Rapport d’intelligence sur le marché de la farine industrielle (18 mars 2026)

I. Dynamique des prix du marché
1. Prix au détail
- Les prix de la farine au détail dans les grandes villes chinoises sont restés stables :
- La farine premium de première catégorie (? Te Yi Fen ?) a en moyenne atteint 2,63 RMB par jin (500 g), selon les données recueillies par la Commission municipale de développement et de réforme de Yantai (au 18 mars 2025) ;
- à Lanzhou, le prix de la farine au détail s’est établi à 2,47 RMB par jin (au 18 mars 2025), inchangé par rapport à la période précédente.
- Les prix sur le marché de gros ont présenté une volatilité limitée :
- Le prix moyen annuel national de la farine raffinée premium (? Te Jing Fen ?) en décembre 2025 s’est élevé à 2 815,70 RMB par tonne métrique, soit une baisse de 9,75 % en glissement annuel. Le prix maximal a atteint 2 898 RMB/tonne fin novembre 2025 ; le prix minimal a été de 2 762 RMB/tonne fin juillet 2025 — la fourchette totale de fluctuation s’élevant ainsi à 136 RMB/tonne.

2. Ventes aux enchères publiques de blé réglementées
- Le 18 mars 2026, l’Administration nationale des réserves stratégiques et des denrées alimentaires a organisé une enchère concurrentielle de blé acheté au prix plancher. Les écarts de prix entre les catégories de qualité ont été fixés à 40 RMB/tonne ; le dép?t de soumission requis s’élevait à 110 RMB/tonne (100 RMB/tonne pour la garantie d’exécution + 10 RMB/tonne pour les frais de transaction).
- Le même jour, la province du Yunnan a organisé une enchère pour ses stocks céréalières provinciaux, portant sur 12 300 tonnes métriques de blé récolté entre 2020 et 2022. Bien que le prix de départ n’ait pas été divulgué, le montant du dép?t requis était aligné sur le niveau national (110 RMB/tonne).

II. Analyse de l’offre et de la demande
1. C?té offre
- Approvisionnement cérélier piloté par la politique : Des libérations intensives récentes de blé relevant de dispositifs publics ont accru la liquidité sur le marché, freinant ainsi toute tendance haussière des prix. Par exemple, l’enchère de blé organisée en mars 2026 par la province du Yunnan (12 300 tonnes), combinée aux transactions menées au niveau national, a contribué à une abondance d’offre à court terme.
- Stocks des entreprises : Les taux d’exploitation des minoteries se sont redressés après les congés fériés, mais la déstockation s’est accélérée. Le retour des travailleurs migrants après la fête du Printemps a stimulé le réapprovisionnement en aval, réduisant progressivement les stocks des entreprises et préparant le terrain à une amélioration des activités d’achat et de vente.

2. C?té demande
- Structure de la consommation : La demande de farine suit un schéma qualifié de ? saison forte sans pic ? : les périodes précédant les fêtes (ex. Fête de la mi-automne, Fête nationale) ne connaissent généralement qu’une hausse modeste de l’activité commerciale, les volumes de commandes variant fortement d’une entreprise à l’autre.
- Effets de substitution : L’évolution des habitudes alimentaires (ex. baisse de la consommation de céréales comme aliment de base) et la détérioration de la qualité des matières premières alternatives destinées à l’alimentation animale (ex. ma?s) ont accru l’utilisation du blé dans les aliments pour bétail, détournant partiellement le blé de la production de farine.

III. Co?ts et rentabilité
1. Co?ts des matières premières
- Les prix du blé restent sous pression en raison des libérations publiques de céréales ; toutefois, les co?ts d’achat plus élevés supportés par les minoteries au quatrième trimestre 2025 pourraient constituer un plancher pour les prix de la farine au premier semestre 2026.
- Fin novembre 2025, des arrivages de blé relativement serrés ont incité les minotiers à relever proactivement leurs prix afin de sécuriser leurs approvisionnements, poussant ainsi les prix de la farine à leur niveau annuel le plus élevé (2 898 RMB/tonne).

2. Rentabilité des entreprises
- La concentration sectorielle augmente (le CR6 a atteint 33 % en 2025), mais la surcapacité persistante (capacité annuelle de transformation : 204 millions de tonnes métriques, en baisse de 3,28 % en glissement annuel) continue d’intensifier la concurrence et de freiner la rentabilité.
- En 2025, les minoteries ont abaissé les prix de la sonne (un sous-produit) afin de stimuler les volumes de commandes ; néanmoins, les taux d’exploitation sont demeurés contraints, entra?nant une baisse de 2,11 % en glissement annuel de la production, qui s’est établie à 74,4 millions de tonnes métriques.

IV. Perspectives du marché
1. Court terme (1–3 mois)
- Tendance des prix : Les prix de la farine devraient demeurer globalement stables, avec uniquement de faibles fluctuations localisées. Des taux de participation faibles aux enchères et des primes réduites sur les enchères publiques de blé reflètent une grande prudence du marché, limitant ainsi la motivation des minoteries à modifier leurs prix.
- Tendance de la demande : Suite à la vague migratoire urbaine post-fête du Printemps, certaines minoteries pourraient adopter des baisses de prix modestes afin de stimuler les volumes, bien que ces mesures restent vraisemblablement circonscrites.

2. Moyen terme (6–12 mois)
- Reprise tirée par les co?ts : à l’occasion de la récolte 2026 du nouveau blé, si les prix du blé augmentent sous l’effet d’une demande accrue pour l’alimentation animale, les prix de la farine pourraient atteindre un creux puis rebondir. Le prix moyen annuel de la farine devrait progresser de 1,62 % en glissement annuel, atteignant 2 861 RMB/tonne.
- Schéma saisonnier : Les pics mensuels devraient intervenir en novembre (période traditionnelle de forte consommation), tandis que les creux devraient survenir en juillet (période creuse).

3. Long terme (1–3 ans)
- Concentration du secteur : La surcapacité et la faible concentration du marché persisteront, contraignant les entreprises à renforcer leur compétitivité via l’innovation technologique (ex. développement de farines complètes ou mélangées) et le renforcement de leurs marques.
- Soutien politique : Des initiatives gouvernementales — notamment des allégements fiscaux et des subventions destinées aux mises à niveau technologiques — pourraient être introduites afin de favoriser un développement durable du secteur.