Rapport d’intelligence marchande sur la méthyléthylcétone oxime (MEKO) – évolution récente du marché des matières premières

I. Dynamique des prix
- Prix de base : Au 26 mai 2026, le prix de base de la méthyléthylcétone oxime (MEKO), selon le Réseau d’affaires, s’élève à 14 700,00 RMB par tonne métrique, inchangé depuis le début du mois et demeurant dans la fourchette des niveaux les plus élevés annuels.
- Fourchette de fluctuation des prix : Les statistiques annuelles indiquent un prix minimal de 14 433,33 RMB/tonne, un prix maximal de 14 750,00 RMB/tonne et une médiane de 14 591,67 RMB/tonne. Le prix actuel se situe près de la limite supérieure de cette fourchette.

II. Offre et demande
- C?té offre : Le nombre de producteurs nationaux de MEKO est limité, principalement constitué de Xinlan Tian Chemical, Zhejiang Jinhua Chemical, Hubei Xianlin Chemical et Zhejiang Sheng’an Chemical, ainsi que quelques autres entreprises. L’élasticité globale de l’offre demeure faible en raison des contraintes liées à la disponibilité des matières premières et à la stabilité opérationnelle des installations de certains sites.
- C?té demande :
- Demande à l’exportation : Des pénuries persistantes sur les marchés étrangers continuent de soutenir les flux de commandes vers les principales usines nationales ; la pression logistique liée aux expéditions est restée relativement faible en mai, et les prix affichés sont demeurés fermes à des niveaux élevés.
- Demande intérieure : Les industries nationales aval montrent une faible acceptation des prix élevés, entra?nant une activité d’approvisionnement modérée. Ce secteur entre progressivement dans sa période saisonnière creuse, marquée par une baisse de la vitalité commerciale.

III. Structure des co?ts et rentabilité
- Co?ts des matières premières : La butanone (MEK), matière première clé pour la production de MEKO, influence directement les co?ts de fabrication par sa volatilité de prix. Bien que les prix de la butanone aient récemment reculé depuis leurs sommets, le soutien des co?ts pour la MEKO reste robuste.
- Rentabilité de la production : La marge de transformation (? spread ?) actuelle dans l’industrie de la MEKO demeure élevée, garantissant ainsi une rentabilité confortable. Les producteurs manifestent dès lors une forte volonté de maintenir leurs prix ; toutefois, des marges attractives pourraient inciter les capacités existantes à fonctionner à pleine charge et accélérer la mise en service de nouvelles capacités.

IV. évolutions sectorielles
- Exploitation des installations : Depuis la deuxième moitié de 2025, les unités de production de butanone ont subi fréquemment des arrêts planifiés pour maintenance. Ces interruptions, aggravées par les tensions géopolitiques et la volatilité des cours internationaux du pétrole brut, ont exacerbé la tension sur l’offre de butanone — exer?ant ainsi une pression accrue en amont sur le marché de la MEKO.
- Sentiment du marché : Les entreprises orientées vers l’exportation maintiennent des prix affichés fermes, étayés par des carnets de commandes solides, tandis que les producteurs axés sur le marché intérieur rencontrent une résistance de la part des acheteurs aval et sont contraints d’accorder des remises afin de sécuriser leurs ventes. Le marché présente donc un schéma nettement ? à deux vitesses ?.

Analyse et perspectives

I. Marché à court terme
- Tendance des prix : Il est peu probable que les prix de la MEKO inversent leur tendance actuelle à la baisse à très court terme. Toutefois, soutenus par les commandes à l’exportation, les prix officiellement affichés devraient demeurer stables, tandis que les prix effectifs des transactions pourraient conna?tre des baisses progressives et modérées.
- équilibre offre-demande : Les déficits d’offre à l’étranger persisteront à court terme, mais la demande intérieure demeure molle. Cette divergence entre demande extérieure et intérieure continuera de soutenir des prix officiels élevés tout en incitant à des ajustements rationnels et modérés à la baisse des prix effectifs des transactions.

II. Marché à moyen et long terme
- Soutien des co?ts : Bien que les prix de la butanone aient reculé depuis leurs pics récents, le soutien des co?ts pour la MEKO demeure intact — bien qu’insuffisant pour générer une dynamique haussière des prix.
- Pression sur l’offre : Si le goulet d’étranglement de l’offre de butanone n’est pas résolu, la pression sur l’offre de MEKO s’intensifiera davantage. L’équilibre des prix et du marché dépendra alors davantage d’une programmation de la production guidée par la demande (? production sur commande ?) et d’arrêts planifiés pour maintenance afin d’ajuster l’offre à la demande.
- Croissance de la demande : La demande finale reste fortement corrélée à la santé macroéconomique. Compte tenu du rythme lent de reprise de l’environnement général de consommation, aucune croissance explosive de la demande de MEKO n’est anticipée.

Prévisions

I. Prévision des prix
- à court terme : Les prix de la MEKO devraient poursuivre une baisse douce et progressive, bien que limitée à la baisse. Le prix de base devrait demeurer compris dans la fourchette de 14 500 à 14 700 RMB/tonne.
- à moyen et long terme : Si les contraintes d’approvisionnement en butanone persistent, les prix de la MEKO pourraient demeurer à des niveaux relativement élevés ; toutefois, si le goulet d’étranglement de l’offre de butanone s’atténue ou si la demande intérieure s’affaiblit davantage, la pression baissière sur les prix s’accro?tra.

II. Tendances du marché
- Paysage offre-demande : Le marché de la MEKO devrait faire face à une situation d’offre adéquate couplée à une demande insuffisante, ce qui rend possible que le prix moyen annuel atteigne un nouveau plus bas historique.
- Rentabilité sectorielle : La rentabilité moyenne du secteur ne devrait pas conna?tre de reprise significative ; les entreprises doivent donc renforcer leur efficacité de production et réduire leurs co?ts afin de faire face aux défis persistants du marché.

Alertes de risques
- Conflits géopolitiques : Une désescalade des tensions au Moyen-Orient pourrait provoquer une baisse des cours internationaux du pétrole brut, affaiblissant ainsi le soutien des co?ts tant pour la butanone que pour la MEKO.
- Dynamique des exportations : Un ralentissement de la croissance économique mondiale et une intensification de la concurrence internationale pourraient freiner les perspectives d’exportation de la MEKO, aggravant encore la pression sur l’offre domestique.
- évolutions réglementaires : Des changements dans les politiques environnementales, de sécurité ou d’autres réglementations pourraient impacter les opérations des entreprises et l’offre du marché — nécessitant une surveillance étroite des évolutions réglementaires.