Отчёт о динамике рынка оксида висмута – Современная рыночная информация по сырьевым товарам

I. Тренды цен
- Актуальные котировки: По состоянию на 27 апреля 2026 г. спотовая цена на оксид висмута (чистота 99,9 %) составляет 147 000 юаней за метрическую тонну, не изменившись по сравнению с 22 апреля. Цены оставались стабильными в течение последней недели; однако за последний месяц они снизились на 16 000 юаней/тонну (на 9,82 %). В предыдущую неделю (с 15 по 20 апреля) цены упали на 2 000 юаней/тонну (на 1,34 %).
- Историческая волатильность: Цены демонстрировали значительную волатильность в период с 2024 по 2025 г. В первой половине 2024 г. цены выросли с 53 000 до 100 000 юаней/тонну — увеличение более чем на 88 %. В феврале 2025 г. цены резко выросли с 90 000 до 150 000 юаней/тонну — скачок более чем на 66,67 %.

II. Динамика предложения и спроса
- Сторона предложения:
- Распределение производственных мощностей: Китайские предприятия по плавке и рафинированию оксида висмута сосредоточены в провинциях Хунань, Цзянси и Гуандун. Среди них группа ?Чжучжоу Смelter? обладает годовой производственной мощностью 3200 тонн сверхвысокоочищенного оксида висмута (≥99,99 %), что составляет 28,6 % от общей национальной мощности Китая. Компания ?Цзянси Коппер? использует висмут как побочный продукт при плавке меди и владеет интегрированным производственным процессом, способным перерабатывать 8500 тонн/год сырого висмута и производить около 2100 тонн/год оксида висмута.
- Планы расширения: В июне 2026 г. компания ?Чжучжоу Кэнэнг Нью Материалс Ко., Лтд.? вводит в эксплуатацию новую производственную линию по выпуску высокочистого оксида висмута мощностью 500 тонн/год. ?Демонстрационный проект по иерархическому использованию ресурсов висмута?, реализуемый компанией ?Хунань Шичжуйюнь Нонферрос Металс Ко., Лтд.?, к 2026 г. достигнет годовой мощности по выпуску электронного оксида висмута в объёме 300 тонн.
- Сторона спроса:
- Направления применения в нижестоящих отраслях: В 2025 г. электронная керамика потребила примерно 51 000 тонн эквивалента металлического висмута (41,3 % от общего объёма спроса); низкотемпературные припои-добавки для упаковки полупроводников потребовали 28 000 тонн эквивалента металлического висмута (22,7 %); композитные оксиды висмута, применяемые в качестве катализаторных носителей в экологических системах денитрификации, составили 19 000 тонн эквивалента металлического висмута (15,4 %).
- Перспективные направления применения: Ускоряется процесс валидации применения в твёрдотельных электролитах. Пилотный проект по электролитам на основе LLZO (Li7La3Zr2O12), легированным висмутом, совместно реализуемый компанией Contemporary Amperex Technology Co., Limited (CATL) и Нинбоинститутом технологий материалов и инженерии (Китайская академия наук), завершит стандартизацию показателей эффективности в третьем квартале 2026 г. При успешной коммерциализации это откроет новый ежегодный рынок объёмом более 400 тонн.

III. Ситуация с импортом и экспортом
- Экспортные данные: В январе 2026 г. объём экспорта оксида висмута вырос на 18,67 % по сравнению с предыдущим месяцем; в феврале он увеличился на 79,92 % в годовом выражении. Напротив, в декабре 2025 г. экспорт сократился на 20,72 % по сравнению с ноябрём; в ноябре экспорт вырос на 101,64 % в годовом выражении; в октябре экспорт увеличился на 48,28 % по сравнению с сентябрём.
- Экспортная премия: С 2024 г. средняя экспортная цена единицы оксида висмута выросла с 82 000 до 95 000 юаней/тонну. После получения компанией ?Чжучжоу Кэнэнг? сертификата ISO/IEC 17025 и завершения компанией ?Хунань Шичжуйюнь? процедуры соответствия требованиям ЕС REACH в 2026 г. способность обеспечивать экспортную премию прогнозируется к дальнейшему росту на 12–15 %. Соответственно, доля экспортной выручки возрастёт с 29,4 % в 2025 г. до 32,6 % в 2026 г.

