最近のポリエステルステープルファイバー（PSF）市場(chǎng)動(dòng)向インテリジェンス
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I. 価格動(dòng)向
- 浙江市場(chǎng)：2026年5月25日午前10時(shí)現(xiàn)在、浙江市場(chǎng)におけるポリエステルステープルファイバーの現(xiàn)物価格は、前日比で60元／トン下落し、工場(chǎng)出荷価格（デリバード?エクスワークス）で7,730元／トンとなった。參考となる現(xiàn)物価格帯は7,720～7,750元／トンであった。
- 江蘇市場(chǎng)：2026年5月25日午前9時(shí)30分現(xiàn)在、江蘇市場(chǎng)におけるポリエステルステープルファイバーの現(xiàn)物価格は、前日比で80元／トン下落し、7,720元／トンとなった。交渉ベースの市場(chǎng)価格帯は7,700～7,750元／トンであり、下限価格帯では7,650元／トン近辺でのオファーも見られた。
- それ以前の動(dòng)向：5月中旬には、PSF価格は8,200～8,370元／トンの水準(zhǔn)まで上昇しており、年初からの大幅な上昇を示していた。

II. 市場(chǎng)の駆動(dòng)要因
1. コスト面：
- 國(guó)際原油価格：継続的な地政學(xué)的リスクを背景に、國(guó)際原油価格は高水準(zhǔn)で大幅な変動(dòng)を繰り返しているが、直近の下落によりポリエステル関連産業(yè)全體のコスト圧力が緩和されている。
- 上流原料：精製タール酸（PTA）およびエチレングリコールの価格は、物流の混亂やプラントの定期點(diǎn)検（ターンアラウンド）の影響を受けている。5月の平均価格は、それぞれ6,650元／トンおよび4,750元／トンと推定されるが、両者とも最近の原油価格下落に伴い下落傾向にある。
2. 供給面：
- 生産削減：加工マージンが極度に圧縮されたことから、PSFの生産削減幅が10％から20％へと拡大し、ダイレクトスピニング方式のPSF操業(yè)率は77.6％まで低下した。
- 生産量データ：中國(guó)における2026年4月のPSF総生産量は68萬(wàn)2,600トンであり、前月比で3.38％の減少となった。5月第1週の生産量は15萬(wàn)3,500トンで、前月比2.48％の減少であった。
- 新増?jiān)O(shè)設(shè)備：新規(guī)施設(shè)の本格稼働時(shí)期に関する不確実性が高まっており、これが供給収縮のトレンドをさらに強(qiáng)化している。
3. 需要面：
- 下流産業(yè)の操業(yè)率：純ポリエステル糸部門の平均操業(yè)率は69.81％であり、前月比で0.38ポイントの低下となった。江蘇?浙江地域の織機(jī)利用率は約57％で、前月比で5ポイント低下した。
- 売上?生産比率：工場(chǎng)レベルにおけるPSFの売上対生産比率は5月11日時(shí)點(diǎn)で74％であったが、5月12日には59％へと急落した——これは下流企業(yè)の調(diào)達(dá)行動(dòng)にばらつきが生じていることを示唆する。
- 終端ユーザー向け受注狀況：業(yè)界は伝統(tǒng)的な閑散期に入っており、終端ユーザーからの受注量は弱く、下流企業(yè)は主に「ジャストインタイム」方式による調(diào)達(dá)を採(cǎi)用しており、在庫(kù)補(bǔ)充活動(dòng)は限定的である。
- 輸出入データ：2026年4月の中國(guó)における繊維?衣料品輸出額は合計(jì)240億5,300萬(wàn)米ドルであり、そのうち繊維糸?織物および関連製品が127億510萬(wàn)米ドル（前年同月比＋2.3％）、衣類?付屬品が113億4,790萬(wàn)米ドル（前年同月比－0.9％）であった。

III. 在庫(kù)狀況
- 工場(chǎng)在庫(kù)：5月7日時(shí)點(diǎn)における中國(guó)PSF工場(chǎng)の自己所有在庫(kù)（エクイティ在庫(kù)）は12.28日分であり、前回調(diào)査比で0.39日分増加した。実物在庫(kù)は21.54日分で、前月比で0.31日分増加した。
- 下流在庫(kù)：純ポリエステル糸部門の平均週次在庫(kù)は20.35日分であり、前月比で0.06日分の減少であった?？嵕S企業(yè)の糸在庫(kù)は16.32日分、グレイファブリック（未染色布地）在庫(kù)は25.12日分であり、いずれも比較的妥當(dāng)な水準(zhǔn)で推移している。

分析および評(píng)価

I. 弱まったコスト支え
國(guó)際原油価格の最近の下落に加え、PTAおよびエチレングリコール価格の下落が重なり、ポリエステルステープルファイバーに対するコスト支えが弱まり、これが最近の価格調(diào)整の主な要因となっている。

II. 安定しない需給バランス
生産削減やプラント點(diǎn)検などにより供給は若干収縮しているものの、伝統(tǒng)的な閑散期に入っていることに加え、終端ユーザー向け受注が低迷し、下流企業(yè)の調(diào)達(dá)姿勢(shì)も慎重であるため、需要は依然として弱く、結(jié)果として需給バランスは全體的に緩んでいる。

III. 慎重な市場(chǎng)センチメント
市場(chǎng)関係者は、今後の地政學(xué)的展開、米中大統(tǒng)領(lǐng)會(huì)談の結(jié)果、および下流需要の変化を注視している?，F(xiàn)時(shí)點(diǎn)での市場(chǎng)ムードは慎重であり、買い手（ブル）と売り手（ベア）雙方とも、基本的に「様子見」の姿勢(shì)を取っている。

今後の見通し

I. 短期的動(dòng)向
近い將來(lái)、PSF価格はコスト支えの弱まりと需要の軟調(diào)さという二つの圧力により、引き続き下落傾向が続くと予想される。価格はさらに7,600～7,750元／トンのレンジへと下押しされる可能性がある。

II. 中期的動(dòng)向
加工マージンが徐々に回復(fù)し、需給バランスが改善に向かうにつれ、PSF価格は安定化?反発へと向かうと見込まれる。ただし、注視すべき重要なポイントとして、地政學(xué)的動(dòng)向の変化、米中大統(tǒng)領(lǐng)會(huì)談の成果、および下流需要の回復(fù)ペースが挙げられる。原油価格の急騰や米中関係の好転といったポジティブな進(jìn)展があれば、価格上昇を促す可能性がある一方、需要の持続的な低迷や原油価格の大幅下落が続けば、さらなる下落圧力が生じる恐れがある。

III. 長(zhǎng)期的動(dòng)向
PSF産業(yè)は、より環(huán)境配慮型の生産プロセスへの移行、技術(shù)革新と製品の高度化の加速、そして多様化?高付加価値化が進(jìn)む市場(chǎng)ニーズへの対応を継続していく。長(zhǎng)期的には、産業(yè)全體の需給構(gòu)造が段階的に改善され、価格の中心位置（プライス?センター?オブ?グラビティ）が上方にシフトする可能性がある。