Butadiene市場(chǎng)動(dòng)向レポート – 最新商品市場(chǎng)インテリジェンス

I. 価格動(dòng)向
- 國(guó)內(nèi)スポット価格：2026年3月23日、華東地區(qū)におけるブタジエンのスポット価格は1トンあたり人民元16,433.33元に達(dá)し、過(guò)去3年間で最高水準(zhǔn)を記録した（前日比+8.11％）。過(guò)去3か月間の平均価格は1トンあたり人民元10,728.21元であった。3月24日には基準(zhǔn)価格が1トンあたり人民元17,666.67元へと上方修正され、前日比で+7.51％上昇した。同日の始値は1トンあたり人民元16,433.33元であった。過(guò)去3か月間の高値は1トンあたり人民元17,666.67元、安値は1トンあたり人民元7,600元であった。
- 企業(yè)の提示価格：東明石油化學(xué)は3月24日のオークション最低落札価格を1トンあたり人民元18,000元と設(shè)定した。煙臺(tái)萬(wàn)華化學(xué)の公示価格は1トンあたり人民元17,000元であった。衛(wèi)星化學(xué)は単発で価格を1トンあたり人民元1,000元引き上げ、1トンあたり人民元18,000元とした。中國(guó)石油化工集団公司（シノペック）の地域販売會(huì)社は、3月24日にブタジエンの実行価格を1トンあたり人民元18,000元へと引き上げた（前取引日比で+人民元2,000元）。
- 先物市場(chǎng)動(dòng)向：上海先物取引所におけるブタジエンゴム（BR）の主力契約は、取引時(shí)間中に+9.68％急騰し、1トンあたり人民元17,470元で終値（日中上限価格＝「限価」）を迎えた。
- 國(guó)際価格：韓國(guó)FOB価格は1トンあたり米ドル2,145～2,153ドル、歐州ロッテルダムFOB価格は1トンあたり米ドル1,390～1,398ドルであった。アジア価格は依然として世界市場(chǎng)を主導(dǎo)している。

II. 供給?需要バランス
- 供給面：
- 國(guó)內(nèi)の蒸気クラッカー裝置の稼働率低下により生産量が抑制されている。2024年の國(guó)內(nèi)総設(shè)備能力は761.6萬(wàn)トンであったが、平均稼働率はわずか67.8％にとどまった。
- 中東地域における地政學(xué)的緊張が原油輸送を阻害しており、複數(shù)のアジア圏クラッカーが不可抗力（フォースマジョール）を宣言した。また、強(qiáng)力な輸出需要が供給逼迫をさらに加速させている：3月の中國(guó)FOB交渉価格は1トンあたり米ドル2,100ドルに達(dá)した。
- ロッテ?インドネシア社の新設(shè)14萬(wàn)トン／年のブタジエン増産設(shè)備が市場(chǎng)投入されたが、當(dāng)面の供給制約は解消されていない。
- 需要面：
- ABS樹(shù)脂への消費(fèi)量は、ブタジエン総需要の18％を占めるに至り、用途別では第2位の需要セグメントとなった。
- EUによるダンピング調(diào)査の影響でタイヤ業(yè)界の需要が低迷しており、SBS製造施設(shè)の稼働率が低下し、計(jì)畫(huà)的なメンテナンス停止も相次いでいる。
- 新エネルギー車（NEV）の急速な普及が、ハイエンド合成ゴムに対する需要を牽引している。中國(guó)における見(jiàn)かけ上の消費(fèi)量は2025年に563.8萬(wàn)トンに達(dá)すると予測(cè)されている。

III. 貿(mào)易動(dòng)向
- 中國(guó)の輸入依存度は2024年に6.2％まで低下し、主要な輸入先は韓國(guó)（41.8％）およびイラン（12.1％）であった。一方、輸出量は前年同期比126.7％増加し、長(zhǎng)年にわたって続いた純輸入構(gòu)造から脫卻した。
- 2026年2月の中國(guó)におけるブタジエン輸入量は3萬(wàn)100トンであり、前月比で19.4％減少、前年同月比で50.6％減少した。輸出量は1,960トンであり、前月比で75％減少、前年同月比では0.9％の微減であった。

IV. 市場(chǎng)最新情報(bào)
- 3月24日、シノペック華東販売會(huì)社は、上海石油化學(xué)、鎮(zhèn)海煉化、揚(yáng)子石化が供給するブタジエンについて、実行価格を1トンあたり人民元18,000元と設(shè)定した（前取引日比で+人民元2,000元）。
- 3月23日、アジア全域のブタジエン市場(chǎng)は、韓國(guó)FOB価格が1トンあたり米ドル2,245～2,253ドル、CFR中國(guó)価格が1トンあたり米ドル2,295～2,303ドルで終了した。
- 3月23日、國(guó)際ブタジエン市場(chǎng)は橫ばい終了：歐州ロッテルダムFOB価格は1トンあたり米ドル1,390～1,398ドル、北西歐現(xiàn)地渡し（FD Northwest Europe）価格は1トンあたりユーロ1,030～1,038ユーロであった。

V. 分析および見(jiàn)通し
- 短期：地政學(xué)的リスクおよびクラッカーの定期保守作業(yè)による供給制約が価格を下支えしているが、下流業(yè)界の利益圧迫により、さらなる上昇には限界がある。輸出アービトラージ?マージンは縮小傾向にあり、ロッテ?インドネシア社の新規(guī)設(shè)備投入は、今後の供給側(cè)に追加のプレッシャーをかける可能性がある。
- 中期：2022年から2026年にかけての世界のブタジエン設(shè)備能力は、年平均3.5％のペースで拡大すると予測(cè)される。中國(guó)?玉龍石油化學(xué)など新たなプロジェクトが操業(yè)を開(kāi)始することにより、価格は段階的に下落していく可能性がある。プラッツ社は、ブタジエン－ナフサ価格差が米ドル400ドル／トンまで縮小すると予測(cè)している。
- 長(zhǎng)期：エタンなどの軽質(zhì)エチレン原料の使用拡大により、副産ブタジエンの割合が減少する可能性がある。一方、ABS樹(shù)脂および新エネルギー車用タイヤは、今後の需要成長(zhǎng)の主要な牽引役となる。バイオベースブタジエン技術(shù)の畫(huà)期的な進(jìn)展は、業(yè)界の構(gòu)造を根本的に変える可能性がある。

VI. 価格予測(cè)
- 短期価格：供給逼迫および原価上昇圧力によって価格は高止まりが続くと考えられるが、ボラティリティはレンジ內(nèi)で推移し、上昇余地は限定的である。
- 中期トレンド：新規(guī)設(shè)備の本格稼働および需給構(gòu)造の再調(diào)整に伴い、価格は徐々に下落していくと予想される。ただし、地政學(xué)的動(dòng)向や計(jì)畫(huà)外の工場(chǎng)停止といった突発事象については、継続的なモニタリングが必要である。
- 長(zhǎng)期的展望：ブタジエン市場(chǎng)は多様化へと進(jìn)化し、高品位製品への需要増加およびバイオベースブタジエン技術(shù)の進(jìn)展が、今後の重要な成長(zhǎng)エンジンとなるだろう。