Relatório de Inteligência sobre a Dinamica do Mercado de Asfalto (Atualizado Recentemente)

I. Dinamica dos Pre?os de Mercado

1. Pre?os à Vista:
- Em 25 de maio de 2026, o pre?o de referência de asfalto da Sociedade Empresarial estava em 4.406,67 RMB por tonelada métrica, um aumento de 0,92% em rela??o ao início do mês.
- As estatísticas anuais de pre?os de asfalto indicam que o pre?o atual encontra-se em um nível relativamente elevado: o máximo anual foi de 4.443,33 RMB/tonelada, o mínimo foi de 2.933,33 RMB/tonelada e a mediana foi de 3.688,33 RMB/tonelada.

2. Pre?os Futuros:
- Em 22 de maio de 2026, o principal contrato futuro de asfalto fechou a 4.500 RMB/tonelada; o gráfico semanal de velas apresentou fechamento de alta, com varia??o de pre?o semanal de +1,81%.
- O mercado futuro de asfalto abriu a 4.463 RMB/tonelada, atingiu uma máxima intrassemanal de 4.577 RMB/tonelada e uma mínima de 4.380 RMB/tonelada.

II. Dinamica Oferta-Demanda

1. Situa??o da Oferta:
- A produ??o planejada doméstica de asfalto para maio de 2026 totalizou apenas 1,279 milh?o de toneladas, uma queda de 248.000 toneladas (–16,2%) em rela??o ao mês anterior e de 1,224 milh?o de toneladas (–48,9%) em rela??o ao ano anterior.
- A taxa de utiliza??o da capacidade de refino nacional de asfalto situou-se em 15,7%, uma redu??o de 0,9 ponto percentual em rela??o ao mês anterior, indicando press?o limitada sobre a oferta geral.
- Desligamentos temporários em várias refinarias importantes contribuíram para a redu??o da produ??o de asfalto.

2. Situa??o da Demanda:
- A demanda rígida geral por asfalto permanece fraca; os compradores downstream adquirem apenas conforme necessidade imediata, resultando em atividade comercial apática.
- As taxas de opera??o das usinas de asfalto modificado aumentaram, com retomada das opera??es no Nordeste da China e aumento da produ??o na Província de Shandong; contudo, as taxas de opera??o diminuíram nas regi?es Norte e Central da China.
- A constru??o rodoviária continua sendo o pilar central do consumo de asfalto, embora se preveja uma leve redu??o no consumo total.

3. Situa??o dos Estoques:
- Em 21 de maio de 2026, o estoque social agregado em 104 instala??es domésticas de armazenamento de asfalto totalizava 1,467 milh?o de toneladas — uma redu??o de 0,5% em rela??o a 18 de maio e de 21,8% em rela??o ao ano anterior.
- O estoque agregado nas refinarias em 54 produtores domésticos amostrados de asfalto situava-se em 0,9 milh?o de toneladas — uma redu??o de 1,3% em compara??o com 18 de maio, mas um aumento de 2,5% em rela??o ao ano anterior.

III. Principais Fatores Influenciadores do Mercado

1. Lado dos Custos:
- Os pre?os internacionais do petróleo bruto est?o negociando em um padr?o oscilatório de faixa elevada, sustentando os pre?os do asfalto.
- As flutua??es nos pre?os do petróleo bruto afetam diretamente os custos de produ??o de asfalto e os pre?os finais de venda.

2. Contexto Regulatório:
- O crescente foco nacional na melhoria da eficiência energética, no controle da polui??o e na utiliza??o circular nas aplica??es de asfalto está acelerando atualiza??es tecnológicas setoriais.
- A intensifica??o contínua das regulamenta??es ambientais pode compelir ainda mais os produtores de asfalto a acelerar suas atualiza??es tecnológicas para cumprir novos padr?es ambientais e melhorar a eficiência produtiva.

3. Sentimento de Mercado:
- A demanda especulativa exerce influência sobre a forma??o dos pre?os de mercado; os participantes devem possuir sólidas capacidades analíticas para identificar oportunidades ideais de entrada ou saída diante da volatilidade dos pre?os.

IV. Perspectivas e Avalia??o de Mercado

1. Tendência de Pre?os:
- Prevê-se que os pre?os do asfalto permane?am dentro de uma faixa lateral com ligeira tendência de alta no curto prazo, acompanhando de perto os movimentos dos pre?os do petróleo bruto.
- Dado o risco de queda nos pre?os do petróleo bruto após o primeiro trimestre, merecem aten??o oportunidades de arbitragem, como posi??es compradas em BU (asfalto) e vendidas em SC (petróleo bruto).
- Proje??es indicam que os pre?os do asfalto em 2026 oscilar?o dentro de uma faixa razoável, sujeitos a múltiplos fatores, incluindo pre?os do petróleo bruto, dinamicas oferta-demanda e ajustes regulatórios.

2. Equilíbrio Oferta-Demanda:
- No lado da oferta, as cargas operacionais das refinarias permanecem baixas, permitindo uma libera??o controlada dos recursos de mercado e mantendo press?o limitada sobre a oferta.
- No lado da demanda, a demanda rígida geral continua abaixo do esperado, embora o aumento nas taxas de opera??o das usinas de asfalto modificado e a recupera??o localizada da demanda forne?am compensa??o parcial.
- Globalmente, o mercado de asfalto mantém uma estrutura de “oferta apertada, demanda moderadamente crescente”, sustentando o diferencial entre os pre?os do asfalto e do petróleo bruto (crack spread).

3. Alertas de Risco:
- A incerteza quanto ao fornecimento de matérias-primas pode impactar a produ??o de asfalto; as partes interessadas devem monitorar atentamente os mercados internacionais de petróleo bruto e os desdobramentos geopolíticos.
- A intensifica??o da press?o regulatória ambiental pode elevar os custos operacionais, exigindo investimentos acelerados em atualiza??es tecnológicas e conformidade ambiental pelo setor.
- A crescente concorrência no mercado pode levar as empresas a aprimorar continuamente sua competitividade essencial para manter vantagens sustentáveis.