Poliéteres Polioles: Informe Reciente de Inteligencia de Mercado

I. Dinámica de Precios

- Tendencias Recientes de Precios: A principios de marzo de 2026, el mercado de poliéteres polioles experimentó una rápida escalada de precios. Esta aceleración, impulsada por fuertes aumentos semanales en los precios de las materias primas de origen, llevó a numerosos productores de poliéteres a implementar medidas de suspensión de pedidos. Entre las distintas calidades, los poliéteres para espumas flexibles exhibieron el menor incremento —de 750 RMB/tonelada—, mientras que los polioles poliméricos (POP) para espumas flexibles registraron el mayor alza, con un incremento de 1.550 RMB/tonelada. Al final de la primera semana de marzo, los precios del óxido de propileno (PO) se dispararon 2.500 RMB/tonelada respecto a la semana anterior; las principales materias primas para poliéteres subieron entre 1.000 y 1.500 RMB/tonelada semana tras semana, alcanzando algunas cotizaciones de gama alta más de 11.000 RMB/tonelada. Se prevé que el nivel medio anual de precios para 2026 aumente ligeramente hasta 23.800 RMB/tonelada, frente a los 23.200 RMB/tonelada de 2025.

- Factores Impulsores de la Volatilidad de Precios: Las crecientes incertidumbres geopolíticas han desencadenado aumentos generalizados y pronunciados en los precios de las materias primas básicas y múltiples insumos, sumiendo al mercado al contado en una tendencia alcista caótica. La severa incertidumbre en el suministro de materias primas de origen —combinada con una rentabilidad subóptima en toda la cadena de valor— ha reforzado una lógica dual de fijación de precios, impulsada simultáneamente por los fundamentos de oferta y demanda y por las presiones derivadas de los costos.

II. Dinámica Oferta-Demanda

- Situación de la Oferta:

  - La capacidad de producción nacional sigue expandiéndose, y se prevé que la capacidad total nacional de poliéteres polioles alcance los 9,41 millones de toneladas en 2026. Sin embargo, la tasa de utilización de la capacidad sigue siendo subóptima, y persiste una sobreoferta entre las instalaciones productivas de categoría inferior.

  - A partir del 1 de abril de 2026, se eliminará por completo el reembolso del impuesto al valor agregado (IVA) para la exportación de 249 productos —incluidos los poliéteres primarios en forma sólida—, reduciendo su tipo de reembolso del 13 % al 0 %. Este cambio normativo ha elevado drásticamente los costos de exportación, induciendo a los fabricantes a concentrar sus esfuerzos productivos en el primer trimestre de 2026 para cumplir con los pedidos de exportación antes de la fecha límite, lo que ha generado una repentina oleada productiva a corto plazo.

- Situación de la Demanda:

  - Se proyecta que la demanda china de poliéteres polioles en 2025 ascenderá a 1,5 millones de toneladas, lo que representa un aumento del ~30,4 % respecto a las 1,15 millones de toneladas de 2024.

  - Las aplicaciones finales son diversas e incluyen vehículos de nueva energía (VNE), eficiencia energética en edificios, adhesivos, logística de cadena fría, entre otras. Los principales motores de crecimiento durante los próximos tres a cinco a?os serán la expansión de la industria de VNE, la renovación de productos para el descanso impulsada por la ?economía del sue?o? y las iniciativas de ahorro energético en la construcción alineadas con los objetivos chinos de ?doble pico de carbono? (pico de emisiones de carbono y neutralidad climática).

III. Dinámica de Importaciones-Exportaciones

- Desempe?o de las Exportaciones:

  - En 2025, las exportaciones chinas de poliéteres polioles totalizaron 2,7605 millones de toneladas, un aumento interanual del 28,14 %; la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) durante los últimos cinco a?os alcanzó el 26 %.

  - En el marco del Acuerdo Integral y Progresista de Asociación Transpacífico (RCEP), los aranceles sobre los poliéteres polioles exportados a los países de la ASEAN se reducirán a cero en 2026. Paralelamente, las nuevas plantas de materiales para calzado recientemente puestas en marcha en Vietnam e Indonesia deberían impulsar la demanda de exportaciones. No obstante, la eliminación de los reembolsos del IVA para exportaciones elevará los costos de exportación, debilitando significativamente la competitividad internacional de los precios de los poliéteres chinos; por tanto, el volumen de exportaciones podría disminuir moderadamente en 2026.

