Rapport d’intelligence marchande sur le marché du chlorure de nickel (Dynamiques récentes du marché des matières premières)

I. Dynamique des prix
1. Marché intérieur
- Le 22 mai 2026, le prix de cotation du chlorure de nickel (pureté 99 %) s’élevait à 34 500 yuans RMB par tonne métrique dans la province du Hubei et à 34 000 yuans RMB par tonne métrique dans la province du Shandong.
- Le 26 mai 2026, les cotations des fournisseurs de la province du Shandong ont présenté une divergence : la société Jinan Angxin Chemical Co., Ltd. a coté à 36 000 yuans RMB/tonne ; les sociétés Shandong Hanyue Chemical Co., Ltd. et Liaocheng Jinxinda New Materials Co., Ltd. ont toutes deux coté à 34 000 yuans RMB/tonne.
- Fourchette de fluctuation des prix : récemment, les prix intérieurs du chlorure de nickel ont oscillé entre 33 000 et 36 000 yuans RMB/tonne, le prix moyen fin mai se stabilisant aux alentours de 34 500 yuans RMB/tonne.

2. Marché international
- Les prix internationaux du chlorure de nickel sont fortement influencés par les conditions géopolitiques et macroéconomiques mondiales. Actuellement, ces prix se situent entre 2 500 et 3 000 USD par tonne métrique ; toutefois, des données actualisées précises restent indisponibles en raison de la volatilité persistante du marché.

II. Situation de l’offre et de la demande
1. C?té offre
- Capacité de production : en 2025, la capacité de production nationale chinoise de chlorure de nickel a atteint 1,5 million de tonnes, avec une production réelle de 1,3 million de tonnes — ce qui correspond à un taux d’utilisation des capacités de 86,7 %. Les entreprises leaders, notamment le groupe Jinchuan, Huayou Cobalt et GEM, ont réduit leurs co?ts de production à moins de 28 000 yuans RMB/tonne grace à des améliorations technologiques (par exemple, procédés hydrométallurgiques), conduisant ainsi à un marché caractérisé par ? des matières premières abondantes mais des produits finis en surproduction ?.
- Dépendance aux importations : la consommation chinoise de chlorure de nickel s’est élevée à 800 000 tonnes en 2025, nécessitant des importations pour combler l’écart entre l’offre et la demande. Les principaux pays fournisseurs sont l’Asie du Sud-Est et l’Afrique.
- Pression sur les stocks : les stocks de nickel à la Bourse des métaux (LME) demeurent élevés (atteignant 199 998 tonnes au 28 mai 2025), tandis que la liquidation des stocks dans les zones franches progresse lentement — exacerbant ainsi la stratification de la liquidité sur le marché au comptant.

2. C?té demande
- Divergence structurelle :
- Secteur des nouvelles énergies : la hausse de la production de précurseurs cathodiques ternaires a soutenu la demande de chlorure de nickel en 2025. La consommation devrait atteindre 109 000 tonnes en 2026, soit une augmentation annuelle de 14,7 %.
- Industrie de la galvanoplastie : le report des lancements de nouveaux produits électroniques grand public a entra?né une baisse de 8 % des commandes en glissement trimestriel en 2025. La consommation devrait légèrement augmenter pour atteindre 475 000 tonnes en 2026 (+1,3 % en glissement annuel).
- Produits de grade électronique : la consommation de chlorure de nickel à haute pureté (≥ 99,95 %) a atteint 14 000 tonnes en 2025 (+16,7 % en glissement annuel), avec une valeur unitaire moyenne de 98 000 yuans RMB/tonne — soit 3,4 fois supérieure à celle du produit de grade industriel.
- Potentiel à l’exportation : la Chine exporte compétitivement du chlorure de nickel de grade industriel vers l’Asie du Sud-Est et l’Afrique, tout en restant dépendante des importations pour les produits à forte valeur ajoutée.

