Relatório de Inteligência de Mercado de Sulfato de Potássio (25 de maio de 2026)

I. Tendências de Pre?os no Mercado Doméstico
1. Pre?o de Referência
- Segundo dados da Shengyishe, o pre?o de referência do sulfato de potássio em 25 de maio foi de RMB 4.076,67 por tonelada métrica, com um aumento de RMB 0,65 por tonelada métrica (0,02%) na compara??o semanal (vs. 14 de maio), refletindo uma leve alta e consolida??o geral em níveis elevados.
- Por especifica??o:
- Pre?o médio ex-fábrica do sulfato de potássio em pó (processo Mannheim, 50%): RMB 4.050 por tonelada métrica;
- Pre?o médio ex-fábrica do sulfato de potássio em pó (52%): RMB 4.400 por tonelada métrica — ambos inalterados na compara??o semanal.
- No segmento de processo a partir de salmoura: pre?o entregue do sulfato de potássio em pó (52%) da Xinjiang Luoku: RMB 3.600 por tonelada métrica; pre?o entregue do sulfato de potássio em pó (50%) de Qinghai: RMB 3.650 por tonelada métrica — os pre?os permaneceram estáveis.

2. Diferenciais Regionais de Pre?o
- Os pre?os do cloreto de potássio branco (62%) nas regi?es portuárias variaram entre RMB 3.150 e RMB 3.550 por tonelada métrica; os pre?os do cloreto de potássio branco russo (62%) no comércio fronteiri?o ficaram entre RMB 3.150 e RMB 3.200 por tonelada métrica. A concentra??o restrita da oferta importada contribuiu para a redu??o das disparidades regionais de pre?os.

II. Fatores de Custo e Oferta-Demanda
1. Press?o de Custo
- Cloreto de potássio (matéria-prima): os estoques portuários caíram para um nível mínimo de 1,95 milh?o de toneladas métricas; as importa??es continuam escassas e os comerciantes mostram relutancia em vender, pressionando levemente os pre?os do cloreto de potássio (pre?o de referência das importa??es em 22 de maio: RMB 3.566,67 por tonelada métrica, aumento de 0,4% na compara??o mensal).
- Enxofre e ácido sulfúrico: o pre?o médio do enxofre atingiu RMB 7.363 por tonelada métrica (alta de RMB 415/tonelada na compara??o semanal); o ácido sulfúrico registrou pre?o médio de RMB 1.766 por tonelada métrica (alta de RMB 17/tonelada na compara??o semanal). O aumento dos custos de insumos está comprimindo as margens de lucro dos produtores de sulfato de potássio.

2. Lado da Oferta
- Taxas de Opera??o: os produtores pelo processo Mannheim mantiveram taxas operacionais em torno de 40%; os produtores baseados em recursos (ex.: Xinjiang Luoku) operaram de forma estável, enquanto as empresas voltadas ao processamento enfrentaram entusiasmo reduzido na produ??o devido às press?es de custo.
- Estoque: embora os estoques portuários estejam sendo reabastecidos a partir de níveis historicamente baixos, a oferta continua altamente concentrada entre as principais empresas, resultando em liquidez de mercado relativamente apertada.

3. Lado da Demanda
- Demanda Agrícola: a aplica??o de fertilizantes na safra de primavera está entrando em sua fase final; os fabricantes de fertilizantes compostos est?o principalmente cumprindo pedidos pré-existentes, enquanto a aquisi??o pelos agricultores finais ainda n?o come?ou em larga escala — as transa??es com novos pedidos permanecem lentas.
- Demanda Industrial: persiste demanda estável dos setores de vidro, ceramica e têxtil; contudo, há potencial limitado de crescimento devido à desacelera??o econ?mica global.
- Mercado de Exporta??o: as exporta??es de sulfato de potássio totalizaram 3.100 toneladas métricas em fevereiro de 2026, com aumento de 216% na compara??o anual. No entanto, o suporte à demanda proveniente das exporta??es no curto prazo permanece limitado pelas rigorosas políticas oficiais de inspe??o.

III. Dinamicas de Mercado e Impacto Político
1. Negocia??es de Pre?os
- Os produtores de sulfato de potássio, diante da crescente press?o de custos, tentam aumentar os pre?os; contudo, os compradores downstream demonstram baixa tolerancia a pre?os mais altos. As transa??es efetivas envolvem negocia??es flexíveis, resultando em impasse nos pre?os.
- Interven??o governamental: o governo estabiliza a oferta e os pre?os por meio de mecanismos de contratos de longo prazo e gest?o de cotas tarifárias para importa??es, amortecendo os mercados domésticos contra a volatilidade externa. Contudo, a oferta importada persistentemente apertada continua sustentando os pre?os domésticos.

2. Conex?o com o Mercado Internacional
- Os mercados globais de potássio apresentam divergência regional: os pre?os CFR no Sudeste Asiático permanecem estáveis, enquanto o volume de importa??es de MOP no Brasil aumentou 20% na compara??o anual, elevando os pre?os internacionais de potássio e influenciando indiretamente o sentimento no mercado doméstico.

IV. Análise e Perspectivas
1. Tendência de Curto Prazo (1–2 semanas)
- Pre?o: os pre?os do sulfato de potássio permanecer?o amplamente estáveis, com leve suaviza??o localizada. A tens?o contínua entre a press?o ascendente decorrente dos custos e a fraca demanda sustenta a inércia de pre?os; espera-se aumento da flexibilidade nas transa??es.
- Equilíbrio Oferta-Demanda: a oferta permanece restrita devido às limita??es de custo e taxa operacional, apertando ainda mais a liquidez do mercado; simultaneamente, a demanda carece de catalisadores significativos, já que a safra de primavera se encerra e prevalece a tradicional temporada de baixa demanda.

2. Perspectiva de Médio Prazo (1–3 meses)
- Dire??o Política: a estratégia chinesa de “Duplo Carbono” e as políticas de redu??o e melhoria da eficiência dos fertilizantes continuar?o avan?ando, podendo impulsionar a demanda por fertilizantes premium, como o sulfato de potássio — embora a eficácia da implementa??o exija acompanhamento atento.
- Desenvolvimentos nas Importa??es: o aumento nas chegadas de cloreto de potássio importado poderá gradativamente elevar os estoques portuários e aliviar a escassez de oferta; contudo, a alta concentra??o da oferta disponível poderá continuar sustentando os pre?os.
- Recupera??o da Demanda: a partir de junho, a demanda por plantio de arroz no sul da China — juntamente com a forte preferência pelo sulfato de potássio em culturas de alto valor (ex.: tabaco, citros) — poderá desencadear uma recupera??o sazonal da demanda.

3. Previs?o de Longo Prazo (6–12 meses)
- Dimens?o do Mercado: projeta-se que o tamanho do mercado chinês de sulfato de potássio diminua 4,8% na compara??o anual em 2026; no entanto, a participa??o de produtos de alta gama (ex.: sulfato de potássio nano, formula??es de libera??o lenta) deverá aumentar, acelerando a transforma??o do setor rumo a solu??es verdes e de maior valor agregado.
- Tendência de Pre?os: influenciada pelos custos das matérias-primas, regulamenta??es ambientais e dinamicas do comércio global, o nível central dos pre?os do sulfato de potássio provavelmente permanecerá elevado, embora a volatilidade deva moderar e a concentra??o setorial intensificar-se-á ainda mais.