- Desempe?o de las Importaciones:

  - Los volúmenes de importación permanecen relativamente estables, dominados por calidades especializadas de gama alta. Con la constante expansión de la capacidad productiva nacional y el avance tecnológico, los volúmenes de importación han mostrado una tendencia decreciente en los últimos a?os.

IV. Desarrollos Sectoriales e Impactos Normativos

- Tendencias Sectoriales:

  - El sector de los poliéteres polioles está experimentando una profunda transformación, destacando como tendencia principal el desarrollo verde y respetuoso con el medio ambiente. Los poliéteres ecológicos de bajo contenido de COV (compuestos orgánicos volátiles), de alto rendimiento y conformes con las normativas ambientales se están convirtiendo en las ofertas dominantes en el mercado.

  - La transformación inteligente y digital se está acelerando, con una adopción generalizada de líneas de producción automatizadas y tecnologías de fabricación inteligente que mejoran tanto la eficiencia operativa como la calidad de los productos.

- Impactos Normativos:

  - La abolición de los reembolsos del IVA para exportaciones ejerce una influencia significativa sobre el sector, obligando a las empresas a ajustar sus estrategias de exportación para mitigar los riesgos derivados de las presiones sobre los costos.

  - Las regulaciones ambientales siguen intensificándose: por ejemplo, las ?Directrices para el Control de Emisiones de COV en la Industria del Poliuretano (Versión provisional, 2025)? exigen que todas las nuevas instalaciones productivas incorporen sistemas de incineración mediante oxidadores térmicos regenerativos (RTO) acoplados a sistemas de recuperación de condensados. Esto eleva sustancialmente los umbrales de inversión fija por línea de producción, limitando así la expansión desordenada por parte de los fabricantes peque?os y medianos.

Análisis, Perspectivas y Pronósticos

I. Perspectiva de Precios a Corto Plazo

- Es probable que los precios se mantengan elevados en el corto plazo, impulsados por la inflación rígida de los costos de las materias primas de origen y por una mayor participación de calidades de mayor valor a?adido. No obstante, se recomienda monitorear de cerca posibles interrupciones en el suministro de materias primas derivadas de conflictos geopolíticos, así como la tolerancia de los sectores finales a una mayor transferencia de estos incrementos de precios.

II. Perspectiva Medio-Largo Plazo de Oferta-Demanda

- Lado de la Oferta: La capacidad productiva nacional seguirá creciendo, pero mejorar las tasas de utilización de la capacidad y optimizar la composición de los productos se convertirán en factores críticos de éxito. Las capacidades de categoría inferior enfrentarán una presión creciente hacia la consolidación o su retiro progresivo, mientras que las capacidades de gama alta irán incrementando gradualmente su producción.

- Lado de la Demanda: El sólido crecimiento de los sectores finales —especialmente los VNE y la eficiencia energética en edificios— sostendrá la expansión global de la demanda. Al mismo tiempo, la composición de la demanda evolucionará, con una mayor proporción desplazándose hacia productos poliéteres de gama premium y especializados.

III. Perspectiva de Tendencias de Importaciones-Exportaciones

- Mercado de Exportaciones: Los volúmenes de exportación podrían enfrentar obstáculos debido a la pérdida de los reembolsos del IVA para exportaciones y a una competencia global cada vez más intensa. No obstante, las ventajas arancelarias derivadas del RCEP y la creciente demanda en mercados emergentes ofrecerán apoyo parcial compensatorio.

- Mercado de Importaciones: Al ampliarse la capacidad productiva nacional y mejorar las capacidades técnicas, se espera que los volúmenes de importación continúen disminuyendo. Sin embargo, ciertas calidades de gama alta y especializadas seguirán dependiendo probablemente de las importaciones.

IV. Perspectiva de Tendencias de Desarrollo Sectorial

- Transformación Verde y Ecológica: Los poliéteres polioles ecológicos de bajo contenido de COV y alto rendimiento, cumplidores de las normativas ambientales, dominarán el mercado; las empresas deben priorizar la investigación y el desarrollo (I+D) y la producción a escala de estas soluciones sostenibles.

- Transformación Inteligente y Digital: La implantación generalizada de líneas de producción automatizadas y tecnologías de fabricación inteligente mejorará la productividad, la calidad de los productos y la eficiencia de costos. Las empresas deben acelerar su transformación digital para fortalecer sus capacidades gerenciales y su agilidad operativa.

- Panorama Competitivo Global: Los actores nacionales e internacionales competirán de manera integral en términos de cuota de mercado, innovación tecnológica y fuerza de marca. Las empresas deben profundizar su colaboración internacional, expandirse activamente en mercados extranjeros y elevar su posición y su influencia globales.