炭素一氧化物コモディティ市場(chǎng)インテリジェンスレポート（2026年3月4日）
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I. 価格動(dòng)向
1. 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)
- 河北省地域：産業(yè)用グレード炭素一酸化物（純度99.99％）の価格は、40Lシリンダーあたり人民元220～280元；電子用グレード炭素一酸化物（純度99.9％）は、シリンダー単価（ボトル価格を除く）で人民元1,200～1,400元の範(fàn)囲である。
- 全國(guó)平均価格：2024年の炭素一酸化物全國(guó)平均市場(chǎng)価格は、約人民元2,563元／トンであった。最近では、化學(xué)産業(yè)からの需要見(jiàn)通しの改善および原油価格の上昇を背景に、価格は概ね安定し、やや上昇傾向を維持すると予想される。

2. 國(guó)際市場(chǎng)
- 世界の炭素一酸化物市場(chǎng)は、2023年に39億4,380萬(wàn)米ドルの規(guī)模であり、2029年には47億8,790萬(wàn)米ドルに達(dá)すると予測(cè)されている。これは年平均成長(zhǎng)率（CAGR）3.3％に相當(dāng)する。アジア太平洋地域が最大の消費(fèi)市場(chǎng)であり、2029年には24億5,000萬(wàn)米ドルに達(dá)すると見(jiàn)込まれており、主に中國(guó)、インドおよびその他の急速に工業(yè)化が進(jìn)む経済圏からの需要によって牽引されている。

II. 供給?需要?jiǎng)討B(tài)
1. 供給側(cè)
- 生産能力の分布：中國(guó)における炭素一酸化物の生産能力は、主要なコークス生産?。ㄉ轿魇　?nèi)モンゴル自治區(qū)、陝西省、山東省、江蘇省など）に集中している。2024年の國(guó)內(nèi)生産量は972.7萬(wàn)トン、表向きの需要量は934.8萬(wàn)トンであり、供給と需要の関係はおおむね均衡していることを示している。
- 企業(yè)動(dòng)向：主要メーカーには広東華特ガス有限公司、済寧協(xié)創(chuàng)ガス有限公司、南京誠(chéng)志有限公司などが含まれる。業(yè)界は比較的高い集中度を示しており、大手企業(yè)が市場(chǎng)において優(yōu)位な地位を維持している。

2. 需要側(cè)
- 下流産業(yè)：化學(xué)産業(yè)が総需要の71.26％を占め、冶金、燃料およびその他の用途が殘りの28.74％を占める。2026年3月現(xiàn)在、伝統(tǒng)的な需要ピーク期に突入したことに伴い、下流の化學(xué)工場(chǎng)が稼働率を引き上げている。さらに原油価格によるコスト高も相まって、炭素一酸化物の需要は強(qiáng)まると予想される。
- 政策影響：中國(guó)の「ダブルカーボン」（カーボンピーク?カーボンニュートラル）政策により、エネルギー消費(fèi)量の多い企業(yè)のエネルギー構(gòu)造転換が加速している。高エネルギー消費(fèi)企業(yè)は、舊式設(shè)備の段階的撤廃に対する圧力を一段と強(qiáng)めており、一方で化學(xué)産業(yè)におけるグリーンアップグレード施策は、高純度および電子用グレード炭素一酸化物の消費(fèi)拡大を促す可能性がある。

III. 市場(chǎng)の推進(jìn)要因
1. コスト支援
- 2026年2月、ブレント原油価格は年末年始休暇前の水準(zhǔn)から5.52％上昇し、化學(xué)産業(yè)全體にコスト圧力が伝播した。炭素一酸化物は基本原料であるため、これに伴い価格はコスト主導(dǎo)の上昇圧力にさらされている。
- 3月の伝統(tǒng)的な需要ピーク期に加え、下流企業(yè)の在庫(kù)補(bǔ)充活動(dòng)が活発化していることから、需給バランスが引き締まり、価格は安定?堅(jiān)調(diào)な動(dòng)きを支える狀況にある。

