Informe de Inteligencia de Mercado del Cloruro de Níquel (Dinámicas Recientes del Mercado de Materias Primas)

I. Dinámica de Precios
1. Mercado Nacional
- El 22 de mayo de 2026, la cotización del cloruro de níquel (pureza del 99 %) fue de 34.500 RMB por tonelada métrica en la provincia de Hubei y de 34.000 RMB por tonelada métrica en la provincia de Shandong.
- El 26 de mayo de 2026, las cotizaciones de los proveedores de la provincia de Shandong mostraron divergencias: Jinan Angxin Chemical Co., Ltd. cotizó a 36.000 RMB/tonelada; tanto Shandong Hanyue Chemical Co., Ltd. como Liaocheng Jinxinda New Materials Co., Ltd. cotizaron a 34.000 RMB/tonelada.
- Rango de fluctuación de precios: recientemente, los precios nacionales del cloruro de níquel han oscilado entre 33.000 y 36.000 RMB/tonelada, estabilizándose el precio medio a finales de mayo alrededor de los 34.500 RMB/tonelada.

2. Mercado Internacional
- Los precios internacionales del cloruro de níquel están fuertemente influenciados por las condiciones geopolíticas y macroeconómicas globales. Actualmente, los precios oscilan entre USD 2.500 y USD 3.000 por tonelada métrica; sin embargo, no se dispone de datos actualizados precisos debido a la volatilidad persistente del mercado.

II. Panorama Oferta-Demanda
1. Lado de la Oferta
- Capacidad de Producción: En 2025, la capacidad de producción nacional de cloruro de níquel en China alcanzó los 1,5 millones de toneladas, con una producción real de 1,3 millones de toneladas, lo que representa una tasa de utilización de la capacidad del 86,7 %. Las empresas líderes —incluidas Jinchuan Group, Huayou Cobalt y GEM— han reducido sus costos de producción por debajo de los 28.000 RMB/tonelada mediante mejoras tecnológicas (por ejemplo, procesos hidrometalúrgicos), dando lugar a un mercado caracterizado por ?materias primas abundantes pero productos acabados en exceso de oferta?.
- Dependencia de las Importaciones: El consumo total de cloruro de níquel en China en 2025 ascendió a 800.000 toneladas, lo que requirió importaciones para cubrir la brecha entre oferta y demanda. Las principales fuentes de importación son el sudeste asiático y áfrica.
- Presión de Inventarios: Los inventarios de níquel en la London Metal Exchange (LME) permanecen elevados (alcanzando 199.998 toneladas al 28 de mayo de 2025), mientras que la absorción de inventarios en las zonas francas avanza lentamente, exacerbando la estratificación de liquidez en el mercado al contado.

2. Lado de la Demanda
- Divergencia Estructural:
- Sector de Nuevas Energías: El aumento de la producción de precursores catódicos ternarios impulsó la demanda de cloruro de níquel en 2025. Se proyecta que el consumo alcance las 109.000 toneladas en 2026, un incremento interanual del 14,7 %.
- Industria de Galvanoplastia: El retraso en el lanzamiento de nuevos productos electrónicos de consumo provocó una caída del 8 % en pedidos respecto al trimestre anterior en 2025. Se prevé que el consumo aumente modestamente hasta 475.000 toneladas en 2026 (+1,3 % interanual).
- Productos de Grado Electrónico: El consumo de cloruro de níquel de alta pureza (≥99,95 %) alcanzó las 14.000 toneladas en 2025 (+16,7 % interanual), con un valor unitario medio de 98.000 RMB/tonelada —3,4 veces superior al del material de grado industrial.
- Potencial de Exportación: China exporta cloruro de níquel de grado industrial de forma competitiva al sudeste asiático y áfrica, pero sigue dependiendo de las importaciones para productos de alto valor a?adido.