IV. Ключевые факторы, определяющие динамику рынка
- Государственная поддержка: ?План реализации мер по развитию новых систем хранения энергии на 14-ю пятилетку?, утверждённый Национальной комиссией по развитию и реформам, определяет сверхпроводящие материалы на основе висмута как приоритетное направление передовых научных исследований. В 2026 г. строительство пилотных линий в рамках этой инициативы будет стимулировать закупочный спрос на сверхвысокоочищенный оксид висмут класса 6N в объёме около 230 тонн, что принесёт дополнительный объём выпуска продукции на сумму ~110 млн юаней.
- Технологическое обновление: Валовая маржа по продуктам класса 6N достигает 42,3 %, значительно превышая 18,7 % для промышленного оксида висмута. Компания ?Чжучжоу Кэнэнг? стабилизировала выход своей продукции класса 6N выше 91,5 % благодаря собственному процессу очистки с гидролизом на основе хлора; в 2025 г. этот сегмент бизнеса обеспечил 36,8 % от общей выручки компании.
- Экологическая замена: В области экологического катализа композитные оксидные катализаторы на основе висмута стремительно вытесняют традиционные свинцовые аналоги. Доля их применения в системах очистки автомобильных выхлопов и промышленных установках по обезвреживанию летучих органических соединений (ЛОС) возросла с 12,4 % в 2023 г. до 21,7 % в 2025 г., что обусловило рост продаж промышленного оксида висмута на 9,1 % в годовом выражении.

Анализ и выводы
1. Краткосрочная стабилизация цен, долгосрочное давление: Цены на оксид висмута остаются неизменными в течение трёх последовательных недель, однако почти 10%-ное снижение за месяц отражает осторожность покупателей из нижестоящих отраслей и коррекцию после предыдущего роста. В перспективе ввод в эксплуатацию новых мощностей (например, новая линия компании ?Чжучжоу Кэнэнг? мощностью 500 тонн/год) может усилить давление избыточного предложения; однако перспективный спрос (например, на твёрдотельные электролиты) может компенсировать данный эффект.
2. Ускоряющаяся структурная оптимизация: Доля высокочистого оксида висмута класса 6N в общем объёме спроса выросла с 38,2 % в 2025 г. и продолжает расти. Повышение потенциала экспортной премии и смещение центра прибыли в сторону высокотехнологичных сегментов укрепляют конкурентные преимущества предприятий с технологической дифференциацией (например, ?Чжучжоу Кэнэнг?), в то время как неэффективные мелкие и средние производители всё больше маргинализируются.
3. Консолидация регионального и конкурентного ландшафта: Более 70 % национальных производственных мощностей сосредоточены в провинциях Хунань, Цзянси и Гуандун. Три ведущих игрока — ?Чжучжоу Смelter Групп?, ?Цзянси Коппер? и ?Хунань Шичжуйюнь? — совокупно контролируют 63,7 % рынка. Их текущие планы расширения и получение регуляторных сертификатов ещё больше укрепляют их доминирующее положение и повышают барьеры для входа новых конкурентов.

Прогноз
1. Тренд цен: Цены, вероятно, продолжат снижаться во втором квартале 2026 г. вследствие ввода новых мощностей, однако ожидается их стабилизация и восстановление в третьем квартале по мере реализации нового спроса (например, в секторе твёрдотельных электролитов). Среднегодовая цена, по прогнозу, будет колебаться в диапазоне от 140 000 до 145 000 юаней/тонну.
2. Объём рынка: Объём рынка оксида висмута в Китае, по прогнозу, достигнет 1,37 млрд юаней в 2026 г., что соответствует росту на 7,0 % в годовом выражении — несколько медленнее, чем в 2025 г. (замедление на 0,3 процентных пункта). Однако структурные улучшения (более высокая доля высокочистых продуктов и усиление экспортной премии) обеспечат дополнительно более 150 млн юаней объёма выпуска продукции.
3. Расширение областей применения: Только сектор твёрдотельных электролитов, по прогнозу, создаст спрос более чем на 400 тонн в 2026 г. В то же время медицинские применения — в частности, в радиочувствительной терапии опухолей — будут расти более чем на 20 % в годовом выражении и станут новым двигателем роста.