2. 政策および環(huán)境要因
- 炭素排出取引制度：2026年3月時(shí)點(diǎn)で、中國(guó)國(guó)家排出権（CEA）現(xiàn)物価格の平均は1トンあたり人民元72.78元、認(rèn)証排出削減量（CCER）価格の平均は1トンあたり人民元80.60元であった。炭素価格の持続的な高止まりは、脫炭素化への圧力の高まりを反映している。エネルギー集約型企業(yè)にとってのコンプライアンスコストの増加は、炭素一酸化物生産における技術(shù)革新を加速させ、業(yè)界全體の低炭素化転換を促進(jìn)する可能性がある。
- 自動(dòng)車排出ガス規(guī)制：ベトナムなどの國(guó)で最近施行されたより厳しい自動(dòng)車排出ガス規(guī)制は、大気中のCO排出量削減を目指すものであるが、國(guó)內(nèi)化學(xué)産業(yè)の需要が炭素一酸化物市場(chǎng)動(dòng)向の主たる駆動(dòng)力であり続けている。

3. 國(guó)際市場(chǎng)との連動(dòng)性
- 2026年2月、EUの排出権価格は14.91％低下し、英國(guó)の価格は27.95％低下した一方、韓國(guó)およびニュージーランドの炭素価格はそれぞれ4.98％および18.09％上昇した。世界的な炭素市場(chǎng)の乖離は、炭素一酸化物の國(guó)際価格設(shè)定に直接的な影響を與えていないものの、アジア太平洋地域における堅(jiān)調(diào)な需要成長(zhǎng)は、価格の基盤的支えとなることが予想される。

IV. リスクおよび課題
1. 過(guò)剰設(shè)備圧力
- 國(guó)內(nèi)では、2026年に精製所および石油化學(xué)産業(yè)の設(shè)備拡張が依然として活発である。ABSおよびポリエチレンなどの下流製品の設(shè)備拡張率は前年比10％以上となっているが、需要の伸びはこれを下回っており、間接的な炭素一酸化物需要を抑制する可能性がある。

2. 原油価格の変動(dòng)性
- 米連邦準(zhǔn)備制度理事會(huì)（FRB）の利下げサイクルを背景に、原油価格は下方反転局面に入りつつある可能性がある。2026年の主流原油価格帯が50～65米ドル／バレルへと下落すれば、炭素一酸化物のコスト支援基盤は弱體化する恐れがある。

3. 強(qiáng)化される環(huán)境規(guī)制
- 「ダブルカーボン」枠組みのもと、エネルギー消費(fèi)量の多い企業(yè)は、地域の環(huán)境政策により生産制限または操業(yè)停止のリスクが高まっており、短期的に炭素一酸化物市場(chǎng)における供給の不安定化を招く可能性がある。

V. 展望（2026年3月～6月）
1. 価格動(dòng)向
- 短期：季節(jié)的な需要の強(qiáng)さおよびコスト圧力の支えを受けて、炭素一酸化物価格は3月に概ね安定し、やや上昇する見(jiàn)通しである。産業(yè)用グレード製品の価格は、40Lシリンダーあたり人民元220～300元の範(fàn)囲で推移すると予想される。電子用グレード製品の価格は、半導(dǎo)體産業(yè)の需要を背景に、小幅ながら上昇する可能性がある。
- 中長(zhǎng)期：原油価格が下落傾向を示し、下流の過(guò)剰設(shè)備がさらに深刻化すれば、価格への下押し圧力が高まる可能性がある。ただし、グリーン化學(xué)製造における技術(shù)革新は、こうした下押し圧力に対して一部の相殺効果を発揮することが期待される。

2. 供給?需要の展望
- 供給側(cè)：大手企業(yè)は高い設(shè)備利用率を維持すると予想されるが、地域の環(huán)境規(guī)制により短期的な供給の亂れが生じる可能性がある。
- 需要側(cè)：化學(xué)産業(yè)の総需要に占めるシェアはさらに拡大する可能性があり、電子用グレード炭素一酸化物の需要成長(zhǎng)率は、産業(yè)用グレード製品を上回ると予想される。

3. 業(yè)界向け提言
- 企業(yè)は、原油価格の変動(dòng)性および下流設(shè)備の本格稼働時(shí)期を注視し、それに応じて在庫(kù)管理を最適化すべきである；
- 半導(dǎo)體および新エネルギー分野からの新規(guī)需要に対応するため、電子用グレードおよび超高純度炭素一酸化物に関する研究開(kāi)発投資を拡大すべきである；
- 炭素市場(chǎng)に関連する規(guī)制リスクを軽減するため、低炭素生産技術(shù)の積極的な開(kāi)発および導(dǎo)入に取り組むべきである。