мере модернизации отраслей-потребителей спрос на высокопроизводительные и специализированные ПВХ-пасты будет постоянно расти. Производители усилят исследования и разработки, оптимизируют ассортимент продукции и повысят долю премиальных товаров.
- Зелёная и низкоуглеродная трансформация: Национальные нормативные акты стимулируют переход всей отрасли к ?зелёному? и низкоуглеродному развитию. Предприятия будут активизировать исследования и внедрение экологически безопасных производственных технологий для снижения энергопотребления и выбросов загрязняющих веществ.
- Международная экспансия: Отечественные производители продолжат выход на зарубежные рынки — особенно вдоль маршрутов инициативы ?Один пояс, один путь? — чтобы диверсифицировать географическую экспозицию и стимулировать рост экспорта как по объёмам, так и по стоимости.