III. Costos y Rentabilidad
1. Soporte de Costos
- El precio de referencia del mineral de níquel de Indonesia (HMA) ha aumentado, y la intensificación de las regulaciones ambientales nacionales ha llevado los costos de producción de algunos fabricantes peque?os y medianos casi al nivel de los precios vigentes en el mercado, incrementando su disposición a reducir la producción.
- Las empresas líderes han reducido las emisiones de carbono por tonelada de níquel en un 35 % mediante tecnologías bajas en carbono (por ejemplo, la refinación hidrometalúrgica de Huayou Cobalt), comprimiendo aún más los costos de producción.

2. Margen de Beneficios
- Cloruro de níquel de grado industrial (pureza del 98 %): el precio medio fue de 32.000 RMB/tonelada en 2025 y se prevé que aumente ligeramente a 33.000 RMB/tonelada en 2026 (+3,1 % interanual).
- Cloruro de níquel de grado electrónico (pureza del 99,95 %): el precio medio fue de 93.000 RMB/tonelada en 2025 y se proyecta que alcance los 98.000 RMB/tonelada en 2026 (+5,4 % interanual), ampliando la diferencia de precios respecto al material de grado industrial.

IV. Principales Impulsores del Mercado
1. Impacto de las Políticas
- Políticas ambientales nacionales más estrictas han reducido el consumo energético integral por unidad de producto en toda la industria (hasta 1,86 toneladas de carbón estándar por tonelada de níquel en 2025) y han elevado la tasa de utilización integral de residuos sólidos al 86,9 %.
- El Mecanismo de Ajuste de Carbono en la Frontera (CBAM) de la Unión Europea obliga a las empresas a acelerar la implementación de procesos bajos en carbono, convirtiendo la innovación tecnológica en un factor decisivo de competitividad.

2. Mejoras Tecnológicas
- El gasto en I+D de las empresas líderes representa el 3,8 % de sus ingresos, por encima del promedio del sector químico (2,1 %), centrándose en el crecimiento cristalino orientado del cloruro de níquel de alta pureza y en la optimización de los sistemas integrados de producción de cloruro de níquel y sulfato de níquel.
- La capacidad de producción convencional, de alto consumo energético, representa aún aproximadamente el 30 % de la capacidad total y enfrenta riesgos derivados de restricciones regulatorias ambientales.

V. Análisis y Perspectivas
1. Tendencia a Corto Plazo (1–3 meses)
- Rango de Precios: Se espera que los precios nacionales del cloruro de níquel oscilen entre 33.000 y 35.000 RMB/tonelada. Si el impulso de recompra en el sector de nuevas energías resulta inferior a lo esperado, los precios podrían poner a prueba el nivel de soporte de 32.000 RMB/tonelada.
- Dinámica Oferta-Demanda: El aumento de las importaciones y la persistente presión sobre los inventarios generarán dinámicas de mercado de doble capa, intensificando la estratificación de liquidez en el mercado al contado y posiblemente ampliando las diferencias regionales de precios (por ejemplo, entre Shandong y Hubei).

2. Tendencia a Medio Plazo (6–12 meses)
- Mejora de la Utilización de la Capacidad: Se prevé que la producción nacional de cloruro de níquel alcance los 1,38 millones de toneladas en 2026 (+6,2 % interanual), elevando la utilización de la capacidad al 92,0 %; sin embargo, la autosuficiencia en productos de alto valor a?adido sigue siendo un desafío crítico.
- Optimización de la Estructura de la Demanda: El crecimiento más acelerado en aplicaciones de nuevas energías y de grado electrónico acelerará la transición del sector hacia la fabricación de alta gama, ejerciendo presión a la baja sobre los precios de los productos de grado industrial.

3. Tendencia a Largo Plazo (1–3 a?os)
- Diferenciación Impulsada por la Tecnología: Las barreras técnicas crecientes asociadas a los procesos bajos en carbono y a los productos de ultra-alta pureza profundizarán la segmentación del sector. Es probable que se intensifique la concentración de participación de mercado entre los principales actores —incluidos Jinchuan Group, Huayou Cobalt y GEM—.
- Restructuración de la Cadena de Suministro Global: Los ajustes en la política indonesia de exportación de mineral de níquel y las inversiones en el extranjero de las empresas chinas (por ejemplo, proyectos de níquel electrolítico) reconfigurarán el panorama comercial global del cloruro de níquel.