Rapport récent d’intelligence du marché des matières premières – Huile blanche

I. Dynamique des prix
1. Prix moyen national sur les marchés principaux
- Au 22 mai 2026, le prix moyen national de l’huile blanche légère sur les marchés principaux s’établissait à 9 234,64 RMB par tonne métrique, en baisse de 0,01 % par rapport à la veille.
- Du 14 au 22 mai, les prix ont fluctué étroitement dans une fourchette comprise entre 9 201,23 et 9 235,77 RMB par tonne métrique, reflétant un commerce globalement stable et à faible volatilité.

2. Prix régionaux
- Marché de Chine du Sud : Le 19 mai, les prix moyens au comptant pour les huiles blanches légères W40, W60 et W80 étaient tous de 9 800 RMB par tonne métrique. Les prix sont restés stables, soutenus par les co?ts des matières premières et une pression modérée liée aux stocks.
- Marché de Chine de l’Est : Le 25 mai, Nanjing Runsheng Petrochemical a coté l’huile blanche industrielle (densité : 0,84, qualité supérieure) à 8 800 RMB par tonne métrique, sans changement par rapport au mois précédent.
- Marché de Chine du Nord : Le 24 mai, Shandong Hanyue Chemical a coté l’huile blanche industrielle n° 15 à 7 800 RMB par tonne métrique et l’huile blanche n° 26 (produite par CNOOC) à 7 700 RMB par tonne métrique, les prix continuant de s’échanger à des niveaux relativement bas.

3. Prix par segment de produit
- Huile blanche à haute viscosité : Wuhan Hengjiu Chemical a coté l’huile blanche D80 (plage de distillation : 210–228 °C) à 8 350 RMB par tonne métrique et l’huile blanche D40 (plage de distillation : 165–191 °C) à 8 950 RMB par tonne métrique, indiquant une divergence prononcée des prix.
- Huile blanche spécialisée : Shandong Hongyang Chemical a coté l’huile blanche D60 à 8 600 RMB par tonne métrique et l’huile blanche ultra-blanche n° 36 à 7 500 RMB par tonne métrique, traduisant une résilience de la demande sur le segment haut de gamme.

II. Facteurs moteurs du marché
1. Facteurs de l’offre
- Expansion des capacités : CNOOC Huizhou Petrochemical a doublé sa capacité de production d’huile blanche destinée aux fluides de forage grace à des mises à niveau technologiques, atténuant ainsi les pressions liées à la demande amont dans les domaines de l’exploration et du développement. Toutefois, le taux d’utilisation global des usines d’huile blanche industrielle demeure limité par des contraintes de compatibilité des matières premières.
- Disparités régionales : La région du Nord-Ouest de la Chine (p. ex. Shenhua Ningxia Coal Industry, Zhidan Jieneng) bénéficie de co?ts plus faibles pour les matières premières, ce qui se traduit généralement par des prix de l’huile blanche inférieurs à ceux pratiqués dans les régions de l’Est et du Sud de la Chine — créant ainsi des opportunités d’arbitrage interrégional.

2. Facteurs de la demande
- Applications industrielles : La demande provenant des secteurs aval — notamment les lubrifiants et les fluides pour l’usinage des métaux — reste stable. Toutefois, face au ralentissement de la croissance économique mondiale, les stratégies d’approvisionnement se font plus prudentes, les acheteurs privilégiant des approvisionnements ? juste-à-temps ?.
- Applications haut de gamme : La demande d’huile blanche cosmétique et alimentaire continue de progresser régulièrement, soutenant des prix fermes pour les produits à forte valeur ajoutée ; par exemple, les huiles blanches D40 et D80 bénéficient de primes significatives.

3. Facteurs liés aux co?ts et à la politique
- Volatilité du pétrole brut : Les cours internationaux du pétrole brut demeurent élevés et instables, constituant ainsi un plancher pour les co?ts de production de l’huile blanche. Les raffineries compensent partiellement ces pressions de co?ts grace à l’optimisation des procédés (p. ex. mélange d’huiles de fin de distillation).
- Ajustements tarifaires : Le Conseil des affaires d’état a suspendu les concessions tarifaires applicables à 134 postes tarifaires importés de Ta?wan. Bien que cette mesure ne concerne directement qu’un nombre limité de produits chimiques, son impact sur l’huile blanche est minime ; toutefois, elle pourrait influencer indirectement le moral du marché.

III. Analyse et perspectives
1. Tendances à court terme
- Stabilité ou légère faiblesse des prix : Les prix de l’huile blanche industrielle devraient poursuivre leurs fluctuations dans une fourchette étroite, sous la pression d’une demande saisonnière molle et d’une hausse des stocks. Les marchés de Chine du Sud et de Chine de l’Est devraient conna?tre une baisse limitée des prix, grace à un meilleur soutien des co?ts.
- Divergence structurelle : L’huile blanche à haute viscosité et l’huile blanche spécialisée — portées par une demande résiliente des utilisateurs finaux — affichent une plus grande résistance des prix comparativement à l’huile blanche industrielle standard, conduisant à un schéma de marché caractérisé par ? fermeté des segments haut de gamme, faiblesse des segments bas de gamme ?.

2. Perspectives à moyen et long terme
- Pression liée à la mise en service de nouvelles capacités : à mesure que les nouvelles capacités — telles que celles de CNOOC Huizhou Petrochemical — atteindront progressivement leur pleine capacité de fonctionnement, les risques de surproduction pour l’huile blanche industrielle pourraient augmenter, exer?ant une pression baissière sur les prix. En revanche, un déséquilibre persiste entre l’offre et la demande pour les produits haut de gamme.
- Facteurs politiques et environnementaux : Des normes environnementales plus strictes accéléreront la suppression des capacités de production obsolètes et peu performantes, favorisant la modernisation sectorielle vers un développement haut de gamme et différencié. Les entreprises disposant d’avantages technologiques sont bien placées pour élargir leur part de marché.

IV. Prévisions
1. Fourchette des prix
- Pour juin 2026, le prix moyen national de l’huile blanche légère sur les marchés principaux devrait se situer entre 9 100 et 9 300 RMB par tonne métrique. Les produits haut de gamme sur les marchés de Chine du Sud et de Chine de l’Est pourraient dépasser 9 800 RMB par tonne métrique.

2. Opportunités du marché
- Développement de produits haut de gamme : Il est recommandé aux entreprises d’intensifier leurs investissements en recherche-développement consacrés à l’huile blanche cosmétique et alimentaire afin de capter la demande additionnelle issue de nouveaux segments d’applications.
- Stratégie d’arbitrage régional : Optimiser l’efficacité des co?ts logistiques dans la distribution interrégionale (p. ex. du Nord-Ouest vers l’Est ou le Sud de la Chine) afin d’améliorer la rentabilité.

3. Alertes sur les risques
- Baisse brutale des cours du pétrole brut : Une chute importante des cours internationaux du pétrole brut affaiblirait le soutien des co?ts pour l’huile blanche, pouvant déclencher une baisse généralisée des prix.
- Rétraction imprévue de la demande : Un taux d’exploitation durablement bas dans les industries aval — telles que le textile et les fibres chimiques — pourrait encore freiner davantage la demande d’huile blanche industrielle.