Жёлтый фосфор: отчёт о рыночной аналитике (апрель 2026 г.)
>
I. Динамика цен
1. Недавняя волатильность цен
- Базовая цена на 28 апреля: 27 756 юаней/тонна, рост на 1,81 % по сравнению с уровнем начала месяца (27 262,67 юаней/тонна на 1 апреля).
- Месячный максимум: 31 162,67–30 629,33 юаней/тонна, зафиксированный в период с 20 по 22 апреля, что соответствует росту на 12,35–14,31 % по сравнению с уровнем на 1 апреля.
- Месячный минимум: цены оставались стабильными на уровне 27 262,67 юаней/тонна в период с 1 по 7 апреля; 27 апреля цена снизилась до 28 562,67 юаней/тонна.

2. Характеристики краткосрочной волатильности
- С 9 по 13 апреля: цена выросла с 29 055,33 до 30 129,33 юаней/тонна — недельный рост составил 6,51 %.
- 15 апреля: премиальные цены в провинции Гуйчжоу были скорректированы вниз до 24 700–24 800 юаней/тонна, что вызвало кратковременную коррекцию рынка.
- В конце апреля: цена откатилась от пика в 30 629,33 юаней/тонна; между 22 и 28 апреля произошло снижение на 9,05 %.

II. Анализ факторов, влияющих на рынок
1. Сокращение предложения
- Регуляторные ограничения: Продолжающаяся экологическая реформа ?Три фосфора? и политика контроля за энергопотреблением продолжают ужесточаться, поддерживая уровень загрузки мощностей по производству жёлтого фосфора на национальном уровне постоянно ниже 50 %. В апреле 2026 г. коэффициент загрузки мощностей в основных регионах-производителях (провинции Юньнань, Гуйчжоу и Сычуань) снизился на 12–20 % по сравнению с уровнем до праздников; недельный объём производства упал до 14 600 тонн, сократившись на 20,57 % в годовом выражении.
- Запасы предприятий: Большинство производителей полностью забронировали заказы до конца месяца, что привело к низкому уровню складских запасов и поддержало восходящий ценовой тренд.

2. Поддержка со стороны спроса
- Пополнение запасов下游: Концентрированный спрос на пополнение запасов перед праздником Цинмин и перед праздником Первого мая вызвал краткосрочный ценовой всплеск.
- Передача издержек: Цены на серу выросли на 172 % в годовом выражении, что существенно повысило себестоимость производства фосфорной кислоты мокрым способом и косвенно усилило спрос на фосфорную кислоту термическим способом и жёлтый фосфор.
- Экспортные ожидания: Включение фосфора в список критически важных материалов для обороны США спровоцировало ожидания глобальной реструктуризации цепочек поставок и усилило осторожное поведение продавцов (?скупку?).

3. Давление со стороны издержек
- Цена на серу выросла с 1 500 юаней/тонна в начале 2026 г. до 4 065 юаней/тонна — совокупный рост составил 172 %, что напрямую увеличило себестоимость производства жёлтого фосфора примерно на 3 319 юаней/тонна.

III. Факторы рыночных рисков
1. Неопределённость регуляторной политики
- Ужесточение внутренних экологических норм может дополнительно ограничить предложение, если сокращение объёмов производства в основных регионах-производителях превысит ожидания.
- Возможные экспортные ограничения США на фосфор могут спровоцировать торговые трения и нарушить глобальное равновесие спроса и предложения.

2. Сезонные колебания спроса
- После праздника Первого мая спрос на пополнение запасов со стороны потребителей может ослабнуть, оказав давление на цены вниз.
- Если тарифы на электроэнергию снизятся в период паводка (в провинциях Юньнань и Сычуань), снижение производственных издержек может спровоцировать коррекцию цен.

3. Региональный дисбаланс спроса и предложения
- Корректировка цен в провинции Гуйчжоу 15 апреля отражает локальные напряжённости в балансе спроса и предложения, требующие внимательного наблюдения за волатильностью рыночных настроений.

IV. Прогноз
1. Краткосрочный прогноз (1–2 недели)
- Диапазон цен: 27 500–29 000 юаней/тонна.
- Обоснование: Спрос на пополнение запасов перед праздником Первого мая может оказать поддержку; однако корректировка цен в Гуйчжоу и стремительный рост цен в течение месяца могут спровоцировать техническую коррекцию.

2. Среднесрочный прогноз (1–3 месяца)
- Диапазон цен: 28 000–31 000 юаней/тонна.
- Обоснование:
- Предложение: Коэффициент загрузки мощностей в основных регионах-производителях остаётся низким; запасы продолжают истощаться.
- Спрос: Устойчивый рост спроса со стороны потребителей в секторах производства пестицидов и фосфорной кислоты термическим способом, а также эффективная передача издержек в конечные цены.
- Издержки: Цены на серу остаются высокими, формируя более высокий ценовой ?пол? для жёлтого фосфора.

3. Долгосрочный прогноз (6–12 месяцев)
- Диапазон цен: 26 000–32 000 юаней/тонна.
- Обоснование:
- Политика: Более строгие внутренние экологические нормы и рост концентрации отрасли снизят эластичность предложения в долгосрочной перспективе.
- Спрос: Растущий глобальный спрос на фосфорсодержащие химикаты — особенно в новых областях применения в сфере новых источников энергии — хотя риски, связанные с политикой США в отношении экспорта, требуют постоянного мониторинга.
- Издержки: Волатильность цен на серу и электроэнергию может усилить колебания цен на жёлтый фосфор.

V. Ключевые показатели для отслеживания
| Показатель | Значение (по состоянию на 28 апреля) | Изменение за месяц | Годовое изменение |
|---------------------------|--------------------------|------------------|------------------------|
| Базовая цена жёлтого фосфора (юаней/тонна) | 27 756 | +1,81 % | +14,8 % |
| Коэффициент загрузки мощностей в основных регионах-производителях | 42,6–47,7 % | ?12–20 % | — |
| Недельный объём производства (тыс. тонн) | 14,6 | ?20,57 % | — |
| Цена на серу (юаней/тонна) | 4 065 | +2 569 (по сравнению с началом 2026 г.) | +172 % (по сравнению с аналогичным периодом 2025 г.) |