市場インテリジェンスレポート：メチルエチルケトキシム（MEKO）－最近の商品市場動向

I. 価格動向
- 基準価格：2026年5月26日現(xiàn)在、ビジネスネットワーク社が提示するメチルエチルケトキシム（MEKO）の基準価格は1メトリックトンあたり人民元14,700.00元であり、今月初めから変動なく、年間高値圏內(nèi)に留まっている。
- 価格変動幅：年間統(tǒng)計によると、最低価格は1メトリックトンあたり人民元14,433.33元、最高価格は人民元14,750.00元、中央値は人民元14,591.67元である?，F(xiàn)行価格はこの範囲の上限付近にある。

II. 供給?需要狀況
- 供給側(cè)：國內(nèi)のMEKO生産企業(yè)は數(shù)が限られており、主な企業(yè)として新蘭天化學、浙江金華化學、湖北仙林化學、浙江盛安化學などが挙げられる。全體として供給の価格弾力性は低く、これは原材料の調(diào)達制約および一部施設における操業(yè)安定性の課題に起因している。
- 需要側(cè)：
- 輸出需要：海外市場における継続的な供給不足が、國內(nèi)主要工場への受注流入を支えており、5月の出荷負荷は比較的軽微にとどまり、提示価格も高水準で堅調(diào)に推移している。
- 國內(nèi)需要：國內(nèi)下流産業(yè)では高価格に対する受け入れ姿勢が弱く、調(diào)達活動は沈滯気味である。また、業(yè)界は徐々に季節(jié)的な閑散期に入り、取引活発度が低下している。

III. コスト構造および収益性
- 原材料コスト：MEKOの主要原料であるブタノン（MEK）の価格変動が、直接的に生産コストに影響を及ぼす。ブタノン価格は直近の高値からやや後退したものの、MEKOに対するコスト支援は依然として堅固である。
- 生産収益性：現(xiàn)時點でのMEKO業(yè)界の加工マージン（スプレッド）は引き続き高い水準を維持しており、十分な収益性が確保されている。このため、生産事業(yè)者は価格維持姿勢を強く示しているが、魅力的な利益率は既存設備のフル稼働および新規(guī)設備の早期本格稼働を促進させる可能性がある。

IV. 業(yè)界の動向
- 工場操業(yè)狀況：2025年下半期以降、ブタノン生産設備は頻繁に定期保守のための操業(yè)停止を行っている。さらに地政學的緊張および國際原油価格の変動が重なり、ブタノンの供給逼迫が深刻化し、その影響が上流からMEKO市場へと波及している。
- 市場センチメント：輸出志向の企業(yè)は堅実な受注殘高を背景に価格提示を強固に維持している一方、國內(nèi)向けに特化した生産事業(yè)者は下流買手からの価格抵抗に直面し、販売確保のために割引を提供せざるを得ない狀況にある。結果として、市場には明確な「二つの軌道」（デュアル?トラック）の様相が見られる。

分析および展望

I. 短期市場
- 価格動向：MEKO価格は、現(xiàn)時點での緩やかな軟調(diào)傾向から短期的には反転する可能性は低い。しかし、輸出受注の支えにより、公式提示価格は據(jù)え置きが見込まれる一方、実際の取引価格は漸進的かつ小幅な下落を辿ると予想される。
- 供給?需要バランス：海外市場の供給不足は短期間においても継続するが、國內(nèi)需要は依然として低迷している。この內(nèi)外需要の乖離は今後も続くため、高水準の公式提示価格が維持される一方で、実際の取引価格については合理的かつ段階的な下方調(diào)整が行われることになる。

II. 中長期市場
- コスト支援：ブタノン価格は直近の高値から下落したものの、MEKOに対するコスト支援は維持されているが、価格の上昇を牽引するほどではない。
- 供給圧力：ブタノンの供給ボトルネックが解消されない場合、MEKOの供給圧力はさらに高まる。その場合、価格および市場均衡は、需要に基づく生産調(diào)整（「受注生産」）や計畫的な設備保守による需給調(diào)整に一層依存することになる。
- 需要成長：最終用途における需要は、マクロ経済の健全性と極めて密接に関連しており、全體的な消費環(huán)境の回復ペースが遅いことから、MEKO需要の爆発的増加は見込まれない。

予測

I. 価格予測
- 短期：MEKO価格は、限定的な downside を伴いながらも、今後も穏やかで漸進的な下落傾向が続くと予想される?；鶞蕘瘠先嗣裨?4,500～14,700元／トンの範囲內(nèi)で推移すると見込まれる。
- 中長期：ブタノンの供給制約が持続する場合は、MEKO価格は比較的高い水準で維持される可能性があるが、逆にブタノンの供給ボトルネックが緩和したり、國內(nèi)需要がさらに減退したりすれば、価格下落圧力が強まる。

II. 市場動向
- 供給?需要構図：MEKO市場は、供給過剰と需要不振という狀況に直面することが予想され、年間平均価格が新たな過去最低水準に到達する可能性もある。
- 業(yè)界収益性：業(yè)界全體の平均収益性が大幅に回復する見込みは薄く、企業(yè)は今後の市場課題に対応するために、生産効率の向上およびコスト削減を図る必要がある。

III. リスク警戒情報
- 地政學的紛爭：中東情勢の緩和により國際原油価格が下落すれば、ブタノンおよびMEKO雙方のコスト支援が弱まる可能性がある。
- 輸出動向：世界経済成長の減速および國際競爭の激化により、MEKOの輸出見通しが悪化し、國內(nèi)の供給過剰圧力をさらに増大させる恐れがある。
- 政策変更：環(huán)境保護、安全規(guī)制などに関する政策の見直しが企業(yè)の操業(yè)や市場供給に影響を及ぼす可能性があり、関連政策動向を注視する必要がある。