エチレンカーボネート市場動向レポート（最近の商品市場インテリジェンス）

I. 価格動向
- 最近の価格：2026年5月において、エチレンカーボネートの価格は地域および規(guī)格ごとに著しい乖離を示しました。価格は地域およびグレードによって大幅に異なりました。例えば、山東省済南市のGB規(guī)格エチレンカーボネート（純度99.9％）の市場価格は1メトリックトンあたり人民元4,200～6,800の範(fàn)囲で推移し、江蘇省蘇州市における工業(yè)用グレードのエチレンカーボネートの工場出荷価格は1メトリックトンあたり人民元7,000でした。一方、湖北省武漢市の恒久化學(xué)有限公司（Hengjiu Chemical Co., Ltd.）は、最上級グレードのエチレンカーボネートについて1メトリックトンあたり人民元12,000というプレミアム価格を提示しました。
- 地域別価格差：山東省などの主要生産拠點(diǎn)では価格が比較的安定していましたが、長江デルタや珠江デルタといった消費(fèi)拠點(diǎn)では物流コストの上昇により、5～10％の価格プレミアムが発生しました。
- グレード別価格差：工業(yè)用グレードと電池用グレードのエチレンカーボネートの間には明確な価格ギャップが存在します。電子グレード（純度99.99％）製品は1メトリックトンあたり人民元5,000～5,100の安定した価格帯を維持しており、高付加価値仕様に対する大幅なプレミアムが反映されています。

II. 供給?需要構(gòu)造
- 供給側(cè)：
- 高い生産集中度：「シダ?シェンフ?。⊿hida Shenghua）」および「ハイケシンユアン（Haikexinyuan）」が合わせて市場シェアの70％以上を占めており、「二極寡占」構(gòu)造を形成しています。
- 限られた増産能力：エチレンカーボネートの生産は高度に危険な化學(xué)反応を伴うため、厳格な環(huán)境認(rèn)可要件が課され、審査期間が長期化しています。新規(guī)設(shè)備の稼働までには通常12～18か月を要するため、短期的な供給の柔軟性は限定的です。
- 運(yùn)転率：大手企業(yè)は高い設(shè)備利用率を維持しています。例えば、ハイケシンユアン社は2025年にカーボネート系溶媒の生産において99.9％の運(yùn)転率を達(dá)成し、フル稼働狀態(tài)を維持しました。
- 需要側(cè)：
- 堅(jiān)調(diào)な下流需要：リチウムイオン電池の電解液がエチレンカーボネート総需要の85％以上を占めています。2025年の世界のエネルギー貯蔵用バッテリー出荷臺數(shù)は大幅に増加し、國內(nèi)トップ15の電池メーカーはフル稼働狀態(tài)であり、受注殘高は2026年まで延長されていました。
- VC／FEC添加剤需要の急増：2026年1～3月にかけて、電池メーカーによる輸出主導(dǎo)型生産（「輸出ラッシュ」）が発生し、これにより電解液需要が劇的に増加し、結(jié)果としてエチレンカーボネートの調(diào)達(dá)需要も大きく押し上げられました。
- 政策起因の需要変動：電池製品に対する輸出還付稅率の調(diào)整に伴い、メーカーが第1四半期（Q1）に集中出荷を行うようになり、短期的なパルス?fàn)瞍涡枰眽垽袱蓼筏俊?

III. コストおよび収益性
- 原材料コスト：エチレンオキサイド（EO）はエチレンカーボネート生産コストの70％以上を占めており、その価格変動は直接的にエチレンカーボネートの利益率に影響を與えます。二酸化炭素の価格は安定しており、全體のコスト構(gòu)造への影響は極めて小さいです。
- 企業(yè)の収益性：業(yè)界全體としては、微利または赤字狀態(tài)が続いていますが、大手企業(yè)は規(guī)模の経済および技術(shù)的優(yōu)位性を通じて競爭力を維持しています。

分析および見通し

I. 短期的な価格動向
- 強(qiáng)い上昇圧力：輸出加速の政策ウィンドウおよびエネルギー貯蔵用バッテリー需要の爆発的成長が相まって、エチレンカーボネート価格は1メトリックトンあたり人民元5,500を超えると予想されます。電子グレード製品は1メトリックトンあたり人民元6,000に達(dá)する可能性があります。
- 地域間価格乖離の悪化：主要生産拠點(diǎn)である山東省の価格は安定したまま推移する一方、消費(fèi)拠點(diǎn)では物流費(fèi)の高騰によりさらに価格プレミアムが拡大する可能性があります。

II. 中長期的な動向
- 過剰供給リスクの高まり：計(jì)畫中および建設(shè)中の新規(guī)設(shè)備が一斉に稼働することにより、市場は現(xiàn)在の需給タイトな狀況から、一時的な過剰供給狀態(tài)へと移行し、特に工業(yè)用グレード製品を中心に価格競爭が激化するでしょう。
- 技術(shù)的代替リスク：次世代技術(shù)（全固體電池およびナトリウムイオン電池など）における商業(yè)的ブレイクスルーが発生すれば、液體電解液システムが置き換えられる可能性があり、エチレンカーボネート需要の斷崖絶壁的な減少を招く恐れがあります。

予測

I. 市場規(guī)模
- 世界的市場：売上高ベースで見た場合、2025年の世界の電池用グレードエチレンカーボネート市場規(guī)模は約2億8,800萬米ドルであり、2026年から2032年までの年平均成長率（CAGR）6.7％で推移し、2032年には4億5,300萬米ドルに達(dá)すると予測されています。
- 中國市場：中國のエチレンカーボネート産業(yè)は、従來の工業(yè)用途から新エネルギー材料への深刻な構(gòu)造転換を完了しており、上流?中流?下流の産業(yè)連攜が高度に統(tǒng)合され、緊密に連動しています。

II. 価格動向
- 短期：原材料価格および堅(jiān)調(diào)な需要の支えを受け、2026年を通じて価格は高水準(zhǔn)で推移すると予想されます。電池用グレード製品は1メトリックトンあたり人民元6,000を突破する可能性があります。
- 中長期：新規(guī)設(shè)備の本格稼働および技術(shù)進(jìn)展に伴い、価格は徐々に低下する可能性がありますが、電子グレードなどの高付加価値製品は引き続きプレミアムポジションを維持するでしょう。

III. 業(yè)界リスク
- 原材料価格変動リスク：エチレンオキサイドの価格は原油価格およびエネルギー消費(fèi)?排出量に関する「二重管理（ダブルコントロール）」政策に非常に敏感です。コスト上昇分を下流顧客へ適切に転嫁できない場合、企業(yè)の収益性は圧迫されるでしょう。
- 技術(shù)的破壊リスク：全固體電池などの新興技術(shù)の進(jìn)展により、液體電解液溶媒の需要が減少し、低品質(zhì)?低付加価値の生産能力が市場から撤退を余儀なくされる可能性があります。
- 環(huán)境規(guī)制の強(qiáng)化：排出規(guī)制、エネルギー評価（エネルギー鑑定）、環(huán)境影響評価（EIA）などに関する環(huán)境政策の執(zhí)行が一段と厳格化しており、參入に必要な資本的?技術(shù)的ハードルが高まっているため、新たな市場參入者が抑制されています。