Rapport sur la dynamique du marché de l’acrylonitrile – Informations récentes sur le marché des matières premières

I. Tendances des prix
- Volatilité récente des prix : Du fin mars au début avril 2026, les prix de l’acrylonitrile (AN) sur le marché chinois ont connu des fluctuations brutales. Le 24 mars, les principaux producteurs — notamment Jilin Petrochemical et Tianchen Qixiang — ont relevé leurs prix annoncés de 800 à 1 100 yuans par tonne, portant le prix effectif à 11 500 yuans/tonne. En revanche, vers le 16 mars, des producteurs tels que Jiangsu Sierbang et Sinopec East China avaient abaissé leurs prix annoncés de 300 à 500 yuans par tonne, aboutissant à des prix effectifs compris entre 10 400 et 11 000 yuans/tonne. Au début d’avril, les cours spot dominants dans la province du Shandong se sont encore dépréciés, certaines cotations tombant même à 7 600 yuans/tonne — soit près de la moitié du pic annuel.
- Principaux facteurs influen?ant les prix : Ces variations de prix ont été principalement imputables aux dynamiques offre-demande, aux conditions de fonctionnement des installations et aux co?ts des matières premières. Le rebond fin mars s’explique par une réduction de l’offre liée à des arrêts planifiés pour maintenance dans plusieurs usines, tandis que le recul début avril résulte de la mise en service de nouvelles capacités et de la résistance accrue des secteurs aval face à des co?ts élevés des matières premières.

II. Situation de l’offre
- Expansion des capacités : 2025 a marqué en Chine ? l’année des mises en service massives de nouvelles capacités d’AN ?, avec plus d’un million de tonnes de nouvelles capacités d’AN mises en service. En 2026, la croissance annuelle des capacités devrait rester supérieure à 15 %, plus d’un million de tonnes de capacités supplémentaires étant en construction ou prévues — ce qui accentue la pression sur le c?té offre.
- Exploitation des usines : Les taux de fonctionnement des usines nationales d’AN ont été récemment très volatils. Fin mars, CNOOC Fudao (Hainan) — une installation d’une capacité annuelle de 200 000 tonnes — a programmé un arrêt pour maintenance, tandis que les usines exploitées par Tianchen Qixiang et Lihua Yi ont maintenu un fonctionnement normal. Au début d’avril, le taux moyen d’exploitation sectoriel se situait à environ 75 %, avec une production hebdomadaire moyenne d’environ 88 000 tonnes.

III. Situation de la demande
- Consommation aval : L’acrylonitrile alimente divers secteurs finaux, notamment les résines ABS, les fibres acryliques, l’acrylamide et les précurseurs de fibres de carbone (à base de PAN). En 2025, la mise en service concentrée de nouvelles capacités de résine ABS a stimulé la demande d’AN. Par ailleurs, le secteur des fibres de carbone — tiré par une demande croissante de pales d’éoliennes à grande échelle et de composites carbone-carbone pour les applications photovolta?ques — devrait conna?tre une croissance annuelle composée (CAGR) supérieure à 30 %, devenant ainsi un moteur clé de la demande future d’AN.
- Divergence de la demande : La demande de résine ABS demeure stable, mais les secteurs traditionnels comme la fibre acrylique affichent une consommation molle, incapable d’absorber les nouvelles capacités d’AN ajoutées. En outre, la forte résistance des utilisateurs finaux face aux prix élevés des matières premières a freiné leur enthousiasme à l’achat, entra?nant une hausse des niveaux de stock chez les producteurs d’AN.

IV. Stocks et commerce
- Niveaux de stocks : Au 25 mars 2026, le stock total d’acrylonitrile détenu par les usines en Chine s’élevait à environ 52 000 tonnes — soit une augmentation de 5 000 tonnes par rapport à la semaine précédente. Bien que les stocks actuels restent ma?trisés, cette tendance haussière est manifeste.
- Commerce import-export : En 2025, les importations chinoises d’AN ont reculé de 69,4 % en glissement annuel, tandis que les exportations ont progressé de 30,4 %, transformant la Chine en exportateur net d’AN. En 2026, grace à l’amélioration des infrastructures logistiques d’exportation dans les complexes c?tiers intégrés — notamment Zhenhai Refining & Chemical et Zhejiang Petrochemical — le volume des exportations d’AN vers l’Asie du Sud-Est, l’Inde et d’autres régions devrait encore s’accro?tre.

Analyse et perspectives

I. Perspectives à court terme
- Volatilité des prix : à court terme, les prix de l’AN continueront de fluctuer sous l’effet des déséquilibres changeants entre offre et demande, des calendriers de maintenance des usines et des variations des co?ts des matières premières. Une accélération des mises en service de nouvelles capacités ou une résistance accrue des secteurs aval pourrait faire baisser davantage les prix ; inversement, des arrêts simultanés des usines ou une poussée inattendue de la demande pourraient provoquer des rebonds à court terme.
- Déséquilibre offre-demande : Un déséquilibre marqué entre offre et demande prévaut actuellement, la pression excédentaire atteignant son point culminant. Les taux d’exploitation sectoriels pourraient encore diminuer, et les unités de production à co?ts élevés font face à un risque croissant de sortie progressive du marché.

II. Tendances à moyen et long termes
- Rationalisation des capacités : à moyen et long termes, le secteur de l’AN entrera dans une phase de rationalisation des capacités. Les producteurs non intégrés et de petite taille seront probablement contraints de quitter progressivement le marché sous la pression croissante des co?ts, favorisant ainsi une consolidation accrue et une concentration sectorielle plus forte.
- Transition verte et développement haut de gamme : Dans le cadre des objectifs mondiaux de ? double pic carbone ? (pic des émissions de carbone et neutralité carbone), le secteur de l’AN accélérera sa transformation verte et bas carbone. Les efforts de R&D visant des voies de production à base de matières premières biologiques ou renouvelables s’intensifieront. Parallèlement, le développement haut de gamme et différencié — notamment des grades spécialisés tels que l’AN destiné aux précurseurs de fibres de carbone — deviendra une stratégie essentielle d’amélioration de la valeur pour les entreprises.

Prévisions

I. Prévision des prix
- Prix à court terme : Les prix de l’AN au deuxième trimestre 2026 devraient osciller autour du niveau du co?t marginal, avec peu de marge pour une rentabilité substantielle. La fourchette de négociation probable sera de 7 500 à 11 500 yuans/tonne.
- Prix à moyen et long termes : à mesure que la rationalisation des capacités progressera et que les fondamentaux offre-demande s’amélioreront, les prix de l’AN devraient progressivement se stabiliser puis se redresser à moyen et long termes. Toutefois, l’ampleur de toute hausse dépendra fortement de la croissance de la demande aval et des capacités globales du secteur à ma?triser ses co?ts.

II. Prévision offre-demande
- Perspective de l’offre : Le volume d’offre d’AN en 2026 continuera de cro?tre, bien que le rythme puisse ralentir en raison de la rationalisation continue des capacités. Les taux d’exploitation moyens du secteur devraient se stabiliser dans la fourchette de 70 à 75 %.
- Perspective de la demande : La demande totale aval maintiendra une croissance soutenue, bien que son rythme puisse modérer sous l’effet des freins macroéconomiques affectant les marchés des consommateurs finaux. Les secteurs émergents — notamment celui des fibres de carbone — resteront le principal moteur de la croissance de la demande d’AN.