ヘキサンジオイク酸（アディピック酸）最近の市場インテリジェンス報告書

I. 価格動向

• 國內市場：
  
  • 2026年5月、中國國內市場におけるヘキサンジオイク酸の価格は地域間で差異を呈しており、一般的に北部地域の価格が南部地域よりも高くなっていた。例えば、華魯恒昇社の純度99.7％ヘキサンジオイク酸は山東省済南市で1トンあたり人民元9,200元で販売されていたのに対し、同純度製品は江蘇省南通市で1トンあたり人民元10,100元であった。
    
  • 価格変動幅は1トンあたり人民元6,200元から人民元10,100元までと広範囲に及び、ブランド、純度グレード、地理的地域によって著しいばらつきが見られた。
    
  • モニターケム社（盛益社）によると、ヘキサンジオイク酸の商品指數は5月21日に79.60を記録し、前日と比べて変化はなかったが、累積上昇率は9.93％であった。
    


• 國際市場：
  
  • 歐州連合（EU）は、中國産ヘキサンジオイク酸輸入品に対する最終的な逆輸出課稅措置を発表した。重慶華峰化學有限公司には29.1％、唐山中昊化學有限公司には42.3％、その他の協力企業(yè)には31.5％、その他すべての中國生産者?輸出業(yè)者には42.3％の関稅率が適用される。
    
  • 逆輸出課稅措置の導入により、中國からのEU向けヘキサンジオイク酸輸出量は大幅に減少し、総輸出量のわずか10.04％に留まった。2026年1～3月期のEU向け輸出量は1萬1,900トンにとどまった。
    

II. 供給?需要動態(tài)

• 供給側：
  
  • 國內のヘキサンジオイク酸生産能力は引き続き拡大しており、2025年には年間445萬トンに達し、2025年の生産量は約280萬トンと予測されている。
    
  • 栄盛新材料社の新規(guī)45萬トン／年のヘキサンジオイク酸施設は2026年下半期の操業(yè)開始を予定しており、過剰供給圧力をさらに高めるものと見込まれる。
    
  • 工場在庫圧力は依然として低く、主要港灣の在庫水準は中立的レベルで維持されている。
    


• 需要側：
  
  • ヘキサンジオイク酸全體の需要は依然として弱く、下流の買い手は在庫積み増し意欲が限定的であり、調達は主に即時の業(yè)務ニーズに基づいている。
    
  • 従來の最終用途分野——例えば靴底用ポリウレタンプレポリマーおよびスラリー産業(yè)——はいずれも50％未満の設備稼働率で運営されており、ヘキサンジオイク酸に対する需要は限定的である。
    
  • 新規(guī)に操業(yè)を開始したポリアミド66（PA66）およびポリブチレンアジペートテレフタレート（PBAT）産業(yè)が新たな需要の牽引役となっているが、需要回復のペースおよび規(guī)模については不確実性が殘る。
    

III. コストおよび収益性分析

• コスト構造：
  
  • ベンゼン——主原料——は原油価格の動きに極めて敏感である。2026年にはベンゼンの供給および需要の雙方が増加すると予測されており、全體として価格は下落傾向を示すと見込まれる。
    
  • ヘキサンジオイク酸とベンゼンの価格差は1トンあたり人民元1,700～1,900元の範囲にあり、過去の平均水準に近い。
    


• 収益性：
  
  • 業(yè)界全體の収益性は依然として低水準であり、過去最低水準に位置付けられている。
    
  • 垂直統(tǒng)合型企業(yè)（例：華魯恒昇社）はコスト管理能力が強く、競爭優(yōu)位性を有している。
    

分析および評価

I. 価格動向分析

• ヘキサンジオイク酸の価格は、地域ごとの需給バランス、原材料コスト、逆輸出課稅措置など複數の要因に影響を受け、本質的に変動性が高い。
  
• 主要な生産施設が集中する北部地域では価格の下支え感が強く、一方、下流の吸収能力が比較的弱い南部地域では価格調整がより慎重である。
  
• 逆輸出課稅措置は中國産ヘキサンジオイク酸のEU向け輸出を大幅に抑制し、一部の需要を國內市場へと再び向かわせ、國內市場の競爭を激化させている。
  

II. 供給?需要分析

• 供給側における継続的な生産能力の拡大と、需要成長の鈍さが併存し、需給バランスの悪化を一層深刻化させている。
  
• 現時點で工場在庫圧力は管理可能な水準にあるが、今後新規(guī)生産能力が操業(yè)を開始すれば、供給量がさらに増加し、市場価格に下方圧力をかけることになる。
  
• 下流産業(yè)の低い稼働率はヘキサンジオイク酸の需要を制限しており、大幅な価格上昇を支えるのは困難である。
  

III. コストおよび収益性分析

• ベンゼン価格は、供給?需要のバランスの取れた成長のもとで、やや低下する傾向が予測され、ヘキサンジオイク酸生産者のコスト負擔の緩和につながる。
  
• しかし、需要の弱さにより価格転嫁能力が制約されており、業(yè)界全體の利益回復の余地は限定的である。
  
• 企業(yè)は生産効率の向上、コスト削減、新たな下流用途分野の開拓を通じて競爭力を強化する必要がある。
  

予測

I. 価格動向予測

• 短期的には、ヘキサンジオイク酸価格は狹いレンジ內で低位で推移すると予測され、主流価格帯は1トンあたり人民元6,500～7,500元となる。
  
• 地政學的緊張が大幅に高まり、原油価格が急騰する場合、あるいはPA66およびPBAT分野からの需要が予想以上に速く回復する場合には、ヘキサンジオイク酸価格が人民元7,500元／トンの抵抗ラインを上抜く可能性がある。
  
• 逆に、新規(guī)生産能力が予定より早く操業(yè)を開始したり、下流需要の回復が依然として鈍かったりする場合には、価格が人民元6,500元／トンのサポートラインを下回る可能性がある。
  

II. 供給?需要予測

• 新規(guī)生産能力の操業(yè)開始に伴い、供給側の過剰供給圧力はさらに高まると見込まれる。
  
• 需要側の成長は依然として乏しく、下流産業(yè)全體の低い稼働率がヘキサンジオイク酸の消費を制約し続けている。
  
• 顕著な需給不均衡の中、市場參加者間の価格競爭が激化することが予想される。
  

III. コストおよび収益性予測

• ベンゼン価格は、供給?需要のバランスの取れた成長の下でやや低下する傾向が予測され、ヘキサンジオイク酸生産者のコスト負擔の緩和に寄與する。
  
• しかし、需要の持続的な弱さにより価格設定力が制限されており、広範な利益回復の余地はほとんどない。
  
• 企業(yè)は運用効率の向上、生産コストの削減、下流用途の多様化に注力し、競爭力を強化する必要がある。