市場動向インテリジェンス：ブタジエンゴムの商品市場における最新動向（2026年4月更新）
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I. 価格動向
- 最近の価格変動性：2026年4月1日から4月15日まで、中國國內のブタジエン価格は累計で12％低下し、1トンあたり人民元（RMB）18,333.33からRMB 16,133.33へと下落しました。4月20日付ビジネスネットワークのシス?ポリブタジエンゴム基準価格はRMB 16,860.00／トン、4月17日はRMB 16,940.00／トン、4月16日はRMB 16,790.00／トンであり、短期的には狹いレンジ內でやや下方に振れる動きを示しています。
- 先物市場の動向：2026年4月21日、最前期限のブタジエンゴム先物契約の最新価格はRMB 15,550.000／トンで、前営業(yè)日比0.42％の下落となりました。未決済建玉（オープン?インタレスト）は70,800枚、取引高は143,327枚でした。

II. 供給?需要バランス
- 供給狀況：
- 國內では、燕山石油化學工業(yè)（ヤンシャン?ペトロケミカル）および古雷石油化學工業(yè)（グレイ?ペトロケミカル）などの複數(shù)のブタジエン生産ユニットが、以前の停止措置の影響で依然として操業(yè)を停止しており、揚子石油化學工業(yè)（ヤンズィ?ペトロケミカル）など他の事業(yè)所も點検保守のため稼働率を引き下げています。この結果、國內全體の設備利用率は満稼働を下回っており、生産増加には限界があります。
- 海外市場では、韓國および日本をはじめとするアジア主要生産企業(yè)が段階的に操業(yè)を再開していますが、それ以前の供給制約の影響がまだ殘っており、輸入量は期待水準に達していません。その結果、國內市場への外部供給流入は、有意な追加供給を生み出すには至っていません。
- 東中國沿岸港におけるブタジエン在庫は、歴史的低水準にとどまっています。市場に出回っている現(xiàn)物資源は逼迫しており、地域間での配分は不均等、トレーダーの保有在庫も不足しています。これにより、低価格での売卻意欲は全體的に弱いままです。
- 需要狀況：
- ブタジエンの主な下流用途は合成ゴムおよびABS樹脂です。合成ゴム分野では、高騰したブタジエン価格により生産コストが急上昇し、業(yè)界全體の損失が拡大、製造業(yè)者は操業(yè)率を引き下げています。
- 下流のタイヤメーカーは通常通り生産を継続していますが、最終市場である自動車部門の回復が鈍く、ほとんどのメーカーが在庫削減を優(yōu)先し、調達活動を控えているため、上流への購買意欲は低い狀況です。
- ABSの需要はジャスト?イン?タイム方式で安定していますが、ゴム価値連鎖全體における需要収縮を補うには至っていません。全體として、下流企業(yè)は慎重かつ様子見の姿勢を維持しており、有利な価格帯での小規(guī)模?機會的な購入に留まり、集中的な在庫補充活動には踏み込んでいません。

III. コスト要因
- ブタジエンはナフサクラッキングによるエチレン生産過程の副産物であり、その価格は原油およびナフサ価格の動向と強く連動しています。4月初頭、中東情勢の緊迫化に起因する原油価格の高騰により、ナフサ原料コストが高止まりし、ブタジエン価格には堅固なコスト?フロアが支えられていました。しかし、中東情勢の緩和とともに、原油供給制約に対する市場の懸念が後退し、國際原油価格は変動しながら下落局面に入りました。これに伴い、クラッキング原料コストも低下しました。
- 原料供給制約の緩和により、アジア全域のエチレンプラント稼働率が徐々に正?；?、クラッキングプロセスからのブタジエン副産コストもそれに応じて低下しています。さらに、原油高騰からブタジエン市場へ伝播していたプレミアムも次第に消失しており、高価格を支えるコスト面の根拠が弱まっています。

分析および今後の展望

I. 短期市場動向
- 中國國內のブタジエン市場は、2026年4月殘り期間において、明確な単方向価格変動が発生しづらい狹いレンジ內で推移すると予想されます。供給面では、メンテナンスによる國內設備の再稼働が遅れており、また輸入到著量も依然として低水準であるため、価格には一定の下支えが働くでしょう。一方で、最終需要の回復が鈍く、下流ユーザーによる上流調達活動も低迷しているため、価格上昇への押し上げ力は限定的です。

II. 中長期市場動向
- 新エネルギー自動車や高級タイヤなど下流産業(yè)の急速な発展により、高性能ブタジエンゴムに対する需要が持続的に拡大し、市場は高付加価値?差別化製品セグメントへと向かうことが予想されます。
- より厳格な環(huán)境規(guī)制の導入により、企業(yè)は環(huán)境保護への投資を強化せざるを得ず、業(yè)界全體がグリーン?ローカーボン運営へと転換するスピードが加速します。コンプライアンスコストの増加は避けられませんが、こうした規(guī)制強化は同時に舊式設備の淘汰を促進し、競爭環(huán)境の最適化にもつながります。
- 技術革新およびグリーン転換から生まれる主な機會としては、以下のものが挙げられます：高品質特殊ゴムの大規(guī)模生産、統(tǒng)合精製?石油化學プロジェクトにおけるエネルギー効率改善、廃棄ゴムの熱分解による燃料油およびカーボンブラックの再生利用といった循環(huán)型経済イニシアチブです。

予測

I. 価格予測
- 近期において、ブタジエンゴム価格は狹いレンジ內での小幅な変動が続くと見込まれます。コスト支援の弱まりと下流需要の軟化が重なり、大幅な価格上昇は抑制されるでしょう。
- 中長期的には、下流分野からの需要増加および業(yè)界構造の最適化によって、ブタジエンゴム価格は徐々に上昇する可能性があります。ただし、その上昇幅は、原料価格、需給動向、政策?規(guī)制動向など、複數(shù)の相互関連要素に大きく左右されます。

II. 供給?需要予測
- 供給面では、國內のメンテナンス停止措置の終了および海外設備の段階的再稼働に伴い、ブタジエンゴム生産量は漸進的に増加していくと予想されます。ただし、輸入による補充のペースおよび規(guī)模については、依然として不確実性が殘ります。
- 需要面では、新エネルギー自動車や高級タイヤなど下流分野の堅調な成長が、ブタジエンゴム需要の拡大を支えるでしょう。しかし、最終市場である自動車部門の回復速度、および下流企業(yè)の調達対応の機敏さが、需要の実現(xiàn)タイミングおよび規(guī)模を左右する決定的要因となります。