?? ?? ???: ???-??????(TPI) – ?? ?? ?? ??

I. ?? ??
1. ?? ?? ??
- 2026? 3? 16? ??, ???? ???? ?? ?? ??? ?? 12,675??(RMB)??, ?? ?? 750??(6%) ?????. 3? 6??? 11,363.4??/?????, ?? 10?? ?? ???? 11.5%? ???.
- ???-?????? ??(TPI)? ???? ?? ? ?????? ??? ??? ???:
- ??????? ?????? ?? ??? ????? 21???? 190???? ????? ????(?? ??? ≥1kg), ?? ?? ???????? ????(Wuhan Rongcan Biotechnology Co., Ltd.)? 190??/kg?, ?? ???? ?????? ????? ????(Wuhan Beileye Biomedical Technology Co., Ltd.)? 21??/kg? ?????.
- ?????? ?? ??? ???????? ????(Chongqing Ruiya Biotechnology Co., Ltd.)? ?? ??? ≥25kg ???? 9.9??/kg? ????, ?? ???? 58??/kg??.

2. ??? ?? ?? ? ??? ????
- ????? ?? ?? TPI ?? ??? 67.3%? ?????, ?? ????? ?? ??? ??? ?? ???? ?? ??? ???? ?? ??? ?? ??? ???? ??. ??, ???(?? ??)? ??? ??? ? ??? ??? ? ?? ?? ????? ??? ????, ??? TPI ??? ?? 30–50%? ?? ????? ???? ??.

II. ?? ??
1. ?? ??
- ?? ?? ??: ?? TPI ?? ??? ???? ???? ?? ???? ???, ? ?? ?? ?? ?? ?? ??? 65% ??? ????. ??? ? ???? ????? ??? ??? ?? ?? ??? ???? ???, ?? ??? ?? ???? 15–20%? ????.
- ??? ???: ???? ??? ??? ??? ??? ???? C5 ???? ??? ??? ?? ??? ?? ??. 2024? ?? ? ??? ???? ???? ?? ???? ? 147,000?? ???? ?? ?? 18.3% ?????, ?? ?? TPI ????? ?? ?? 12–15% ?????.
- ?? ?? ??: ??????(Sinopec)? ?·??? C5 ??? ??? ?? ??? ???? ?? ???, ??????(Yangzi Petrochemical)? ??????(Fushun Petrochemical) ?? ?? ?? ???. ?? ??? ?? ???? 68%? ???? ???? ?? ??(78%)?? ??.

2. ?? ??
- ???? ???(NEV): 2024? NEV ???? 1,200? ?? ????, ?? ?? 35% ?????. ?? ??? TPI ??? ?? ??? 12% ???? ???? ???, ?? ?? ??? ????? ??? ? ??? ?? ????.
- ??? ?? ??: ?? ???(biocompatibility)? ???? ?? ??? ?? TPI? ???, ??? ?? ? ??? ???? ???? 2025–2030?? ??? ???(CAGR) 15%? ???? ??. ??? ???? ?? ??? ? ?? ?? ISO 10993 ?? USP Class VI ??? ???? ?????, ?? ??? ?? JSR ????? ? ?? ????(ExxonMobil)? ??? ???? ??.
- ??? ?? ??: ?? ?? ?? ? ???? ???-TPI ?? ??? ????? ???? ???, ???? ??(cis-polyisoprene) ? ???-???? ??(SBR) ? ????? ?? ???? ?? ?? ??? 10–15% ???? ???? ??.

III. ?? ??
1. ?? ???: ?? ?? 5? ????—??????(Sinopec), ????????(PetroChina), ?? ?? ??(Shandong Yuhuang Chemical), ?? ??(Wanhua Chemical), ?? ????(Hengli Petrochemical)—? ?? ?? ?? ???? 70% ??? ????(CR5). ??? ?? ?? ??(JSR, ???? ?)? ???? ??? ????, *cis*-??? ?? 98%? ??? ?? ?? ??? 90–92%? ???? ??, ?? ??? ?? ?? ?? 28% ??.
2. ???:
- ?? ??: NEV OEM ???? ????? ?? ??? ?? ??? ???? ????, ??? ???(?: ?? ??? ??, ?? ? ??) ? ?? ?? ??(?? 90?)? ???? ??.
- ?? ????: ???? ??? ????—??????(Sino-Korean Petrochemical), ??????(YanShan Petrochemical) ?—? ?? ??(‘??’ ??)?? ?? ???? ?? ??????, TPI ???? ?? ?? ??? ???? ?? ?????? ?? ?? 5%p ?????.

IV. ?? ? ??
1. ?? ??(1–3??)
- ?? ??: C5 ??? ?? ??? NEV ?? ?? ??? ?? TPI ??? ???? ??? ???? ??? ????. ??? ??? ?? ??? ? ??? ??? ????, ?? ?? ???? ?? ??? ??? ???? ??. ?? ?? ??? 13,000??/?? ??? ??? ????.
- ?? ?? ??: ?????? ? ?? ??? ?? ?? ??(? ?? 50,000?)? 2??(Q2)? ?? ?????, ??? ?????(VOC) ?? ??? 30% ???? ?? ??? ?? ??? ?? ?? ???? 60% ???? ??? ???? ?? ?? ?? ??? ???? ?? ????.

2. ?? ??(1?)
- ?? ??: ?? ???? ? ??????? ??? ?? TPI ?? ??? ?? ??? ?? ?? ???? 45% ??? ????, ?? ??? ?? ???? 2024? 40%?? 25%? ??? ????. ??, ??? ?? ?? ??? ??? 2–3?? ??? ????.
- ?? ??: ??? ? ???? ?? ??? ???? TPI 1? ?? ? ??? ???? 1.85? ?????? 1.52??? 18% ??? ???, ?? ?? ?? ???? ??? ??? ?? ???? 10–15%p ??? ? ?? ????.

3. ?? ??(3–5?)
- ?? ??: 2030??? NEV, ????, ??? ? ?? ?? ??? ?? ???? 2024? 78%?? 85%? ??? ????. ??? ?? TPI ??? ??? 25%? ???? ??? ????.
- ?? ??: ??? ??? ??? 18% ?? ? ?? ?? ??? ??? ?? ??? ????? ????, CR10(?? 10? ?? ?? ???)? 85% ???? ??? ????. ?? ?? ?? ? ??? ??? ???? ?? ??? ???? ??? ???? ? ???.