III. Co?ts et rentabilité
1. Soutien des co?ts
- Le prix de référence du minerai de nickel indonésien (HMA) a augmenté, et le renforcement des réglementations environnementales nationales a fait grimper les co?ts de production de certains fabricants de petite et moyenne taille jusqu’au niveau des prix du marché actuels — renfor?ant leur volonté de réduire leur production.
- Les entreprises leaders ont réduit leurs émissions de carbone par tonne de nickel de 35 % grace à des technologies bas carbone (par exemple, le raffinage hydrométallurgique de Huayou Cobalt), comprimant davantage les co?ts de production.

2. Marges bénéficiaires
- Chlorure de nickel de grade industriel (pureté 98 %) : le prix moyen était de 32 000 yuans RMB/tonne en 2025 et devrait légèrement augmenter pour atteindre 33 000 yuans RMB/tonne en 2026 (+3,1 % en glissement annuel).
- Chlorure de nickel de grade électronique (pureté 99,95 %) : le prix moyen était de 93 000 yuans RMB/tonne en 2025 et devrait atteindre 98 000 yuans RMB/tonne en 2026 (+5,4 % en glissement annuel), élargissant ainsi l’écart de prix par rapport au produit de grade industriel.

IV. Principaux facteurs moteurs du marché
1. Impact des politiques
- Des politiques environnementales nationales plus strictes ont permis de réduire la consommation énergétique globale par unité produite dans l’ensemble du secteur (à 1,86 tonne d’équivalent charbon par tonne de nickel en 2025) et d’élever le taux global d’utilisation des déchets solides à 86,9 %.
- Le Mécanisme d’ajustement carbone aux frontières (CBAM) de l’Union européenne contraint les entreprises à accélérer le déploiement de procédés à faible intensité carbone, faisant de l’innovation technologique un facteur décisif de compétitivité.

2. Mises à niveau technologiques
- Les dépenses de recherche-développement des entreprises leaders représentent 3,8 % de leur chiffre d’affaires — un ratio supérieur à la moyenne du secteur chimique (2,1 %) — avec un accent mis sur la croissance cristalline orientée du chlorure de nickel à haute pureté et l’optimisation des systèmes intégrés de production de chlorure et de sulfate de nickel.
- La capacité de production conventionnelle, à forte intensité énergétique, représente encore environ 30 % de la capacité totale et est exposée à des risques liés aux restrictions réglementaires environnementales.

V. Analyse et perspectives
1. Tendance à court terme (1–3 mois)
- Fourchette des prix : les prix intérieurs du chlorure de nickel devraient osciller entre 33 000 et 35 000 yuans RMB/tonne. Si la dynamique de rapprovisionnement dans le secteur des nouvelles énergies ne répond pas aux attentes, les prix pourraient tester le niveau de soutien à 32 000 yuans RMB/tonne.
- Dynamique offre-demande : l’augmentation des importations et la pression persistante sur les stocks créeront une double stratification du marché, intensifiant la segmentation de la liquidité sur le marché au comptant et pouvant élargir les écarts régionaux de prix (par exemple, entre le Shandong et le Hubei).

2. Tendance à moyen terme (6–12 mois)
- Amélioration du taux d’utilisation des capacités : la production nationale chinoise de chlorure de nickel devrait atteindre 1,38 million de tonnes en 2026 (+6,2 % en glissement annuel), portant le taux d’utilisation des capacités à 92,0 % ; toutefois, l’autosuffisance en produits à forte valeur ajoutée demeure un défi critique.
- Optimisation de la structure de la demande : la croissance plus soutenue des applications dans les secteurs des nouvelles énergies et de l’électronique accélérera la transition du secteur vers une fabrication haut de gamme, exer?ant une pression baissière sur les prix des produits de grade industriel.

3. Tendance à long terme (1–3 ans)
- Différenciation fondée sur la technologie : l’élévation des barrières techniques liées aux procédés bas carbone et aux produits ultra-hautement purs approfondira la segmentation du secteur. Il est probable que la concentration des parts de marché s’intensifie au profit des acteurs leaders, notamment le groupe Jinchuan, Huayou Cobalt et GEM.
- Restructuration de la cha?ne d’approvisionnement mondiale : les ajustements de la politique indonésienne sur les exportations de minerai de nickel et les investissements à l’étranger des entreprises chinoises (par exemple, projets d’électrolyse du nickel) redéfiniront le paysage commercial mondial du chlorure de nickel.